一、旺季递延，17Q4至18Q1迎来消费电子旺季
iPhoneX
、Mate10、R11S、X20、Note8、MIX2等旗舰机均在10、11月份起开始较量，17Q4至18Q1迎来消费电子旺季
按往年的惯例，第一季度的MWC是多家Android厂商密集发布新机时期，第二季度陆续开卖，上半年是Android供应链旺季。苹果于9月份发布新品iPhone，下半年是苹果供应链旺季。
而今年，新品iPhone（iPhone8、iPhone8Plus、iPhoneX）于9月12日发布，但iPhoneX于11月3日才开卖，苹果供应链生产旺季延后到17Q4至18Q1季度。
华为Mate10于10月份发布，Mate 10 Pro在11月中旬才开卖，去年Mate 9发货量突破了1000万台，今年Mate10希望突破1500万台。VIVOX20于9月21日正式发布，主打全面屏概念，9月30日全国开售。小米MIX2于9月12日发布，MIX2普通版本于9月份开卖，Unibody全陶瓷版本于11月份开卖，小米也于10月10日在印度发布MIX2，打开印度市场。三星Note8于9月13日举行中国区新品发布会。OPPO R11S也将于近期发布。可见，今年的10月份、11月份，高端手机大比拼，今年4季度至明年1季度消费电子供应链注定非常旺。
-------------------------------------------------------------
iPhone8
系列销售疲软，全世界都在等待着iPhoneX
iPhone8
系列上市一个月，针对iPhone8的报道多为负面消息，从iPhone8的销售遇冷到电池肿胀事不绝于耳，iPhone8系列确实没有给市场交出满意的答卷。根据中国移动浙江公司数据，iPhone8系列相比于去年iPhone7系列上市四天总体销量下滑24%。根据AT&T消息，今年新版iPhone销量可能要减少100万部。根据苹果供应链销量，苹果在11月和12月将对相关供应商下调iPhone8和iPhone 8 Plus的订单量，幅度高达5成，几乎腰斩。iPhone8系列销售低迷，其实也是在预料之中，毕竟iPhone 8看上去几乎与iPhone 7如出一辙，与iPhone 6s和iPhone6也非常相似，而iPhone6的推出已经是3年前的事情。靠着3年前的产品设计，至今还能保持一定的热度，这在快速创新的智能手机市场已经非常罕见了。
明显迹象的是，全世界都在等着iPhoneX。消费者是否愿意购买新iPhone，在于他们花在新版iPhone的支出是否符合他们的预期。很明显，iPhoneX在设计上有很大的改变，OLED全面屏、FaceID都是消费者愿意去尝试的新功能。
因此，iPhone8系列销售遇冷，这并不惊奇，因为未来iPhoneX的大量销售挤压了iPhone8的销量空间。
从iPhone X的上市节奏上看，iPhone X将于10月27日将开始接受预订（距今不到一周时间），11月3日正式发售。苹果也开始为iPhoneX上市做准备，其巨幅广告已经出现在了加拿大多伦多、英国伦敦、日本东京、美国旧金山等多个城市的街头和地铁中。根据郑州海关消息，首批4.65万台苹果新品手机iPhone X于14日从郑州新郑综合保税区发货，分别从新郑国际机场和上海浦东国际机场运往荷兰和阿联酋。首批7.65万台国行版iPhone X也于18日在郑州综保区检验检疫局放行进入国内市场。
目前曝光发出的iPhoneX只是备货生产出iPhoneX的冰山一角，从生产进展上看，iPhoneX的生产良率已经得到改善，并且变得更加稳定，代工厂富士康正在加紧扩线中，iPhoneX的出货量将在10月后大幅增长。
继续从创新扩散的逻辑看消费电子，iPhone X是当前智能手机的绝对标杆，代表了未来一两年的发展方向。iPhone X的生产和销量是否达预期直接关系到未来智能手机的导向。iPhone X主要汇聚了四大创新点：【无线充电】、【OLED全面屏】、【3D成像】、【非金属后盖】，它们将成为未来一两年手机创新主轴，我们预计国产机将在年底至明年进行跟随性创新，这几个领域均孕育着大机会。
-------------------------------------------------------------
苹果供应链：信维通信、大族激光、蓝思科技、立讯精密。
国产机供应链：三环集团、顺络电子、长盈精密、京东方A、欧菲光、深天马Ａ等。
二、加大对大陆半导体制造端的关注力度
台积电三季报法说会超预期，中芯国际新添猛将梁孟松，晶圆代工风云骤起
台积电三季度业绩再次验证周期景气，单季度营收83.41亿美元，环比增长17.9%，一改Q1市场的悲观预期；四季度营收指引在91-92亿美金，将是台积电营收的历史新高。
为什么会出现这种盛况？1）电子旺季，下游需求旺盛，尤其是消费类电子产品，如苹果新款手机的A11芯片，华为海思麒麟970 AI芯片，产品端预计四季度放量，芯片端三四季度备货拉货节奏提前2）先进制程领先。28nm及以上占比高达57%，尤其是10nm制程从年初的1%提高到10%，先进制程带来更高的品牌和价格溢价。
短期如何看待中芯国际？28nm是最关键。公司现在面临最大的障碍是28nm良率不足的问题，一旦未来6-12个月内取得突破，将为公司打开更广阔空间，相应的扩产力度和节奏都将大大提高。
突破28nm的确定性探析？梁孟松入职中芯担任联合CEO，极大提高关键制程确定性。梁孟松早年是台积电和三星的技术核心人物，台积电的130nm、三星的45/32/28nm每一节点都有梁的突出贡献。我们判断，在梁主导研发之后，将有效整合中芯现有资源，加快突破28nm的进程。
另外，尤其值得注意的是，中芯稍早前任命新任CTO周梅生负责技术研发工作。周早年是梁在台积电的老搭档，在GlobalFoundries/Charter、中芯、科林研发都有丰富的研发工作经验，目前来看，显然中芯顶层技术核心团队已配置完备，将全力攻克困扰中芯的技术难题。
------------------------------------------------------------------------------
2017
年IC封测代工排名：日月光安靠长电科技分居前三。
根据拓墣产业研究院最新研究，全球IC封测产值2017年产值年成长2.2%，达517.3亿美元，其中专业封测代工(OSAT)占约整体产值的52.5%；2017年全球前十大专业封测代工厂商营收排名与2016年并无太大差异，前三名依次为日月光、安靠、长电科技。
大陆封测三强增长迅猛。长电科技、华天科技、通富微电表现出超越同行的营收增速，预计2017年分别为12.5%/28.3%/32%，大陆封测业持续高增长态势。内生增长+外延并购双向驱动，过去十年已经完成了基础框架搭建，在高端封装技术(Flip Chip、Bumping等)及先进封装(Fan-In、Fan-Out、2.5D IC、SiP等)的产能持续开出，内生稳步快速增长；2014年以来，相继华天收购美国FCI，长电收购星科金朋，通富微电收购AMD苏州和槟城两座工厂，完成规模体量的快速扩张。
短期看，全球封测格局相对稳定；长期看，国内封测企业空间巨大。从短期看，日月光合并硅品，美国安靠收购日本J-Device，体量庞大，长电目前处于对星科金朋的整合消化期，华天和通富距离第一梯队还有一段差距，难以短期从规模上超越。从长远看，国内上游芯片设计公司的崛起，下游配套晶圆建厂逻辑的兑现，中国大陆当地设立的新晶圆厂产能将陆续开出，根据企业发布的产能规划，估计2018年底前中国大陆12寸晶圆每月产能可新增16.2万片，为现有产能1.8倍，预计将为2018年中国大陆封测产业注入一股强心针。同时辅以国家政策和产业资本的支持，国内封测企业全面超越台系厂商，是大概率事件。
------------------------------------------------------------------------------
国家集成电路产业基金（大基金）拟向雅克科技投资5.5亿，大基金继续引导半导体市场方向
雅克科技近日发布公告，国家集成电路产业基金（大基金）共投资5.5个亿，共计24.67亿元收购科美特90%股权并全资控股江苏先科新材料。
科美特专注于含氟类特种气体的研发、生产、提纯与销售，目前主要产品为六氟化硫和四氟化碳。科美特股东承诺，2017年、2018年及2019年三年净利润之和不低于36,000万元。
江苏先科主要通过全资境外子公司韩国先科间接持有UP Chemical的100%股权，UP Chemical主要从事于生产、销售高度专业化、高附加值的前驱体产品，是该领域全球领先的制造企业。
大基金持续引导半导体市场，为市场带来丰沛的项目资金。同时我们观察过去3年来，大基金的投资动向，可能明显感受到我国半导体事业的发力点。
东吴电子团队整理汇总了大基金过往公开的投资案例，如果有需要，可以与我们联系。
三、5G标准争夺进入白热化阶段
