2025年2月13日 总第783 期

印度进口商品来源国比例分布图。图源：网络

路透社2月12日报道， 印钢铁部长库马拉斯瓦米（ H.D. Kumaraswamy）2月11日表示，印最快在六个月内对自华进口的钢铁产品征收15%-25%的临时保障性关税，以保障本土企业发展。 2024年3月，印成为成品钢净进口国。2024年4-12月，中国对印成品钢出口创历史新高，这导致印本土部分小型钢厂削减产能。此外，由于特朗普拟大幅提高钢铁进口关税，这恐推动全球钢铁出口商将重心转向印度，而此举会进一步加剧印钢铁市场的竞争。其中，印已与韩国、日本签署自由贸易协定（FTA），自2025-26财年起日韩进口产品享有免税准入，这或进一步压缩印本土钢厂发展空间。对此，印政府2023年12月起启动“是否征收临时保障性关税”的研究，主要针对自华进口的廉价钢铁。一旦印决定对自华进口的钢铁产品征收临时保障性关税，该政策将持续两年。 库马拉斯瓦米表示，印政府正积极努力扩大市场准入，希望将钢铁产品销往非洲、中东、东南亚等地区。 同时，印制造商也在积极调整生产策略，转向生产高价值、专用钢材，以制衡自华进口的廉价钢材。此外，印政府还计划通过发行绿色债券、提供优惠融资、建立公私合作伙伴关系等多种方式，筹集200亿-250亿美元投资，推动印本土钢铁行业逐步脱碳。

《南华早报》《纽约时报》2月12日报道， 莫迪2月12-13日访美，消息人士称他计划向特朗普“献上大礼”，包括承诺自美采购液化天然气、“斯崔克”装甲车（Stryker，由加拿大通用汽车防务公司和美国通用动力公司联合制造）、F-414喷气发动机。 2月13日，莫迪会见美情报总监塔尔西·加巴德（Tulsi Gabbard），莫迪在社交平台“X”（原推特）上称加巴德是“印美友谊的坚定支持者”。据悉，莫迪将在特朗普举办的白宫晚宴之前会见美国家安全顾问沃尔茨、硅谷企业家拉马斯瓦米、美企业家兼政府效率部负责人马斯克。 关税方面， 特朗普政府经济助理凯文哈塞特（Kevin Hassett）认为，关税将是莫迪和特朗普会谈中的重点议题，当前印对美进口产品征收的关税“极高”。 值得注意的是，在与莫迪会晤前，特朗普在“真相社交（Truth Social）”平台上写道，“2月13日是最重要的一天——互惠关税！让美国再次伟大！” 涉华议题方面， 美印战略伙伴关系论坛游说团体主席穆克什·阿吉（Mukesh Aghi）表示， 虽然印美双边关系、贸易、移民、国防采购议题是莫迪与特朗普会晤的重点，但涉华议题将贯穿整个会谈。莫迪一直担心特朗普可能与中国达成将印排除在外的协议。

俄罗斯向印度的石油供应量。图源：彭博社

彭博社2月12日报道， 鉴于美加大对俄出口石油的制裁力度，印炼油商或同船运商等中间商合作，以规避制裁风险，重建印俄石油供应链。 自美制裁俄石油以来，迪拜、香港等地出现数十家空壳贸易和航运公司，以中转俄出口的廉价石油。1月，美将大量航运中转俄油的公司列入黑名单，近160艘油轮受到制裁，致印大量企业面临原油短缺问题。预计印国有炼油厂和信实炼油厂3月原油缺口或达2000万桶，约占印每月进口油量的14%。对此，印炼油商计划利用船对船转运、寻求新中转企业等方式“掩盖”原油产地，规避被美制裁风险。印石油天然气部秘书潘卡伊·杰恩（Pankaj Jain）表示，印政府正积极寻求方案，解决船只、保险、付款等问题，以保障石油进口顺利进行，让印能源供应不受影响。

自1985年，几乎全球排名前25位的半导体设计公司都在印设有设计和研发中心。图源：ISM

路透社2月12日报道， 美国半导体设备制造商泛林集团（Lam Research）2月11日与卡纳塔克邦工业区发展委员会（KIADB）签署投资谅解备忘录（MoU），计划未来几年对卡邦投资超1000亿卢比（100 billion rupees），以支持印半导体产业发展。 卡邦的班加罗尔是印重要IT中心，是印软件、IT服务和制成品的主要出口邦。而泛林集团是全球前三大半导体设备制造商之一，掌握多种高科技半导体设备关键技术，被美商务部列管为出口管制企业，出售产品设备须获得政府批准。因此，印电子和信息技术部长阿什维尼·维什瑙（Ashwini Vaishnaw）表示，此举是印半导体发展的又一项“里程碑”，是对印政府半导体愿景的一次信任投票。此前，莫迪政府已经推出100亿美元半导体产业激励计划，目标到2026年推动印半导体市场规模达到630亿美元（$63 billion）。

图源：《今日商业》

图源：FB

《印度快报》2月12日报道，分析称， 印人党德里选举大胜或直接影响比哈尔邦选举走向，有望推动其盟友人民党（联合派）（JD ）击败国大党盟友国家人民党（RJD）赢得比哈尔邦选举。 比邦计划11月举行选举，JD（U）领导人、比邦现任首席部长尼蒂什·库马尔（Nitish Kumar）谋求第五次连任，而RJD领导人、在野党“大联盟”（Mahagathbandhan，包括国大党）领袖特杰什维·亚达夫（Tejashwi Yadav）则欲借民众的反执政情绪获利。目前，印人党、国大党均高度关注比邦选举，莫迪2月24日拟赴比邦拉票，拉胡尔・甘地（Rahul Gandhi）也已多次赴比邦拉票。 分析人士称，德里选举结果影响比邦两大联盟的席位分配。印人党赢得地方选举或推动其在比邦选举中获得更多席位。而在“大联盟”中，鉴于其多次选举表现不佳，国大党或难从选举中获取更多席位。 目前，JD（U）和RJD均已进入竞选状态。尼蒂什发起多项巡游活动，重点聚焦女性和极度落后阶层（EBC）。虽然尼蒂什为确保执政多次在NDA和大联盟之间横跳的行为以导致其公信力大幅受损，但在盟友印人党支持和在野党联盟INDIA失误的背景下，JD（U）仍在比邦选举中占据优势。此外，2025-26财年预算利好比邦农业、食品加工、教育、科技发展、基础建设领域，这也将助力JD（U）赢得比邦选举。

《印度商业线报》2月10日发表题为《美关税将如何影响印经济》的评论文章认为， 印最佳选择是提前实施关税优惠以避免美对印商品加征关税。如果美对印实施“惩罚性关税”，印报复性对美加征关税恐严重危害印经济。 本文作者巴伦·戴布·帕尔（Barun Deb Pal）、曼米特·阿吉马尼（Ajmani Manmeet）分别系国际粮食政策研究所（IFPRI）预测和政策建模部门研究协调员、高级研究分析师。

特朗普政府关税政策调整加剧全球经济的不确定性，印作为对美净出口国受到的影响尤为显著。 世界银行数据显示，印美贸易近年稳步增长。2022年，美占印贸易总额的11%，而印仅占美贸易总额的2.5%。然而，印对美农产品、矿产品、制造品征收的关税分别为32%、10%、30%，远高于美对印所征收的关税（分别为3.2%、0.5%、5%）。 在此背景下，美或通过提高对印出口商品关税，以应对印高关税壁垒。那么，印应实施互惠关税以应对美增加关税，还是提供关税优惠以避免美提高关税？

为评估美关税政策对印经济潜在影响，本文利用经济模型，分析2022-23财年至2026-27财年五年内的三种情景： 一是美加征关税而印不加征；二是美加征关税后印加征报复性关税；三是印提前提供关税优惠以避免美对其加征关税。 假设关税增量在5%-50%间，结果显示： 在“情景一”下， 印总出口额将随美关税增加每年下降0.17%-1.99%，这将导致印美贸易逆差扩大、印外汇储备减少、卢比贬值，导致印进口需求下降0.6%-5.9%。 在“情景二”下， 即若印报复性加征关税，印进口需求下降的幅度更大。虽然货币贬值利于出口，但进口成本上升将推高国内市场成本，削弱印产品的国际竞争力。此外，印出口下降会降低国内生产，进而导致失业率升高，家庭收入下降。 数据显示，若美对印报复性加征50个百分点的关税，印GDP将每年下降0.46%，而若印对美额外征收50%的进口关税，印GDP将每年下降0.62%，就业和家庭收入将受更大打击。在“情景三”下， 若印提供关税优惠，印GDP每年最高可增长0.09%。

再看美加征关税对家庭收入方面的影响。数据显示：在“情景一”下， 印就业率下降幅度约为0.1%-0.9%，底层60%的家庭收入将减少1.9%。 在“情景二”下， 就业率降幅为0.1%-1.1%，而家庭收入将减少2.28%。若印实施更高的报复性关税，底层60%的家庭收入将再减少0.38个百分点。在“情景一”“情景二”下，收入最高的40%的家庭收入将分别减少1.21%和1.72%。因此，对收入最高的40%的家庭而言，情景一二对其的不利后果比收入最低的60%家庭更严重。

由此可见，美对印加征关税会在短期内对印出口、GDP、就业、家庭收入产生不利影响。而印对美加征报复性关税看似是对等措施，实际上将加剧印经济负担。 对比“情景一”与“情景二”，印加征50％关税所造成的GDP下降百分比较美加征同等关税所造成的GDP下降百分比更高，报复性关税对低收入家庭的冲击更大。 相比之下，印对美出口产品提供关税优惠或带来一定积极影响。 然而，单方面关税减让恐破坏印与其他国家的贸易关系。 摆在印面前的有两个选择——要么重新调整关税政策以推动市场开放，要么促进贸易多元化以降低对美市场的依赖。

因此，在面对外部经济压力时，印应避免短期报复性措施，转而通过结构性改革、战略调整提升经济韧性。 印应通过技术创新、产业升级增强国内产业竞争力，制定长期发展战略和投资规划，以应对全球贸易环境的变化。

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