传媒互联网许孟婕丨快手-W港股公司点评：DAU创新高，外循环广告增长强劲

国金证券研究 · 公众号 · · 2024-11-22 08:20

正文

金选·核心观点

业绩简评

2024年11月20日，公司披露2024年三季度业绩公告，2024Q3实现收入311亿元，同比增长11.4%， Non-IFRS净利润39.5亿元，同比增长24.4%。

经营分析

DAU破4亿，多元布局潜力发展方向。2024Q3，快手DAU达到4.08亿，同比增长5.4%，MAU达到7.14亿，同比增长4.3%，用户日均使用时长132分钟，总时长同比增长7.3%。可灵AI用户超500万，累计生成5100万视频和1.5亿图片；快聘日均简历投递量同比增长近1倍；本地生活收入同比增长2.5倍，GMV环比增长26%；理想家日均线索规模同比增加超4倍；海外业务收入13亿，同比增长104%，亏损1.5亿，同比收窄75.9%。

线上营销：外循环广告成为增长主要驱动力，智能化投放产品客户渗透率逐步提升。2024Q3公司线上营销收入176亿元，同比增长20%，营销客户的AIGC素材消耗日均消耗超过2000万元。内循环广告：保持稳健增长，月动销投流商家数量同比增长超过50%；外循环广告：传媒资讯、平台电商和本地生活等行业消耗同比快速增长，短剧消耗大幅增长。2024Q3，公司全自动投放解决方案的总营销消耗占外循环营销客户整体消耗比例提升至约50%，全站营销解决方案及智能托管产品占内循环总营销消耗比例达到约50%。

电商：实现稳健增长，供给侧优化，消费场景拓展。2024Q3公司电商 GMV达到3342亿元，同比增长15%。月活跃买家达到1.33亿，同比增长12.2%，月动销商家数同比增长超过40%，新入驻快手商家数量同比增长超过30%，商品类目数量同比增长超过20%。泛货架电商GMV占比达到27%，商城场域日均动销商家同比增长近70%，日均活跃买家同比增长超60%。

直播: 生态健康化、丰富化，收入降幅环比收窄。2024Q3公司直播业务收入93亿元，同比下滑3.9%（Q2同比-6.9%）。平台直播职业化、机构化趋势加强，持续推出丰富的多元化优质内容（文旅、游戏等）。