Libor利率：生于1986，卒于2021

作者：  祁月

来 源：华尔街见闻

五年内，为价值逾350万亿美元的金融产品做定价基准的伦敦银行同业拆借利率（Libor）将不复存在。

据华尔街日报，负责Libor的英国金融行为监管局局长Andrew Bailey表示， 将开始制定计划，以在2021年底之前逐步淘汰Libor，希望以更为可靠的体系来取代丑闻缠身的这个指标利率。

Andrew Bailey表示，由于缺乏交易来产生数据，Libor已经变得不可持续了。 缺乏流动性导致Libor易受操控。 此人被广泛认为是下一届英国央行行长。

监管层强调，任何过渡都必须缓慢地分阶段进行。

英国央行一个小组正研究Libor的替代品。Andrew Bailey称，新的替代品将能够反映银行信贷风险。未来可能有不止一种基准。

美国媒体援引瑞穗证券欧洲利率策略部门负责人Peter Chatwell的话说：“英国金融行为监管局的这个决定是把不确定性引入了所有以Libor做定价基准的掉期利率。市场将在过渡期需要指引，届时，市场波动性将增加，短期内可能出现流动性降低。”

Libor诞生于1986年，是金融市场的重要基准指标，直接影响利率期货、工商业贷款、个人贷款、住房抵押贷款等多项金融产品的定价以及货币政策制定。在金融危机期间，LIBOR曾被视为反映银行业健康水平的晴雨表而受到市场密切关注。

根据英国央行的数据， 大约近40万亿美元的场外衍生工具都参考Libor，美元Libor合约也规模庞大。这意味着，Libor每变动1个基点，就可能在全球范围内造成数百万美元的利润或亏损。

然而，由于屡屡被银行操纵，巴克莱、瑞银、德意志、花旗、摩根大通等多家国际大投行纷纷卷入， Libor逐步沦为金融腐败的代名词，大大损害了它作为基准参考利率的信誉。

德意志银行在2015年因操控Libor和其他银行间拆借利率为被罚20亿欧元。瑞银早前因同样不当行为被罚15亿美元。

从2014年11月开始，美联储指定的替代基准利率委员会(ARRC)寻找新的LIBOR替代利率。英国、日本、瑞士、欧元区等地监管机构也在做类似尝试。