本周港股有3家新股上市，美股中概股有1家新股上市。
本周美股市场普涨，标准普尔500指数涨1.0%，道琼斯工业指数涨0.4%，纳斯达克指数涨1.8%。
美联储会议纪要显示，美联储官员在上次会议中承认美国经济似乎正在放缓，而且“物价压力正在减轻”，但仍建议在承诺降息之前采取观望态度。
官员们认为，在“有更多信息让他们更有信心”通胀正朝着2%的目标迈进之前，降低借贷成本是不合适的。“绝大多数”美联储官员评估称，经济增长“似乎正在逐渐降温，多数与会者表示，他们认为目前的政策立场是限制性的”。
美联储传声筒Nick Timiraos发文称，虽然FOMC会议纪要中没有关于政策路径的明显信号，但关于通胀和劳动力市场发展的讨论几乎没有显示出对经济过热或政策过于宽松的担忧。
劳动力市场讨论的方向是关注下行风险，而不是上行风险。
美联储主席鲍威尔称，劳动力市场仍然强劲，在通胀方面取得了相当大的进展；
价格现在显示通胀放缓趋势在恢复，最近的通胀数据表明通胀处于放缓路径，希望看到更多像最近这样的数据；如果劳动力市场意外走弱，美联储也会做出反应；通胀率可能在明年年底或后年回到2%。鲍威尔称，在降低政策利率之前需要更有信心；需要看到更多最近看到的数据。
第二季度美国风险投资融资猛增至556亿美元，环比增长47%，创下两年来的最高季度融资额，这主要得益于对人工智能公司的大量投资。
美国5月贸易帐逆差751亿美元，预期逆差762亿美元，前值从逆差746亿美元修正为逆差745亿美元。
其中，出口2,617亿美元，前值2,636亿美元；进口3,367亿美元，前值3,382亿美元。
数据源：彭博，Wind，截至2024年7月5日
恒生指数本周涨0.5%，恒生中国企业指数涨0.8%。
据Wind数据统计显示，港股一级市场股权融资（包含IPO与再融资），2024年上半年融资金额为597亿港元，
较去年同期融资金额711亿港元减少16.10%。
今年上半年，香港市场新增30家IPO企业上市，
募资净额为133.5亿港元，超募1.6亿港元，数量与去年同期基本持平，募资规模同比下降26%。
财政部将会透过金管局的债务工具中央结算系统增发90亿元人民币国债，将于下周三进行投标，下周五交收。
投资推广署2024年上半年共协助了322间内地及海外企业在港开设或拓展业务，
数字较2023年同期上升43%。
数据源：彭博，Wind，截至2024年7月5日
数据源：Wind，截至2024年7月5日
本周一级市场共有8笔发行，市场较为活跃。债券的发行结构涵盖信用直发、第三方担保发行和备证发行，发行币种覆盖离岸人民币和美元。
数据源：DMI、久期财经，截至2024年7月5日
本周美债收益率下行，鲍威尔称美国正处于通胀回落轨道，降息需要看到更多的数据。JOLTs职位空缺超过预期，较前一个月的三年多低点升至814万人。本周，2年期美债收益率下行6.22pbs，报4.691%；5年期美债收益率下行6.33pbs，报4.313%；10年期美债收益率下行4.14pbs，报4.355%。2-10年国债利差走平至-33.66bps。
高收益方面整体走势企稳，地产板块beta名字有所触底反弹，龙湖、万科、金地和万达曲线+0.5-1pt，路劲虽在展期进行中，但不影响整体曲线在私行的需求下上涨5pts。瑞安表现较差，周五曲线在负面新闻下下跌5-6pt。工业类名字，宏桥继续有私行买盘，双向交易活跃；复星曲线企稳上涨0.25pt；普洛斯曲线依旧走弱，永续债下跌0.25-0.5pt。印度印尼板块仍延续强势，+0.25-0.75pt，尤其在美债收益率收窄的背景下。Vedanta曲线继续上涨0.5-0.75pt; Continuum Energy33年最近新发债券也重新回到发行价附近+0.5pt；Indika 29年债券在增发后企稳+0.5pt。投资级板块，由于美国周四放假，相对平静，但整体在美债收紧的情况下，收到一些实盘的配置需求，利差收窄5-6bps。本周二级市场价格主要受美国国债影响，临近加息此类波动应该仍会继续，短时间内收益率偏窄的高收益预计仍会收到影响。
一手升、二手降 新盘注册量按年升约17%：
今年2月底政府为楼市全面撤辣，其后住宅交投显著上升，尤其新盘表现更见突出，带动一手私宅注册量于回归第27年按年增加；不过，由于撤辣前二手住宅交投处于冰封状态，因此回归第27年二手住宅注册量仍未能按年上升，住宅注册量出现「一手升、二手跌」的情况。回归第27年(截至6月27日为止)，一手私人住宅注册量共录13,696宗，按年上升约16.9%。若以新盘项目划分，YOHO WEST第一期为回归第27年内最多的一手私宅注册登记，而油塘亲海駅、康城SEASONS PLACE、何文田朗贤峯、黄竹坑BLUE COAST亦跻身五强之中。二手住宅注册量共录34,392宗，按年仍跌约10.5%。因撤辣前二手住宅交投相当疲弱，因此即使撤辣后二手表现好转，但始终推出至今仅数个月，难以大幅改善过去一年二手的疲弱市况。
七一连假新盘108宗 尚逸首轮即沽65伙 Larchwood连卖7伙：
过去周末为七一连假，新盘销情不俗。过去三日（6月29至7月1日）新盘市场录得108宗成交。大鸿辉兴业旗下西营盘德辅道西单幢盘尚逸DES VOEUX W RESIDENCE，7月1日首轮销售共81伙，户型涵盖开放式至三房，实用面积213至492平方呎，折实售价380.9万至1,258.6万元。项目于即日沽出65伙，当中两房单位已全数沽清，合共占可售单位逾8成。发展商随即于晚上加推第三张价单，共涉17伙单位。包括2伙两房及15伙一房，平均呎价21,266元，并落实于7月5日作次轮销售。
上半年楼宇买卖合约登记录35085宗 创两年半新高：
2024年上半年体楼宇买卖合约登记(包括住宅、车位及工商铺物业)录35,085宗，总值2,808.79亿元，较2023年下半年的23,213宗及1,847.47亿元，分别上升51.1%及52.0%。宗数创2021年下半年45,797宗后的两年半新高。按月方面，2024年6月份整体楼宇买卖登记录5,241宗，总值410.41亿元，较5月的7,361宗及622.84亿元，分别下跌28.8%及34.1%。宗数及金额是自今年3月的5,013宗及373.71亿元后，同为近3个月低位。撤辣后市场已消耗不少购买力，而且在减息时间未明及银行逐步收紧按揭的情况下，整体楼市气氛观望，成交明显减慢，买卖登记连跌两个月，累跌47.0%
。
今年二月底，香港政府宣布撤销长达14年的楼市调控措施，以期释放市场购买力。然而，随后开发商继续以低价促销新盘，导致二手市场价格承压。截至6月底，十大屋苑中大部分录得轻微跌幅，只有九龙区的美孚新邨逆市上升，按季录得3.1%的升幅。由于利率高企和市场前景不明，房地产投资回报率不佳，房地产业的避险功能有所减弱。但如果美国联储局减息速度快于预期，可能对楼市产生提振作用。下半年减息将舒缓楼市跌势，使楼市跌幅缩窄，进一步下跌3%至5%后逐步稳定。鉴于香港的房屋需求依然庞大，仍有大批准买家观望入市，部分富裕的投资者也有意趁低吸纳，市场的长期潜力依旧存在。
写字楼待租率高企 戴德梁行料租金年内挫9% 一线街铺租轻微回升：
戴德梁行发布2024年上半年的房地产市场回顾，甲级写字楼市场连续三个季度录得正吸纳量，惟待租率高企使租金继续受压，写字楼租金年内料挫9%；至于零售市道大致平稳，预期下半年各区一线街铺租金升幅将介乎0至5%。本季度共有2个新写字楼项目落成，分别坐落于中区及九龙东，使整体待租率微升至19.8%水平。第二季整体甲级写字楼租金按季下调1.5%，年初至今跌2.1%。展望下半年，预期写字楼租赁步伐将与上半年相若，企业仍然以成本控制为主，而市场在供应充足的情况下需要一段时间才能消化待租面积，因此写字楼租金在年内仍将继续受压，维持原本全年租金7至9%跌幅的预测。
丽新蓝塘傲商场5.4亿沽 较意向价低36% 华润隆地接手：
将军澳蓝塘傲商场在上年10月份透过代理行推出招标，涉及蓝塘傲商场地下、1楼、地库1楼至2楼，以及地库全层停车场。商场总建筑面积约102,582平方呎，提供154个停车位。目前商场出租率高达93%，每月商场净收入约260万元，停车场净收入约32万元。第一太平戴维斯成该宗大型物业成交，成交价5.4亿元。买家为华润集团旗下的华润隆地有限公司。华润隆地今年第二度出手购入商场物业，反映国企对香港仍有信心，物业现时出租率高接近9成，租金净回报率达约6厘，继葵芳汇后属近年回报率最高的零售基座项目。
铺市点评：
近年来，香港的旅游模式发生了显著变化，游客不再仅仅满足于购物，而是更倾向于深度旅游，体验当地的文化、体育和餐饮。这一趋势不仅提升了香港在国际旅游市场的独特吸引力，也对本地零售市场产生了深远影响。从租铺租金的变化来看，2024年上半年，香港一线街铺租金表现出一定的增长势头，尤其是在旅游热点地区如尖沙咀和中环。尖沙咀区因其高人流量和旅游吸引力，租金按季上涨了2.8%。中环区受高端旅客和本地消费者的支持，租金按季上涨2.7%。这些数据表明，尽管整体零售市场面临挑战，但旅游业的复苏和游客模式的转变为一线街铺租金带来了一定的支撑。然而，本地零售业也面临一些挑战。随着内地旅客消费模式的改变和港人北上消费的趋势，本地消费相对减弱，这对零售业态的调整提出了更高的要求。未来，香港需要进一步提升其旅游政策的精准度和力度，以吸引更多的内地品牌和国际品牌落户。这将有助于增强市场信心，推动租赁需求，并最终带动租金的稳定增长。
宏观：美国出口“新三样”的本质是世界的动荡增加了“能源”、“粮食”、“武器”等满足基本生存需要的消费需求，尤其体现为美国对欧洲（欧盟）出口份额比疫情前高了2个百分点。
而且美国出口“新三样”的诞生并不完全是“被动接受”，美国政府也在主动补贴相关行业，主动迎合战争留下的份额缺口以及战争创造的增量需求。“枪炮、粮食与能源”，既缓和了美国的贸易赤字，也成为海外美元回流支撑美元强势的一个重要支柱。
策略：6月以来，北向资金转为大幅流出，对A股资金面产生较大冲击，场内资金供给进一步趋紧，但下半月起增量资金借道ETF流入市场，对当前资金面波动起到较明显平滑作用。
后续来看，三季度起，美国大选、海外降息周期后移等使得内外部不确定性增加，国内权益市场大概率维持震荡，海内外机构风险偏好可能维持谨慎，因此对于公募、外资等主体资金流入不宜抱过于乐观预期，但不排除市场表现好转下，各主体资金参与意愿回暖的情形。除此之外，去年底以来呵护力度有所增加，若市场持续弱势，不排除逆势资金继续入场平稳市场。
