本文主要是关于港股和A股的市场动态分析，尤其是恒生科技指数的超买现象和回调情况，以及A股与港股之间的联动效应。文章还讨论了A股和港股的不同特点，包括股票正宗性、逼空交易等方面。同时，文章还提到了作者的持仓交易日志和一些相关通知。
文章描述了恒生科技指数的超买现象，尤其是阿里巴巴等核心股票的表现。指数出现跳水，主要原因是超买导致的回调。
文章分析了港股涨跌对A股的影响，特别是在深seek旋风下的联动效应。港股的回调带动了整体的回调，并影响了科创板块的下跌情绪。
作者提出了自己的交易策略和持仓情况，包括保持长线投资的平稳增长，对港股保持仓位不变，以及准备买入的点位等。
文章最后提到了推荐阅读的文章和可用的学习资源，包括市场动态分析、投资策略等方面的内容。
本文2500字 丨阅读时长约为8
分钟
免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
先说一下港股，尤其是恒生科技尾盘的跳水。
从4%，一口气跳水到接近-1%。
主要是恒生科技，三驾马车，阿里，小米，和中芯国际的跳水。
尤其是阿里巴巴。
从9%+，回落到2%。即使依然红盘收盘，但是这个巨长的上影线和巨量的400亿成交额，都显示出非常极致的超买。
阿里的超买，发生在媒体报道了阿里和苹果的合作之后。
昨天收出大阳线，吸引了非常多的短线资金介入，并且空头被严重爆头。
卖空比例从2月10日的18.65%，被迅速干到了12%。
今天高点这种分时图，一方面是短线资金介入，继续拉升股价。
一方面则是空头被迫平仓。
当然，因为阿里多头，现在浮盈巨大。他们也完全有可能，在实现逼空，以及消息正式落地之后，立刻转向空头。
所以我猜测，未来卖空的比例不会再减小，反而会迅速放大。
和A股不同，港股做空非常容易。多空转化也本是一瞬间的事情。
那么，问题来了，无论港股涨跌如何，A股这一波完全失去了主动。而且呈现出一种，港股大涨A股不怎么跟涨，而港股跳水，A股立刻跟跌的态势，这又是为什么呢？
二、
原因有很多，最重要的有：
1，本次deepseek引起的旋风，核心标的都在港股。
比如芯片制造的核心，中芯。AI手机预期，小米。以及大模型，阿里云，和deepseek的潜在入股方，阿里。
2，港股外资进入更加容易。
这波很多买港股的资金，都是国际的对冲基金，以及看好ai的主题投资资金。
港股在交易上非常方便这部分资金的进入。
其实，在去年9月份那波行情之中，也是国际对冲基金嗅觉灵敏，先行买入港股。并且在10月7日之后，也是率先大幅度撤退。
3，港股有非常明显的逼空交易。
这一点，A股也有。比如去年9月底，我多次写到，A股的快速上涨吸引了很多资金参与，共同对期货空头和中性策略，进行了逼空。
但A股毕竟没有个股做空的途径。所以，这种恒生科技的结构性行情下的逼空交易，A股就很难存在。
所谓的超买，往往都是逼空导致的。而被逼平仓的空头，也往往是最后和最悲催的多头。
当然，还有一点，就是新年以来，A股存在着一个神秘的力量，正在不遗余力的卖卖卖。
三、
这个卖方，最直观的就体现在etf之上。
只体现在etf不代表只有etf在卖，只不过，etf能够被捕捉到而已。
从2月5日到昨天，etf资金每个交易日都在卖。
真的是，没有一个交易日停止净卖出。
而被卖得最惨的，恰恰就是想要对标恒生科技的科创板。今年以来，科创板etf，被净卖出225亿。
如果把科创板排除掉，今年整体上，etf甚至是净流入210亿+。
在恒生科技大涨的时候，有大量资金直接买入科创板个股，这个时候，流出的etf影响就不是很大。但一旦恒生科技开始回调，那么这些流出的资金影响就很大了。
而且，我们还是要再强调一点：
etf净流出，不代表只有etf净流出。只是etf的数据更容易被我们捕捉到而已。
一方面，港股是国际对冲基金，ai全球化资金，都在买入布局，甚至南下资金也在积极买入。
另外一方面，A股则是etf资金等神秘大资金，无脑砸盘。
一来一去。港股大涨则A股小涨，港股回调则A股跳水，这种情况就一点都不奇怪了。
说到底，股票也是一种特殊的商品。其价格，永远取决于供求而已。
我们所有的投资策略，都是围绕供求搭建的模型，千万不能本末倒置。
四、
今天长线组合保持平稳，继续小幅度上涨。
今天上涨之后，我们又又又创新高了。24年以来收益39.29%。
因为沪深300小幅度下跌，超额收益有所上升。
相对曲线如下：
最近会有比较新的小伙伴问，为什么你的长线组合每天波动都这么小？
其实，好的长线投资的组合，波动就应该很小。而且就应该经常新高。如果你的曲线不是这样，那反而说明你的选股或者交易逻辑有问题，不符合长线投资的规则。
A股继续保持持仓，长线持有避免经常性的变动。
而港股，继续保持持仓。本次我们港股并没有像是10月7日那样，完全清仓。主要原因是，本次港股是结构性行情。只有恒生科技呈现出非常明显的超买，因此，不需要像10月7日那样极端的处理。
港股保持仓位不变，静待恒生科技从过热回归正常。
当然，无论是A股港股，票池已经准备好。静待买入点位出现。
五、
总之：
1，今天恒生科技指数进入到超过10月7日的超买水平，存在着非常严重的超买。阿里苹果合作消息正式确认之后，开始跳水。恒生科技的回调带动了港股整体的回调。
港股的跳水，加重了A股科创的下跌情绪，最终创下deepseek旋风以来的最大回调。且多个个股的形态呈现出非常差的技术指标。
2，A股之所以在开年以来弱于港股，一方面是港股的股票更加正宗，以及港股存在逼空交易。但更重要的是A股自身的问题。开年以来，A股的神秘资金在不断卖出。尤其是科创板块的资金。之后，需要观察etf资金重新入场的时间。
今天恒生科技这根上影线，直接激发了很多空头新的热情。07552直接从-8%拉到2%。这场多空大战才刚刚开始，我们拭目以待。
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作者：皑（ai）大佳
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