过高的复利增长只能害了自己

从1957年跟踪巴菲特合伙基金，到2010年共计53年。

第一阶段从1957年到1964年共8年，总收益率608%，年化收益率是28%，每年投资收益都是正的，但也没有任何一年收益率超过50%。

第二阶段从1965年到1984年共20年，总收益率5594%，年化收益率是22%，仍然每年投资收益都是正的，仅1976年收益率超过50%。

第三阶段从1985年到2004年共20年，总收益率5417%，40年总计收益率是287945.27%，增长了2879倍，年化收益率大约是22%，第三阶段仅2001年收益是负的，仍然没有哪一年的收益率超过50%。

第四阶段从2005年到2009年共5年，总收益53%，45年总收益率是440121.43%，增长了4401倍，累计45年年化收益率是20.5%

我们可以看到，巴菲特53年的投资经历，仅有2001年和2008年收益率为负，剩余51年都是正收益率，并且仅有1976年收益率超过50%，可见通过低风险的投资，并通过足够的时间周期，股神从最初的小资本，通过神奇的复利，成为了世界首富。

两个关于复利的问题

1 、靠一张白纸能到达月球吗？能！如果你能找到一张足够大的白纸，并且将其对折 44 次，其厚度就可以到达月球。
2 、国王要付出多少米？有一位古希腊的学者在帮助国王解决了一个大难题后，骄傲的国王说，我的国库里什么都有，随你要什么我都可以满足你，学者看着不可一世的国王，随手指了指国王身边的国际象棋棋盘，说：这个棋盘上共有 64 个格子，一个格子代表一天，你只要在第一天给我一粒米，第二天加倍给我二粒米，第三天再加倍给我四粒米 …… 送完这 64 个格子这可以了，国王答应了学者的要求。最后的结果不知是什么，但按照今日国际米粒价格来算，这 64 格子的总数，即使是花尽世界三大富豪：汶莱苏丹、比尔 · 盖茨、巴菲特的财富，还不够其总数的 1 ％。

复利对投资的重要意义

1 元钱，每年翻一倍，持续三十年，最后的数字是多少？是十亿，准确的数字是 1073741824 元。
从上面的例子可以看出：复利的持续累加是相当可怕的事情，即便是基数相当小，但持续累加下去也能创造出一个惊人的结果。
1 、 1 万元的一次性投资 20 年后的成果：常年投资报酬率为 10 ％的话是 6.73 万元， 15 ％是 16.37 万元， 24 ％是 73.86 万元。
2 、每个月投资 100 元的报酬率：当常年投资报酬率为 24 ％时， 10 年后是 4.2 万元， 20 年后是 40.3 万元， 30 年后是 350.4 万元， 40 年后是 3015.8 万元。
地产界里有句话说： “ 最重要的三个成功因素是地点、地点和地点！ ”
我在想，如果投资学是一门宗教的话，它的圣经打开来，第一页上面，只有