专栏名称: 中金固定收益研究
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【中金固收·信用】中国公司债及企业债信用分析周报

中金固定收益研究  · 公众号  · 理财  · 2024-11-14 19:24

正文

中金研究

本期报告覆盖了近一周发行的公募公司债和企业债,其中距离上次跟踪超过九个月的发行人有详细点评。


本周公司债企业债公告发行额合计388.65亿元,比上周增加93.85亿元,其中公司债发行379.85亿元、企业债发行额8.8亿元。发行额位居前五位的行业包括城投105.25亿元、基础设施57亿元、多元金融49.5亿元、高速公路33亿元、石油30亿元。外部评级区分看,AAA发行额332.25亿元、AA+发行额43.4亿元、AA发行额13亿元。本周公司债企业债发行集中在高等级、城投品种。


本周不涉及中金评分调整。



新券信息





Text

正文


信用评级



►      本周共发行1支企业债,为城投,发行金额8.8亿元,企业债发行金额8.8亿元。公司债共发行37支,其中11支为城投,发行金额96.45亿元,公司债发行金额379.85亿元。本周企业债公司债合计发行额为388.65亿元。


►      本周企业债发行人1家,为城投。


•         金发主要从事浏阳市金阳新城范围内的基础设施建设和土地开发整理项目,浏阳市2023年一般预算收入105.8亿元,一般预算支出179.5亿元,中金评分5。


►      本周公司债发行人30家,城投发行人9家。


•         产业债中,广建为广东省政府下属企业,主营建筑及建筑关联产业,收入多有增长,毛利率波动抬升,盈利变现效率不佳,持续存在自由现金流缺口,债务负担逐年抬升,短期周转压力不大,中金评分4-。


►      本周不涉及外部评级调整。



产业债个券点评





城投评分表



图表1:中金企业债城投评分表



资料来源:募集说明书,跟踪评级报告,Wind,财汇资讯,中金公司研究部

说明:非标余额取发行人年报中短期借款、其他应付款、其他流动负债、长期应付款、其他非流动负债、长期借款明细中借款方为非银机构的借款、融资租赁款及各类债权、直融计划合计值;募集披露的最近一期季度有息债务结构列示在其他说明中。



图表2:中金永续债评分表



资料来源:募集说明书,跟踪评级报告,Wind,财汇资讯,中金公司研究部




Source

文章来源

本文摘自:2024年11月14日已经发布的《中国公司债及企业债信用分析周报》

汪   晴 分析员 SAC 执业证书编号:S0080522010002

王瑞娟 分析员 SAC 执业证书编号:S0080515060003 SFC CE Ref:BSU042

许   艳 分析员 SAC 执业证书编号:S0080511030007 SFC CE Ref:BBP876

雷文斓 分析员 SAC 执业证书编号:S0080518070015

张纯祎 分析员 SAC 执业证书编号:S0080521070005

于   杰 分析员 SAC 执业证书编号:S0080521080003

邱子轩 分析员 SAC 执业证书编号:S0080522090001

万筱越 分析员 SAC 执业证书编号:S0080522070004

王若阳 分析员 SAC 执业证书编号:S0080523050006

袁文博 分析员 SAC 执业证书编号:S0080523060023



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