虽然供应的预期利好正在落地，但需求的提升还比较有限，本周国内尿素基本面继续偏弱运行。而此时情绪面大幅走低，原本就僵持的现货行情，因此再去前低水平（个别已破），艰难守价、度日如年。
4、供需预期向好，厂库小幅下降；
本周期国内尿素市场延续低位波动，截止本周四山东中小颗粒主流出厂1750-1790元/吨，均价环比下跌10元/吨。近期气头企业开始陆续停车，尿素日产呈现小幅下降趋势，但市场并未受装置检修利好推动上涨，反而期货价格大幅下跌，冲击现货市场交易走弱，主产销区尿素出厂成交依旧在1730-1750元/吨附近，贸易商出货缓慢。上游原料煤炭价格下跌，尿素成本面支撑走弱，下游接货情绪再次谨慎，行情依旧维持僵持局面。下周尿素日产继续下降，宏观面仍有释放利好期待，预计，下周国内尿素行情或延续窄幅波动，局部再现低价后小幅反弹。
来源：隆众资讯
据隆众数据，本周（20241128-1204）供需差环比下跌18.33%，企业库存下跌1.89万吨。本周期虽然供需的数据有向好发展的预期，但短时情绪依旧偏弱，需求还有待进一步提升，所以行情窄幅波动中，价格再回前低附近，等待成交的放量，缓冲跌势行情。山东尿素企业报价稳中松动，截止周五现货价格环比下跌0.56%至1740-1780元/吨。
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数据类型
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本周
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涨跌
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W+1
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W+2
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W+3
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企业库存
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139
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-1.34%
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137
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135
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132
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港口库存
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15.7
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-0.63%
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15
|
11
|
11
|
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尿素总产量
|
130.25
|
-1.50%
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129
|
128
|
128
|
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煤制产量
|
105.98
|
+1.34%
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108
|
108
|
108
|
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天然气制产量
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24.27
|
-12.26%
|
21
|
20
|
20
|
|
小中颗粒产量
|
103.45
|
-1.11%
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102
|
101
|
101
|
|
大颗粒产量
|
26.8
|
-3.00%
|
27
|
27
|
27
|
|
进口量
|
0
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--
|
0
|
0
|
0
|
|
总供应量
|
130.25
|
-1.50%
|
129
|
128
|
128
|
|
出口量
|
0.1
|
0.00%
|
0.1
|
0.1
|
0.1
|
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农业消费折算
|
20
|
0.00%
|
20
|
20
|
20
|
|
复合肥消费折算
|
35
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+16.67%
|
36
|
38
|
38
|
|
三聚氰胺消费折算
|
7
|
0.00%
|
7
|
8
|
8
|
|
其他消费折算
|
37
|
0.00%
|
37
|
37
|
37
|
|
总消费量
|
99.1
|
5.31%
|
100.1
|
103.1
|
103.1
|
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供需差
|
31.15
|
-18.33%
|
28.9
|
24.9
|
24.9
|
数据来源：隆众资讯
2.总消费量=农业消费折算+复合肥消费折算+三聚氰胺消费折算+其他消费量（板材、车用、板材、其它化工等）+出口量；数据基本为估算值，仅供参考；
4.企业库存、港口库存均为实际采集数据所得，并非计算数据
5.W+1表示下周，W+2、W+3依次类推。
二、日产逐步下降 供应稍有减少
1）本周期部分企业检修：新疆中能万源、云南大为制氨、青海盐湖工业、四川美青氰胺、青海云天化国际、鄂尔多斯联合化工。本周期恢复的企业：新疆青松化工、山西金象煤化工、阳煤丰喜肥业、中化吉林长山。本周期中国尿素产能利用率82.31%，环比跌1.26%，比同期涨2.50%。
预计，下周国内尿素日产预期在18.1-18.7万吨之间。
来源：隆众资讯
截至2024年12月4日，中国尿素企业总库存量139万吨，较上周减少1.89万吨，环比减少1.34%。本周期国内尿素企业库存延续小幅去库，内蒙古、青海等地部分气头企业陆续停车，尿素日产下降，部分区域库存有涨转降。
下周，国内尿素样本企业总库存量预计：136-138万吨附近，较本周窄幅波动下降。近期随着装置检修的增加，下游需求的稳步推进，尿素企业库存或延续小幅去库趋势。
来源：隆众资讯
截至2024年12月4日，中国尿素企业预收订单天数8.06日，较上周增加0.06日，环比增加0.75%。本周期国内尿素价格延续低位波动，主产销区依旧低端报价后订单小幅增加，当前供应宽松趋势持续，尿素企业前期订单发运缓慢，订单持续偏高运行。
下周，国内尿素样本企业主流订单天数预计：7-8日附近，较本周订单小幅减少。虽气头装置检修陆续启动，但因库存的高位运行，以及市场情绪走弱下，尿素企业收单或不温不火，部分兑现前期订单后，主流订单天数拉低。
来源：隆众资讯
截止2024年12月5日(第49周），中国尿素港口样本库存量：15.7万吨，环比减少0.1万吨，环比跌幅0.63%。本周期主要是天津港部分小颗粒货源离港回流，烟台港零星大颗粒货源进港，其余港口未见明显变化，整体港口库存量窄幅下降。
下周，国内尿素样本港口总库存量预计：15-16万吨左右，较本期数量窄幅波动。当前国内外套利空间有限，下游业者集港积极性不大，零星货源进港离港多为内贸交易为主，预计短期内港口库存窄幅波动为主。
来源：隆众资讯
本周期工业需求稍有提升，农业成交活跃度不高。下游复合肥开工继续提升，板材行业按需采购，刚需的少量增加以及储备需求平稳推进。
2024年第49周(20241129-1205)，本周国内复合肥产能利用率提升明显，据隆众资讯统计41.92%，较上周提升6.47个百分点。
各主产区看，其中湖北地区 ，随着前期检修的结束，个别大企业开工率提升明显，但多数因发运走货改善有限，负荷调整不大；河北地区，受走货放缓拖累，企业运行负荷提升速度受限；但山西地区，随着天脊装置恢复重启，供应量增加；苏皖地区，企业开工稳中有增加，但走货一般，因此提升速度偏慢。东北地区，随着预收推进及生产时间缩短，当地装置开工率提升明显；山东及河南地区，因氮肥波动幅度持续有限，企业对高氮类产品生产积极性提高，供应量顺势增加。
下周期，随着政策面影响的减弱、以及原料波动的收窄，企业生产积极性继续提高，开工率回升为主。
来源：隆众资讯
本周（20241129-1205），中国三聚氰胺周均产能利用率58.54%，较上期增加2.32个百分点。本周期内，山东、四川地区产能利用率提升，河北地区产能利用率下降。
下周河北九元、山东舜天装置恢复，丰喜临猗装置存开车预期，骏化三期存检修计划，综合测算，预计下周周均产能利用率有所提升，或在65%附近。
图7 中国三聚氰胺产能利用率走势图
来源：隆众资讯
本周期产业链利润涨跌不一；上游煤炭、合成氨、尿素价格均有下调，利润小幅下跌；下游价格跌幅有限，利润小幅增加。
