海通有色团队：施毅、钟奇、甘嘉尧、李姝醒、陈晓航、李骥
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信发集团落实关停方案，电解铝去产能再现突破据上海有色网报告， 7 月 30 日，山东荏平县邀请专家组对该县电解铝违规产能关停工作进行验收。专家组核查了华信铝业、华源铝业和信源集团，对关停电解槽进行了现场督察。核查结果是信发集团已于 7 月 28 日完全落实了关停方案，共关停电解槽 426台，产能合计 53.05 万吨。
山东、新疆和内蒙古是国内清理电解铝过剩产能的三大主战场。此前新疆电解铝去产能已经取得不少战果。 2017 年 7 月，根据亚洲金属网的消息，新疆地区违规电解铝产能关停出现进展。新疆嘉润，违规产能 15 万吨，涉及到约 120 台 500 千安的电解槽，至 7 月 10 日 15 万吨电解铝已经减产完毕；新疆东方希望，违规产能 80 万吨，涉及到约 540 台 500 千安的电解槽，截止 7 月中旬已经关停约 110 台 500 千安电解槽，涉及约 15 万吨电解铝。 随着山东清理违规产能的行动逐步完成验收落地，对于其他仍有电解铝去产能任务的省份将带来压力。
在山东落实淘汰违规产能的同时，山西的核查工作也在继续。据环保部消息， 7 月30 日，中央第二环境保护督察组向山西省反馈督察情况。督察组提出山西省发改委在产能置换方案未获确认的情况下，在 2016 年 1 月向山西中铝华润有限公司 50 万吨的电解铝项目进行了备案，存在“不作为、慢作为”的情况。
随着 6 月 30 日地方核查结束，预计各地政府会对核查出的违规产能采取进一步措施，电解铝供给侧值得期待。随着电解铝供给侧结构性改革的深入推进，以及碳交易和核查自备电厂以及采暖季错峰生产等一系列政策的实施，电解铝供需将得到极大的改善，利好铝价，也有利于电解铝企业盈利继续改善，当前神火股份、云铝股份等已经充分体现行业红利。
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有色金属板块7月31日走势
2017 年 7 月 31 日，上证综指报 3273.03 点， 上涨 0.61%。深证成指报 10505.04点， 上涨 0.64%。有色金属(申万)指数报收 4304.14 点， 上涨 4.19%。 有色个股方面，95 家上涨， 12 家持平， 6 家下跌。
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有色金属价格追踪
7 月 31 日，基本金属价格涨跌互现。其中，铜精矿价格上涨 0.48%，电解铜价格上涨 0.66%，铝锭价格下跌 0.70%，铅锭价格上涨 0.56%，锌锭价格上涨 0.43%，电解镍价格上涨 1.27%，锡锭价格持平。贵金属价格中，金价上涨 0.36%，银价上涨 0.39%。
精矿加工费中，铅精矿加工费与锌精矿加工费均持平。
小金属价格中，镁价格上涨 1.34%，黑钨精矿价格上涨 1.13%，仲钨酸铵价格上涨1.82%，钨粉价格上涨 0.94%，钼铁价格上涨 3.07%，氧化钼价格上涨 0.82%，锑锭价格上涨 0.93%，其余小金属价格持平。
稀土金属价格中，氧化镨钕价格上涨 1.28%，氧化镝价格上涨 1.54%，其余稀土金属价格持平。
新能源产业链价格全部持平。
炭素价格全部持平。
非金属矿，菱镁矿价格持平。
7 月 28 日，放射性金属 CME 铀期货价格持平。
7 月 28 日， LME 铜库存下跌 0.51%， LME 铝库存下跌 0.44%， LME 锌库存下跌0.12%， LME 铅库存下跌 0.24%， LME 锡库存下跌 5.2%， LME 镍库存下跌 0.24%。
7 月 28 日，沪铜库存周涨幅 3.48%，沪铝库存周涨幅 0.38%，沪锌库存周涨幅8.29%，沪铅库存周跌幅 3.26%，沪锡库存周涨幅 13.52%，沪镍库存周跌幅 3.75%。
7 月 28 日， LME3 月期铜下跌 0.65%， LME 三月期铝下跌 1.59%， LME 三月期锌下跌 1.51%， LME 三月期铅下跌 0.82%， LME 三月期锡上涨 0.22%， LME 三月期镍上涨 0.59%。
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行业资讯1）菲律宾环境部部长称继续执行露天矿开采禁令
马尼拉 7 月 31 日消息，菲律宾环境部部长 Roy Cimatu 周一在新闻发布会上称，他不会撤销 4 月份颁布的露天矿开采禁令，跨机构矿业委员会将重申菲律宾矿企的税务情况。菲律宾是全球最大的镍矿供应国。菲律宾总统杜特尔特上周称，他希望停止出口未加工矿产资源，并警告境内的矿商，他将加大行业税收力度，以帮助受采矿影响的社区。（资讯来源： 长江有色金属网）
2）智利 6 月铜产量同比减 5.7%至 45.3 万吨
全球头号铜生产国——智利 6 月铜产量为 453161 吨，较上年同期减少 5.7%，因天气相关的停工、工厂维修以及矿石品位下滑影响。月初之际的强降雨迫使一些矿山暂时中断生产。（资讯来源： 中国有色网）
3）黑龙江已经形成石墨烯产业集群
中国-俄罗斯博览会石墨烯应用高峰论坛日前在哈尔滨召开，与会专家预计，到 2018年，我国石墨烯的销售额将达百亿元，未来 5—10 年，全球石墨烯年产能将达到千吨级，到 2020 年石墨烯产业化规模将达到千亿级别。从资源储量来看，黑龙江是中国乃至世界储量最多的省份，晶质石墨保有储量 1.16 亿吨，约占全国 2/3，占世界 1/3，资源优势突出。从产业基础来看，黑龙江省共有石墨、石墨烯生产企业 80 余家，石墨精粉年产能 80 余万吨，精粉产能产量均可占全国的 60%以上。（资讯来源： 长江有色金属网）
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7月31日国内外要闻国内方面：
（1）保监会：坚决防止出现大股东操纵现象。7 月 28-29 日，保监会副主席陈文辉在“保险业学习贯彻全国金融工作会议精神专题培训班”上表示，要深化推进公司治理改革，坚决防止出现大股东操纵的现象，不能使保险机构异化为少数人的融资平台。陈文辉指出，做好保险工作，保险监管责任重于泰山。保险监管系统要对照中央精神，结合自身实际，不断提高政治站位、解决突出问题、弥补监管短板。（资讯来源： 新华网）
（2）银监会:房地产市场潜在风险不容忽视。7 月 28 日至 29 日， 中国银监会 2017年年中工作座谈会在京召开。会议认为，今年以来，银行业运行总体平稳，风险总体可控，资产增速趋于合理，支持实体经济力度进一步增强，资金空转现象有所减少，市场乱象整治取得一定成效。会议强调，必须看到，当前银行业风险防控形势依然复杂严峻，不良资产反弹压力较大，跨市场、跨行业产品和业务隐患较大，房地产市场潜在风险和政府隐性债务风险不容忽视，类金融业务和新兴金融活动的负面影响仍在扩散，非法集资等金融违法犯罪活动仍很严重，必须采取有效措施加以应对。 （资讯来源：新华网）
（3）土地确权步入“啃硬骨头” 阶段。十八大以来，我国农村土地制度启动了多项改革试点。其中，加快推进承包地确权颁证是农村改革的一项基础性工作。按照规划，我国要力争在 2018 年底基本完成农村承包地确权登记颁证。截至 2016 年底，我国各地农村承包地确权面积已近 8.5 亿亩，约占全国二轮承包合同面积的 70%。随着土地确权工作的全面推广，一些矛盾和问题也逐步凸显，部分农民为利益“争地”、农地新旧矛盾叠加等问题突出。同时，涉农补贴标准、土地承包期限等确权配套政策有待进一步厘清。 （资讯来源： 新华网）
国外方面：
（1）美国财长呼吁国会尽快上调债务上限。美国财长努钦 7 月 28 日呼吁美国国会在 9 月 29 日之前上调联邦债务上限，并表示在此之前将继续暂停新的国债发行活动。这是特朗普政府首次正式对国会提出明确的债限上调时间。美国国会即将开始为期五周的夏季休会，直到 9 月 5 日，这意味着 9 月份留给国会的讨论时间非常有限。此前努钦曾一再呼吁国会在休会前上调或解除债务上限。 （资讯来源： 中国证券报）
（2）美国上半年 GDP 增长 1.9% 低于去年同期。美国经济二季度增速按年率计算反弹至 2.6%，但上半年 1.9%的增速仍低于去年同期的 2.2%。分析指出，美国经济仍延续金融危机之后的温和复苏态势，这同时也意味着特朗普政府刺激经济更快增长的承诺被证明更多是政治噱头，难以转化为经济现实。经济学家普遍预计，美联储将于今年 9 月开始缩减资产负债表(缩表)，并在 12 月再次加息，这些举措都将收紧流动性，弱化美国经济增长动能。 （资讯来源： 经济参考报）
（3）日中韩高铁“肉搏战”正酣。亚洲地区的高铁主导权之争正愈演愈烈。中国
和韩国都相继投入了独立开发的新列车，与技术领先的日本逐渐缩小差距。日本以铁路为核心的基础设施出口刚要发力，就遭到了来自中国和韩国的强有力威胁。据日本《每日新闻》 7 月 27 日报道，各国之所以都开始着力进行高铁列车开发的原因，在于全球高铁需求的不断膨胀。不仅是经济获得高速成长的新兴国家，国土辽阔的美国也开始推进高铁的整备计划。除了列车出口以外，运行系统和维护管理等事业规模也相当庞大。因此，高铁作为基础设施出口的一大招牌，备受期待。 （资讯来源： 参考消息网）
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行业风险提示下游需求不及预期。
