专栏名称: 浙商银行FICC
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【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20241204

浙商银行FICC  · 公众号  ·  · 2024-12-05 07:00

正文


今日一级信用债新发债券55只,其中超短融短融22只,中票24只,PPN9只,总发行规模423.05亿元。公开市场方面,央行开展了413亿元7天期逆回购操作,当日另有2683亿元逆回购到期,因此单日净回笼2270亿元。央行在公开市场上持续净回笼,银行体系净融出小幅回落,资金价格稍有抬升,但整体仍维持低位。信用债供给较前几日低位抬升,但单日发行量依旧不足500亿元,各期限收益率继续脉冲向下,基金追低意愿强劲,信用利差加速修复。


超短融&短融

22只(217.95亿)


今日资金价格稍有扰动,依旧止不住短券收益的持续下行,2.2%以上收益的主体信用利差被加速抹平。


AAA方面,181D的24浙交投SCP022,发行10亿元,有基金和银行基石量参与,全场2.69倍,低估值发在2.77%;270D的24常州投资SCP004,发行5亿元,发行情绪火爆,全场近7倍,券商资管和基金追低,低估值近10BP发在1.9%。


AA+方面,1Y的24北辰科技CP02,发行3亿元,全场超10亿元资金参与,大基金追低意愿极强,低估值近20BP发在2.21%;270D的24舟山旅游SCP002,发行3.9亿元,全场4.15倍,主要是基金认购,最终发在1.93%。


中票

24只(185.5亿)


中票供给稍有抬升位,做多情绪持续发酵,基金追低意愿强劲,弱资质主体因绝对收益处相对高位有券商资管追低,信用利差加速抹平。


AAA方面,3+3NY的24苏州高新MTN011,发行5亿元,有保险、基金和理财参与,全场4.3倍,低估值发在2.14%;3Y的24鄂联投MTN011,发行10亿元,券商资管参与,全场3.15倍,低估值超5BP发在2.29%;5Y的24镜湖开发MTN002,发行7.5亿元,机构认购活跃,全场近6倍,基金、理财、券商和银行自营追低,低估值超5BP发在2.28%。


AA+方面,连云港港口集团有限公司今日发行3+NY和5+NY双向互拨永续债,最终全波回拨到更长期的5+NY,合计发行5亿元,最终低估值发在3.0%;2+NY的24赣建工MTN004,发行仅2亿元,全场1.9倍,发在下限3.5%。


AA方面,3Y的24南宁高新MTN001,发行2亿元,全场10亿元资金认购,有券商资管参与,绝对收益尚可机构追低意愿强,最终低估值发在2.6%;3+2Y的24西汇投资MTN002,发行5亿元,全场3.84倍,也是大幅低估值发在2.35%,较下限仅5BP。


PPN

9只(19.6亿)


AA方面,3Y的24石狮产业PPN001,发行5亿元,全场2.44倍,最终发在2.34%。


总结


银行间利率市场在经历了昨日的小幅上修后加速下行,午盘后各期限品种被一路TKN,期间虽有止盈盘出现对利率形成一定扰动,但难以逆转下行趋势,截至收盘10Y国债来到了1.9525%的新历史低位。信用一级方面,供给稍有放量但仍不足500亿发行规模,基金追低情绪迅猛,券商资管在拉久期的同时不断下沉资质,追逐一些绝对收益处相对高位的弱资质名字。


簿记结果


SCP &CP

【1.87】24大唐新能SCP003,AAA,0.22Y,13亿,央企

【1.9】24浙小商SCP004,AAA,0.73Y,10亿,国企

【1.93】24舟山旅游SCP002,AA+,0.74Y,3.9亿,国企

【1.99】24伟驰SCP004,AA+,0.74Y,3亿,国企


MTN

【1.97】24湘高速MTN019,AAA,1.18Y,15亿,国企

【2.6】24南宁高新MTN001,AAA,3Y,2亿,国企

【2.25】24湖州城投MTN005,AAA,5Y,10.72亿,国企

【2.25】24海通恒信MTN004,AAA,3+2Y,10亿,国企

【2.28】24镜湖开发MTN003,AAA,5Y,7.5亿,国企

【2.3】24西海公用MTN001(可持续挂钩),AA+,3Y,5亿,国企

【2.35】24西汇投资MTN002,AA,3+2Y,5亿,国企

【2.3】24洞庭新城MTN001,AA,3+2Y,5亿,国企

【2.14】24苏州高新MTN011,AAA,3+NY,5亿,国企

【3.0】24连云港MTN004,AA+,5+NY,5亿,国企


PPN







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