国君电新周观点维持：
1）光伏：关注新技术如PERC、双面组件的产业变化及机会，平价上网预期再度强化，估值将迎来提升。2）新能源汽车：高镍、软包成为CIBF展关键字。3）储能：铅回收产业格局改善，回收公司受益。4）工控：维持工控行业景气向上观点。
投资建议：
光伏推荐
太阳能、
通威股份、
隆基股份
；工控设备推荐麦格米特、汇川技术、宏发股份、信捷电气等。
光伏：关注新技术如PERC、双面组件的产业变化及机会
关注新技术如
PERC
、双面组件的产业变化及机会。站在当前时点，
630
需求较为温和，多晶硅片、单晶硅片均出现降价。但也应该看到，新技术带来的溢价能力正在显现，单晶
PERC
、双面组件需求超预期，供不应求。从技术层面看随着单晶
PERC
需求增长，单多晶合理价差拉大，单晶替代多晶趋势延续；双面组件趋势确认，率先量产的隆基股份将获得超额受益；同时限电改善运营商资产重估。同时前期格尔木和德令哈领跑者基地投标电价仅为
0.31
元
/kWh
，甚至低于火电脱硫脱硝电价，平价上网预期再度强化，估值将迎来提升。推荐太阳能、隆基股份、通威股份。
电动车：高镍、软包成为CIBF展关键字
为期三天的两年一届CIBF展上周结束，本次会展规模宏大，高镍和软包成为全场最热话题，正极、电池企业纷纷展示最新的811产品和性能，电解液公司也展示了配套高镍电解液产品，不少厂家也推出来最新的软包电池，高镍和软包成为产业趋势。
【高镍大趋是整个会场关注的一个焦点】
1、比克高镍电池量产三年，并非揠苗助长。2018年是公司“高镍+硅炭”电池量产第3年，产品规模为2.9Ah圆柱18650。3.0Ah产品2017年下线，首次用在江淮大众。
2、德朗能2017年高镍电池就已装车。东风搭载德朗能811高镍电池，该18650圆柱电芯采用“811+硅炭负极”，单体容量为3.2Ah，循环寿命为1200-1500次，硅炭负极的膨胀性较差，但是循环寿命和一致性却更好。
3、容百、当升、杉杉、长远锂科、巴莫、厦钨等国内主要的正极企业均有811产能，成熟811现在供不应求，到处抢货。
4、各大厂商均发布多款高镍产品，本次会展，比克、力神、立信等均对自己产品路线做了全面介绍，各种高镍产品应接不暇，各家公司量产、即将发布、研发成熟的产品能量密度分别可以达到230wh/kg、250wh/kg、270wh/kg，进步速度确实很超预期。
【铝塑膜和软包电池是另外一个重要的焦点】
1、软包电池加速。本次展会上，明显可以感受到软包电池厂商的增多，有老牌的A123、中信国安等继续在软包电池的坚守，也有国轩、远东福斯特等推出软包产品。A123的客户主要是上汽和广汽等，中信国安的客户则包括奇瑞等，部分公司一线销售和技术人员表示，软包电池能量密度较高，且不同厂家有不同的喜好，软包产品线的拓展有利于满足多种客户的需求。
2、铝塑膜需求旺盛。道明光学铝塑膜在2017年年底投产，2017年销售额为4000万元，2018年销售额可达2亿元，一线销售人员反映，目前公司铝塑膜集中在消费电子领域，主要是抢占日韩厂商的份额，销售非常紧俏，公司在国产铝塑膜中排名第二。新纶科技的一线技术人员也表示铝塑膜销售也极为旺盛和紧俏。新纶的价格最高，质量也最好，动力为主，价格为25-30元/平，璞泰来铝塑膜为20元/平，道明光学为20元/平，璞泰来和道明光学的产品还是以低端消费电子为主，这类产品要求不高，无需高价采购国外高端产品，另外就是在消费电子端，采用软包电池的也越来越多，以满足个性化的外形设计需求，璞泰来现在产能仅为60万平/月，年底将有一条200万/平产线达产以满足客户的新需求。
高镍推荐标的：杉杉股份、当升科技、新宙邦（高镍电解液），铝塑膜推荐标的：新纶科技
储能：行业格局改善
储能：
5.19～5.21储能产业峰会在深圳举行，储能当前仍处于多技术路线并行态势，随着动力锂电的梯次回收利用产权利益逐步清晰，退役电池的储能irr收益率高于12%，低成本的商业化储能投运已临近爆发，布局动力锂电回收的格林美，具备低成本铅供应及商业储能投运项目储备丰富的南都电源受益。
铅回收：环保督查有望持续，趋严态势明显，铅酸供应仍然紧张，随着当前进入旺季，预计铅价仍维持上涨态势，看好铅酸电池回收的经济性，具备再生铅布局的龙头公司将同步受益于集中度的提升和利润率的提升，天能动力受益。
电气设备：充电桩2018年第二批国网招标落地
2018
年
5
月
21
日，国网发布
2018
年第二批充电设备招标文件：总量为
14
万
KW
，总额约
1.5
亿元，其中
DC 60kW
与
DC120kW
占比
98%
。
1) 2017全年三批国网招标11亿元,2018年首批招标7亿元,2018年第二批招标1.5亿元,情景分析下我们预计2018年全年招标额11-15亿元，同比增速0%-40%。
2) 近三年国网招标均为10亿元左右的规模，设备市场需要新的催化因素突破天花板。
工控：5月PMI数据即将出台，工控景气趋势依旧
自
2016
年
8
月以来，
PMI
指数连续站上荣枯线，工控下游行业回暖趋势明显；同时叠加工业互联网、工业机器人和产业升级等多重因素拉动，工控行业自从
2016
年三季度以来呈现持续复苏趋势。
2017
年可以说是行业全面复苏的一年，
OEM
市场和项目型市场增速双双达到两位数，国产品牌市场份额持续提升。
进入2018年后工控企业基本延续2017年趋势，业内企业一季报工控业务保持较好发展水平，我们认为未来一段时间工控行业仍将保持景气向上趋势：1）纺织、机床等下游行业回暖拉动工控产品需求；2）智能制造背景下传统行业面临产业升级、自动化改造需求；3）工业互联网的推广需要以底层自动化设备作为基础；4）3C、锂电设备等新兴行业设备要求的不断提升带来产线更新换代或者升级的需求。综合考虑上述因素，我们继续看好工控细分领域龙头，推荐麦格米特、汇川技术、宏发股份、信捷电气。
