1字头时代，如何让钱包鼓一点？

近期，十年期国债收益率再度下行，2024年12月4日收盘，收益率已经回落至1.972%。如果拉长时间会发现，没有最低，只有更低——

其实，四大行存款利率已经连续多次下调，其中某大行2024年7月调整后的人民币存款利率如下：

下调后，一年期、三年期和五年期的定期存款利率分别是1.35%、1.75%和1.8%，活期存款更是低至0.15%，聊胜于无。

这背后的原因，主要是经济转型叠加老龄化加速，造成国内资产回报率普遍走低，从大的经济周期和海外情况看，这一情况还可能持续较长时间。

那么，如何在利息下行期间，找到收益率有望更高，也许可以让钱包更鼓一点的理财呢？

盘点下，纯债基金是个不错的选择，如果兼顾流动性，短债基金尤其值得关注。

因短债基金具备三个明显的特点： 安全、流动性偏好、收益率不错。

安全主要是指基金主要投资信用级别较高的国债、地方债、金融债、企业债、公司债、中期票据等，同时期间偏短，安全性较好。例如短债基金整体走势的短债基金指数（CIS58037）月线图显示，2023年至今，指数每个月均是正收益，相当于购买后净值逐月递增。

流动性偏好，主要是这类基金支持随时赎回，不少产品持有满1个月或以上，甚至免赎回费，相对于动辄1年或更久的定期存款，流动性比较好。

收益率不低是因为基金公司直接参与债券投资，相当于直接借钱给企业，无金融中介银行收取的利差。

仍以短债基金指数（CIS58037）为例，2020年初至2024年11月30日，该指数累计上涨了13.77%，算术年化收益率达到2.81%。

数据来源：wind，2020年1月1日-2024年11月30日，历史表现不代表未来业绩。

部分优秀基金表现更佳，通过基金回撤和中长期收益率筛选，发现国泰利享中短债债券A（006597）自2018年12月3日成立以来，截至2024年11月30日，净值累计上涨了19.70%，前后7个自然年度全部盈利。

数据来源：雪球基金，2024/12/6

其中基金经理陶然自2020年7月7日任职以来，累计业绩达到14.21%。

陶然，硕士研究生，CFA，13年证券从业经验，近7年公募基金投资管理经验，曾在海富通、华安、汇添富等基金公司任职，目前任职国泰基金，担任货币基金、短债基金等基金的基金经理，兼现金管理团队负责人，截至2024年三季度末，在管资产规模3027亿元，投研经验丰富。

陶然的一大特长是——控制回撤，力求为投资人提供体验更好的投资体验。

例如2024年上半年中，4月、6月多次债市波动，他掌舵的国泰利享A最大回撤3bp，国泰利享安益A最大回撤6bp，国泰利优C最大回撤2bp，国泰利盈A最大回撤5bp，国泰利泽最大回撤4bp，显著小于同期短期纯债型基金指数的最大回撤14 bp。

即2024年上半年，陶然掌舵的基金最大回撤仅为同期基金平均水平的1/3左右，但是业绩确处于靠前水平，整体的投资性价比非常高。

近期，拟由陶然担纲的 国泰利民安悦30天持有期债券型基金（A类022007，C类022008） 在各平台发售。

该基金的定位是短期纯债，并设置30天的最短持有期，主打为波动容忍度低，或者具备资产配资需求的人群，提供对应的投资工具。

该基金在优选中短期债券的基础上，力求通过两大“绝活”提高收益率：

1.适当运用杠杆策略，在利率走低较为确定的阶段，会适当上杠杆，杠杆最高不超过基金净值的140%，力求获取稳健盈利机会并增厚收益。但在流动性紧张阶段，会及时降低杠杆水平，规避流动性风险。

2.适当降低操作频率，该产品设置的最低30天持有期，有助于淡化市场波动影响，降低投资者操作频率，也为基金经理提供了更为宽裕的操作空间，有助于提升资金使用效率。

同时，基金依托优秀的投研团队，回避个券风险，保障基金运营安全。陶然所率领的国泰现金管理团队采取“统一策略、独立管理”的协作模式，确保发挥专长制定统一的资产配置策略，并结合基金经理特色执行。

团队还提前预判一些近年来的爆雷债，实现了2020年以来的0踩雷记录。

整体看，拟任基金经理陶然有完整的投资体系和优秀的投资业绩，国泰基金现金管理团队具备深厚的投研能力、丰富的产品管理经验，能够在较低回撤的基础上，争取较为稳健的债券投资回报，将为 国泰利民安悦30天持有期债券型基金（A类022007，C类022008） 投资提供扎实保障。

有稳健投资需求的投资者，可以积极关注 国泰利民安悦30天持有期债券型基金（A类022007，C类022008）。