最近港股腾讯涨得让大家开始羡慕嫉妒恨，羡慕人家业绩这么好，股价涨这么好，嫉妒恨人家在香港上市，一般投资者不好参与，无法分享其盛宴。翻看腾讯的业务分布，惊讶发现其游戏业务已经贡献了重要的业绩，其中《王者荣耀》更是功不可没，另一家互联网巨头网易，近几年也是靠着游戏开发运营等，实现了业绩和股价量价齐升的效果。
一、手游市场仍将扩大，端游页游市场趋于平稳
得益于移动手机的不断更新换代，手机的性能更加的卓越，与此同时，移动网络更加的快速也不断满足了玩家的需求，未来手游的市场将进一步扩大。
从易观披露的数据看，中国2016年移动游戏市场规模达到了820亿元，虽然未来增速将有所放缓，但预计2017年及2018年市场规模将达到970亿元和1050亿元，同比增长18.3%和8.2%，而且未来移动游戏产品将重度化、IP化和精品化的趋势；18-25岁将成为移动游戏的核心用户，而近几年《梦幻西游》、《诛仙》等IP游戏的改编成功将是未来泛娱乐IP化的趋势。
二、A股游戏公司值得关注吗？
就目前大环境来看，腾讯和网易已经俨然占据了国内游戏两大巨头的位置，形成了双头独霸，其他厂家相互竞争的多头格局。
1.去年以来游戏厂家股价大多表现低迷
从2016年以来，在A股上市的各大游戏公司股价大多表现低迷，其中主要原因有几点：
一是，在上一轮牛市中，游戏公司的估值普遍得到幅抬高，虽然从业绩上看依然保持较高的增长，但是估值都普遍较高，行业处于去估值去泡沫的阶段。
其二，行业的政策对游戏公司发展也是极大的打击。众所周知，A股的游戏公司大多通过并购外延来增厚其自身的业绩，但是去年证监会对网金、游戏、影视等行业的并购加严，断掉了行业外延发展的道路，而且同时行业对游戏发行的审核也加严，对于靠游戏产品吃饭的游戏公司来说更是雪上加霜，所以从去年以来，传媒游戏板块的涨幅就一直处于严重拖后腿的状态。
2016年至今，传媒板块在中信一级行业的涨跌幅中排名倒数第二位，跌幅多达45%，可见这过去一年行业的走势严重不及预期，多数期间股价处于低迷状态。
2.目前行业估值偏低
在经过近两年的估值去泡沫后，目前整个网络游戏的估值已经值得引起我们的注意了，整个网络游戏板块的市盈率目前已经回落到近两年来的低点，特别是整个板块的业绩保持持续稳定的增长趋势下，目前的估值已经值得我们的关注。
3.行业的业绩预喜
根据数据统计，2016年A股游戏公司共实现营业收入416.64亿元，同比增长22.96%，实现净利润87.12亿元，同比增长72.27%；2017年第一季度实现营业收入116.96亿元，同比60.75%，实现净利润28.76%，同比增长60.75%，综合起来看，目前整个游戏板保持较高的业绩增速，而且手游在各家游戏公司中占比有着极大的提高。
而行业业绩集中爆发除了行业整体上升趋势外，行业此前通过并购外延也一定程度上为业绩的爆发式增长提供了保证。
三、A股哪些游戏公司值得我们关注
综合考虑A股各个板块及行业个股的发展趋势和形势，结合腾讯及网易在股价上的走势，总结就是行业的龙头更容易享受估值溢价的待遇，而且行业龙头在整体的产业链上的布局更加的完善和完整，未来的发展将更具优势，建议关注IP存储量大，自主研发能力强的游戏公司；同时游戏出海也是未来市场发展趋势之一，将是公司不断发展的关键，推荐关注完美世界、天神娱乐、三七互娱、恺英网络、游族网络和中文传媒。
1.完美世界
今年完美世界预计将有《梦间集》、《武林外传》、《射雕2》、《完美世界》、《笑傲江湖手游》，《创世战车》、《CS:GO》等多款游戏上线，将是公司未来业绩的保证，2017年一季度实现营业收入19.1亿，同比增长95.16%,净利润3.25亿，同比增长63.26%，“端改手”的业绩也正在不断被验证，同时公司也手握大量的IP资源，未来影游联合将是未来大势所趋之一。
2.天神娱乐
天神娱乐2017年一季度实现收入6.40亿元，同比增长42.78%，归母净利润2.36亿元，同比增长118.12%，公司一季度完成了幻想悦游、合润德堂、嘉兴乐玩的并购，极大增厚了公司的业绩，手游《苍穹变》上线以来月均流水达4500万；《坦克风云》、《超级舰队》累计用户数分别突破3500万、1700万，两款游戏累计收入达到1.62亿；《黎明之光》充值流水达1.7亿，同时公司目前也取得了包括《琅琊榜》《遮天》、《将夜》、《武动乾坤》、《妖神记》等在内的多个优质IP资源。
3.三七互娱
公司是研运一体的页游龙头，目前位列页游运营市场第二位，目前公司的页游产品存储丰富，有望在2017年提供业绩保证；同时公司也积极发力手游市场，《永恒纪元》上线首月流水破亿，2017年1月流水达2.8亿，2月ios最高排名达到第3，此后稳定在前10左右，也验证了公司转型手游的成功性。
4.恺英网络
公司是集移动互联网流量入口、平台运营和产品研发为一体的互联网企业，业务主要分为游戏业务、平台业务和娱乐业务三部分，在页游整体出现下滑的大环境下，2016年公司的页游业务出现了逆势的上涨，也说明了公司在页游领域的实力，截止2016年年末，《全民奇迹》手游累计流水收入突破62亿元，同时恺英网络也积极在扩展手游领域。
5.游族网络
2017年一季度实现营业收入8.9亿，同比增长101.0%，归属上市公司股东净利润2.1亿，较去年同期增长86.7%，业绩保持快速的增长趋势；得益于《盗墓笔记》和《狂暴之翼》的出色表现，公司一季度业绩大幅增长，而2017年公司将密集发布《战神三十六计》、《女神联盟2》、《军师联盟》和《射雕》，等四款游戏，业绩将有望进一步得到提升。
6.中文传媒
手游出海龙头，公司收购的智明星通是国内海外发行商龙头，预计每年推出1-2款精品游戏；目前智明星通与海外CP巨头战略合作，获得了世嘉欧洲旗下《全面战争：王者归来》及动视暴雪旗下《使命召唤》等IP授权，受益于移动出海大趋势，公司未来在游戏业务上有更出色的表现。
四、风险因素
1.监管趋势加严，监管是把双刃剑，预计监管加严将是未来趋势，大浪淘沙，剩者为王。
2.游戏研发进展不顺利，游戏发行推迟影响上市公司业绩。
3.腾讯、网易两大游戏巨头的对其他国产游戏厂家的压迫环境，行业生产竞争激烈。
4.游戏市场整体增速低于预期。
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