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8)草甘膦市场价创近三年新高铁腕治霾推涨原料价格(来源:时报财富资讯)
招商证券:节日效应或将再现 节后大概率上涨
2009-2016年数据显示,A股国庆节效应显著,节后大概率上涨。国庆节前一周上证指数涨跌互现,其中5年下跌,3年上涨,就概率而言,下跌概率更高;而国庆节后一周上证指数均上涨,涨幅均值4.59%。同时,月度数据显示10月上证指数的表现总体更好,平均涨幅4.83%显著超过9月的0.18%。同时,节后一周的日均成交量均超过国庆节前一周,且10月的日均成交量再大多数年份超过9月。我们预计,国庆节后市场成交也将恢复活跃。此外,正如我们此前报告所述,上证综指存在4个月的短周期波动,指数在近一个月震荡下行,目前可能处于一个短周期的调整尾声,市场很可能在不久迎来触底回升。叠加国庆节假期效应的影响,我们进一步认为国庆节后市场回暖的概率较高。
在《逃不开的股市“新周期”(上篇)——A股流动性专题报告(0814)》中,我们提出了A股市场的季节性波动规律及其扰动因素。其中,我们认为8、9月中报炒作落幕、三季度末流动性担忧等引发市场调整,而十一之后流动性改善,市场成交将恢复活跃,加之对改革相关政策预期提升,助推市场走高。
从市场的交易情况来看,国庆节后一周的日均成交量均超过国庆节前一周,且10月的日均成交量再大多数年份超过9月。所以就概率而言,国庆节后市场的成交很大可能会更加活跃,也说明很多投资者是看好十一后市场的。
从市场资金面来看,2012年以前,7天Shibor利率在国庆节前一周普遍高于国庆节后一周的平均水平,也就是说资金成本在国庆节前倾向于提升,主要因为国庆期间居民选择外出旅行,短时间内的资金需求增加。但是,近几年资金成本的国庆节效应有所减弱,国庆节前一周利率并没有明显变化,这就可以减弱央行对货币市场的短期干预,有利于货币政策稳健有效。
上证综指表现出4个月一次的短周期波动,目前处于一个新的短周期的调整阶段,指数在近一个月震荡有所下行。从历史数据的规律来看,市场很可能在不久迎来一次反弹。叠加国庆节假期效应的影响因素,我们进一步认为国庆节后市场的反弹概率较大,市场表现相比9月份会有所好转,因此近期的回调反而是投资者提前布局的好时机。
摩根资产管理:A股六个月内有望录得两位数涨幅
9月26日早间据彭博报道,摩根资产管理大中华投资总监王浩上周五接受彭博访问时称,对大中华股市的展望偏乐观,尤其最看好已回调两年的A股,认为未来六个月三个股市都有望上涨,A股涨幅可能达两位数以上。
在大中华股市中最看好的是A股,其次是台股,从估值来看均深具吸引力,再次为港股。对A股从去年开始加码;看好的原因除估值外,许多公司盈利增长情况也比大家想像得更好,市场一直在上修预估。
MSCI纳入A股的比重虽只是象征性的,但提高了投资者对A股的关注。除一些白马股以外,外资目前对A股买的很少,但其客户已开始关心仓位中的A股比重及持股。
A股面临的风险包括地域政治因素,还有美国的贸易行动,因特朗普不太相信自由贸易;还有供给侧改革,如果环保太极端对增长不一定是好事。
摩根资产管理预料人民币短期不会有太大波动;一般来说人民币升值对A股比较好,贬值的话港股会比A股好。