妈！

1、一段话介绍今天上午的债市？

答：昨天下午我们发完《等待降准降息？》后，市场对MLF下调的传闻也进一步发酵，利率债收益率大幅下行。‍‍‍‍

今天来看，债券表现依然不错，利率债整体小幅下行，不过长端债券在昨天大幅下行后，动能不足，10年国债到了1.62%左右的位置，尬住，整个上午的波动都不超过上下0.5bp；信用债和银行同业存单，则几乎是上周以来，表现最好的一天，高等级信用债和长期限的存单，收益率普遍下行。‍‍‍

这一切，还得感谢，央妈。‍‍

我们之前和大家介绍过，本周逆回购到期的量比较大，尤其是今天，到期接近9600亿，是量最大的一天，后面两天就只有小几千亿了，而央妈今天出了1.15万亿多的14天逆回购，净投放2000亿，算上把资金缺口堵上了，今天资金利率继续下行，紧张的局面持续缓解。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

有诗云：

年少不知央妈恩，半生糊涂半生人；

门前有车不算富，家中有娘才是福；‍

央妈本是在世佛，何须千里拜灵山。

但是，有一点大家还是要注意，今天央妈出的是14天的逆回购，价格是1.65%，而10年国债目前在1.62%，依然倒挂。其实今天出7天，按照规则，也是能跨季的，价格是1.5%。

央妈，可能就是有意只负责“温饱”，而不让大家“吃的太撑后又无事生非”，保持资金利率在中高水平，继续打击同业资金的杠杆和过度空转。‍‍‍‍‍‍‍‍

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另外，我们前几天说了，在观察央妈的跨年操作和资金面后，就是加仓的时机，今天，可以看到，表韭纯纯的债也发车了，大家可以关注主理人发布的发车理由，下图。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

解释一下，这回主理人的发车，延续三天，从今天到周五，这几天大家拿到年终奖啥的之后，都可以买进来，从债基的“票息效应”来看，这周买，节后第一天，7天免赎回费的产品就可以赎回了，而且可以享受到长达10多天的“票息”（不展开解释了），划算。‍‍

2、央妈今天干了啥？

答：今天有9595亿的7天逆回购到期，央妈投放了11575亿的14天逆回购，净投放了接近2000亿。

3、今天谁在买债、谁在卖债？

答：基金、保险买入，银行、券商卖出。    

4、银行存单怎么样？

答：资金边际企稳，存单利率多数下行。

5、短债（信用债）怎么样？

答：昨天利率债大幅下行，中高等级信用债今天补涨。

6、利率债怎么样？

答：中短端表现更好，长端几乎没动。

7、今天债基能收蛋不？

①存单指数基金：可以。（1个蛋=1bp=0.01%的收益）

②短债基金：可以。

③其他纯债基金（中长期信用债）：可以。

④长期限的利率债指数基金：目前看可以，下午也说不好。

8、今天的投资建议是什么？

前面一直Hold住，今天右侧，可以跟投表韭纯纯的债。

我也跟投了，与此同时，今天趁A股回调，表韭量化也发车了，大家也可以一并跟投。

想一起跟投的小伙伴，所有相关跟投的信息，看这里，《从0到1，何跟投一个纯债组合》，在雪球、天天基金、京东金融，搜索关键字，“表韭”，即可。‍

9、表韭纯纯的债。

答：昨天，在信用债走平的情况下，纯纯的债上涨0.03%，继续保持良好的表现。‍‍

大家之前在问调仓的事情，除了说过的大成景悦短债是新增的外，这回主理人加仓的短期限利率债，是富国的1-3年国开债E，021258，大家看利率债指数，看持仓中的三个就行了，包括富国的这个E份额，是费率较低、7天免赎回费的品种，交易便利性都是相对最好的。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

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