专栏名称: 梅森投研

坚持好公司好赛道

追高，干！

梅森投研 · 公众号 · · 2024-07-09 23:46

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今天在圈内直播，简单的说几句：

在老梅的投资体系中，我将行业的不同生命周期分为导入期/成长期/成熟期/衰退期；

导入期：行业基数低，变化大，从0-1增速迅猛；

成长期：行业基数不大，基本成型，增速较快；

成熟期：行业基数大，基本定型，增速放缓；

衰退期：行业开始走向衰退。

不同是的阶段股价表现如下：

导入期：行业偏概念化，容易一波流快速上涨；

导入期情绪消失后，主题不再吸引人，板块哪里来回哪去；

等到行业进入到成长期之后，有望出现类似于20年锂电/21年光伏的戴维斯双击主升浪；

而导入期到成长期的核心就是业绩；

步入成熟期后，行业内公司的股价容易形成分化；

该思路其实可以指导很多投资；

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最典型的就是AI；

其中以科大讯飞为代表的“国产AI”产业链，就演绎了导入期到概念消失的全过程；

基于对上述投资框架的理解；

今年老梅提出“AI+中字头”双主题时，针对AI就只看有业绩的英伟达产业链，并强调谁有业绩谁就先步入成长期，而上半年只有英伟达产业链步入到了“成长期”；

其中英伟达产业链就是：易中天、沪电、胜宏、工业富联

简单的看个沪电就能够清晰的区分不同的阶段；

处于高速成长期阶段的股票，往往上涨空间是以倍计算，因为这就是“戴维斯双击”行情，类似于过去的锂电光伏，拼的既是认知，也是耐心；

今年我最期待的是国产AI产业链能够有公司诞生业绩：

一旦诞生业绩之后，就有望走出类似于1季报之后胜宏科技的走势，当时看到胜宏科技1季报业绩诞生，我们就明确提示胜宏科技步入成长期；

当时胜宏科技股价已经提前有表现，但是此后至今又涨了 50%，且还未结束；

这就是成长期的魅力；

因此一旦看过国产线某家企业出业绩；

追高也要干！

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再来说说今年的大题材低空经济；

任何的还没有诞生业绩的方向都是导入期题材，这类方向往往是“一波流炒作”，哪怕是炒2波也必须是连贯的，因为热点和想象力会随着时间的延迟而热情减退；

现在低空经济就显然已经结束了：

它就是出于“题材退潮期”，走的是哪里来回哪去的路子：

所以还对低空经济抱有幻想的；

只会亏的更多；

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最后再聊聊消费电子/有色/半导体这类行业；

基本都是属于 “成熟期” ；

这类行业若要表现，则一般是基于自身的“周期性”或者行业的一些“变革”；

像消费电子中的苹果AI手机，就是行业的变革；

像有色，半导体就属于自身的周期性；

这类机会相对要看的短一些，因此要既看基本面，又看技术面，以把握其趋势；

譬如消费电子，你就得看基本面的同时，看消费电子行业龙头股的趋势有没有结束，因为一旦龙头阶段性做头，后排也是走不出来的：

在《旗帜鲜明，看涨》中我专门聊了苹果产业链的逻辑；而近期在市场下跌的阶段上周在直播中基于技术面强调，消费电子龙头没有结束，因此消费电子也依然没有结束：

当然我们也严格的跟踪行业基本面；

实际上近期从半导体的销售数据来看，国内的Q2半导体/电子行业已经在好转：

追高，干！

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