正文
DeepSeek
开年引发新一轮
AI
热潮，最先感受到升温的，当属资本市场。
游戏财经汇统计了
A
股、港股、美股共计
82
支中国“游戏股”
（即业务涉及游戏的企业，但不含阿里巴巴、百度等游戏收入占比极低的巨头）
发现：
2025
年年初至
2
月
7
号收市，这些“游戏股”中，64
支股票录得股价增长，这其中33
支股票涨幅高于
10%
。此外，还有18支股票录得下跌。
具体数据如何？恰逢周末，是时候简单回顾近期的这波热潮了。
一、游戏股冰火两极：有的猛涨
36%
，也有暴跌35
%
（一）年初至今涨跌幅
TOP
游戏财经汇统计了
2025
年年初至
2
月
7
号收市“游戏股”涨跌幅
TOP20
，数据如下：
“游戏股”中，64
支股票录得股价增长，这其中33
支股票涨幅大于等于
10%
天娱数科
年初至今涨幅高达
36.31%
领跑，
2
月
6
号当天该股仍在涨停，但7号微跌。
赤子城科技（涨
30%
）、浙数文化（涨近30
%
）、望尘科技（涨近30
%
）、虎牙（涨
21%
）、三六零（涨
27.54%
）、金山软件（涨26%）、心动公司（涨25%）位居前列。
涨幅
TOP
的股票有一些共性：其一，主营业务并非游戏而更多是与
AI
、软件、社交相关；其二，排名前列多为港股，波动更大，其次才是
A
股居多；其三，并非只有
AI
这一个催化剂支撑，比如赤子城或能被纳入“港股通”，又如三六零近期有“周鸿祎拍短剧”的事件，再如心动公司还受“对苹果商店被反垄断调查”的新闻影响（下文会详述这些个股）。
这轮
DeepSeek
热潮
更像是推倒了多米诺骨牌的第一张，引发了资本市场系列连锁反应。
再看
年初至今
跌幅最大的
“游戏股”
TOP18
。
创梦天地
年初至今跌幅多达35
%
领跌（如果截至2月6号这个跌幅达40%），仅在
1
月
2
日当天，创梦天地股票盘中下跌了
20%
。主要因为年初投资者存在“退通”的担忧。此外，公司业绩也暂不乐观，
2023
年公司营收同比下滑
29.91%
，
2024
年上半年营业总收入同比减少
23.84%
，归母净利润为
- 1.1
亿元，同比减少
369.74%
。
第七大道（跌20
%
）、禅游科技（跌
18%
）、大晟文化（跌
12%
）、飞鱼科技（跌
11%
）、青瓷游戏（跌10%）跌幅均超过
10%
。
其中，
禅游科技
1
月
22
号
盘初一度跌超
13%
，股价创
2023
年
2
月以来新低。
1
月，
禅游科技发盈警，预期
2024
年盈利减少约
35%
至
45%
；
而
2023
年度同期盈利
7.26
亿元。公司
称
，去年盈利减少，主要由于新游戏销售低过预期，而且整体游戏市场低迷，令集团收益跌约
15%
至
25%
。
总体而言，涨幅
TOP
的股票也是港股居多，分三类，一类是业绩不及预期（特别是发布业绩预警，业绩突然“变脸”）这是最普遍的原因，如禅游；第二类是此前资本运作，导致商誉过高，比如飞鱼科技；第三就是去年末股价持续提升，但开年的几个交易日未赶上
AI
浪潮的，如青瓷游戏。
（二）
2
月
6号、
7
号单日涨幅
TOP
由于这轮
DeepSeek
热潮
是
1
月末开始（当时无法交易），集中反映在二级市场的近几日。因此，游戏财经汇进一步把目光聚焦于最近两个交易日，并只关注涨幅较猛的
TOP
股票。以下是
2
月
6
号、
7
号两天当日涨幅
TOP20
。
如何解读这些数据？这些涨幅
TOP
的股票与
AI
到底有何关联？
二、
DeepSeek
热潮
中的亮点游戏股观察
1
、
天娱数科
天娱数科是年初至今的涨幅冠军。其旗下的移动应用分发平台爱思助手，作为一款移动应用市场与手机管理工具，为
DeepSeek
APP
提供了下载渠道。
不过，
2
月
6
日晚间，天娱数科发布股票交易异常波动公告，就其与
DeepSeek
的关系做出明确说明
：
公司并未与
DeepSeek
签署服务合作协议，双方在业务上也不存在合作，这一情况也未对天娱数科的业绩产生实质性影响。虽然天娱数科为
DeepSeek
的
APP
提供了下载途径，但这仅仅是基于爱思助手作为应用分发平台的常规业务，在技术研发、商业合作等关键领域，二者并无深入的联系。
在
AI
布局上，天娱数科有着自己独立的发展路径。天娱数科在数字化、智能化、全球化战略指导下，专注于数据流量业务和
AI
创新。公司结合
“
数据要素
×”
与
“
人工智能
+” ，自研了多个企业级大模型 。例如，其子公司智境云创研发的
“
智者千问
”
大模型，于
2024
年
7
月完成备案。该模型基于多源、多类、多模态高精度
3D
数据集，融合自然语言处理与计算机视觉算法自主研发而来，旨在以
AI+3D
助力开拓企业级
AI
应用生态，满足元宇宙、营销、电商、游戏等多个行业的多样化需求。
2
、心动公司
心动公司近期股价持续上涨，主要有两大催化剂：
其一，是这轮热潮中，报告传播较广的高盛，
2
月
5
号发布
AI
“一揽子”股票指数，推出了“
GS HK Listed AI Beneficiaries
”，理由是
DeepSeek
之后应增加对中国
AI
的关注。
而这份“
GS HK Listed AI Beneficiaries
”中，就包括心动公司。
高盛
相关
报告指出，
DeepSeek
的崛起标志着全球
