重点聊聊 A 股当下主线的延申：低空经济---量子科技---生物制造。

这 3 条线同属于一个大板块，即新质生产力，你可以把它类比为去年的华为， 9 月初 5G 手机给市场示范了一轮赚钱效应后，主线应当在华为而非单纯的华为手机，

随后行情进一步扩散到华为算力和华为汽车。

这个场景放在新质生产力也类似。

上述 3 个新质细分的共性在于：政策推动、内部主导（无惧脱钩），且国内企业都是武松，

不需要去映射纳斯达克

政策驱动的行情一般归类为事件驱动型，它的参与方式也直白，出一次政策股价反馈一次，

早期阶段也不用去担心商业化，市场选择在五一发酵生物制造和量子科技，本质上是低空经

济的扩散，因此三者之间也不存在任何替代关系。

以补涨思维看，后两者的贝塔强度只取决于低空经济能走多远。

针对 3 个主要方向：

1）低空

行业其实没出任何利空，这儿还是判断板块没结束

这一轮行情的主线已经确定是新质生产力，核心在低空，如果低空不行，那整个总量行情的

高度也会跟着打折扣。

2）量子科技

总体看下来，国内企业是无可争议的真武松，不过产业上目前还在扶持阶段，全靠 ZF 烧钱，这一点也就决定了公司背景极为重要。

而行业特质（类比 AI）决定了无论扶持还是后续商业化阶段（目前比较远），最受益的是上

游硬件厂商，另外还有一些确定性比较高的应用细分，其他的比如持股类企业就没必要去发

散了总体来看整个板块的容量比较小

3）生物制造

这个名字听起来像医药，但实际上更偏制造业属性的化工，整个合成生物可以按几个大类划

分：基因工程、终端产品（类比 AI 应用）、上游材料类（类比算力）、一体化平台。

而基因工程好的公司都在海外，里边还带有很多医药有重叠的企业（如 CXO 和医美），大表格里去掉基因、CXO 和医美公司，能看的还剩下原料、终端产品、一体化平台（多品类原料供应+多品类应用）

此外，最近增量资金主要是北向，方向应该主要集中在消费、保险、新能源的权重