专栏名称: 德邦证券研究
德邦证券投研成果及营销平台。第一时间洞悉行业资讯,深度探寻投资脉搏,竭力打造国内一流、独具特色的卖方研究服务。
目录
相关文章推荐
51好读  ›  专栏  ›  德邦证券研究

【德邦电子】华为:新机持续发布,关注产业链创新环节

德邦证券研究  · 公众号  ·  · 2024-09-23 07:00

正文

请到「今天看啥」查看全文



点击蓝字 关注我们

Science & Technology


事件


9月10日,华为在新品发布会正式推出全球首款量产的三折叠屏手机 Mate XT非凡大师,结合目前华为主力机型Nova 12、Mate 60、Pura 70等系列等均已降价,我们预计后续华为将持续发布Nova 13以及Mate 70等多款新机型。

1

销量高歌猛进,新机软硬件有望进一步升级。

2023年8月29日,华为发布Mate 60 Pro先锋计划,宣布华为手机业务重磅回归。此后华为又继续发布了Mate X5、Nova12以及Pura70等系列新机。据IDC数据显示,2024年上半年华为以17.5%的市场份额再次成为中国智能手机市场出货第一名,其中一季度和二季度手机出货量同比增幅分别为110.0%和50.2%,增速领跑行业。展望今年即将发布的新机,我们认为其在自研SOC、鸿蒙操作系统以及AI大模型等方面将进一步升级。

2

麒麟回归,国产代工有望持续进步。

Mate60 Pro搭载华为自研的麒麟9000S处理器,这是继2020年10月发布麒麟9000后麒麟芯片的重新回归。2024年4月发布的Pura 70系列搭载了麒麟9010芯片,其芯片性能有了进一步提升,据快科技官网,在Geekbench 6性能测试中,9010相较9000S单核提升约11%,多核领先约8.5%。我们认为今年的Mate 70作为旗舰机有望搭载新一代麒麟芯片,随着国内制造工艺制程的提升,芯片的CPU架构、主频、GPU核心等方面有望进一步升级。

3

Harmony OS NEXT开启招募,打造纯血鸿蒙。

Mate 60系列出厂设置为鸿蒙4.0,Pura 70出厂设置为鸿蒙4.2,鸿蒙4.2相较4.0变化较小,主要集中在界面优化和功能新增等方面。今年8月HarmonyOS NEXT Beta版开启招募,可支持机型包括HUAWEI Pura 70、Mate 60等16款设备。HarmonyOS NEXT即“纯血鸿蒙”,其从内到外实现全栈自研,将不兼容原生的安卓应用,其优势在于多设备的联动,实习“一次开发,多端部署”。余承东表示华为Mate 70系列手机将在今年第四季度发布,也将首发搭载HarmonyOS NEXT正式版。

4

盘古5.0发布,助力新机AI性能升级。

2023年7月华为在开发者大会上发布盘古大模型3.0,在大模型加持下华为AI手机语音助手小艺在智慧交互、高效生产力提升和个性化服务三方面能力得到提升。2024年6月华为发布盘古大模型5.0,其在全系列、多模态、强思维三个方面得到升级。我们认为在大模型与HarmonyOS NEXT的配合下,新机有望实现更强大AI功能。

5

通讯、折叠屏、摄像头等亮点创新不断。

除了上述几点以外,华为新机在通讯,折叠屏、摄像头等方面也有望持续延续原有亮点。①在卫星通讯方面,预计华为新机将继续延续并加强其天通卫星通话以及北斗卫星消息等功能;② 5G网络方面,华为表示2024年将会推出面向商用的5.5G全套网络设备,我们认为华为新机有望成为首款支持5.5G标准的智能手机。③折叠屏方面,华为在折叠屏领域优势明显,根据IDC发布的数据,2024Q2中国折叠屏手机出货量共257万台,同比增长104.6%,其中华为以41.7%的市场份额稳居第一。华为新发布的三折叠屏手机 Mate XT非凡大师硬件参数亮眼,展开后屏幕尺寸达到了10.2英寸,同时厚度仅有3.6毫米。④摄像头方面,Pura 70系列主摄为5000万像素超聚光镜头,并引入豪威传感器做为主摄CIS芯片,我们认为新机在像素等方面有望继续升级,同时或继续引入国产供应商。


投资建议

随着后续华为陆续发布Nova 13、三折叠屏手机、Mate 70等新机型,华为手机销量有望进一步增长,相关供应链将持续受益。建议关注:1)摄像头方面:思特威、韦尔股份、欧菲光;2)模拟芯片:南芯股份、美芯晟;3)半导体上游:伟测科技、长川科技、金海通;4)通讯类芯片:华力创通、创耀科技、唯捷创芯;5)折叠屏相关零部件:凯盛科技、长信科技、精研科技、东睦股份。


风险提示

下游需求不及预期;新机性能不及预期;国产替代不及预期


团队介绍

报告信息

证券研究报告:《华为:新机持续发布,关注产业链创新环节》

对外发布时间:2024年09月18日

分析师:陈蓉芳

资格编号:S0120522060001

邮箱:chenrf@tebon.com.cn

分析师: 陈瑜熙

资格编号:S0120524010003

邮箱:chenyx5@tebon.com.cn

研究助理:张威震

邮箱:zhangwz5@tebon.com.cn

(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

评级说明

适当性说明: 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供德邦证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以德邦证券研究所发布的完整报告为准。若您并非德邦证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。市场有风险,投资需谨慎。

分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿,分析结论不受任何第三方的授意或影响,特此证明。

免责声明:

德邦证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道,德邦证券研究所力求准确、可靠,但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

本报告仅向特定客户传送,未经德邦证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容,务必联络德邦证券研究所并获得许可,并需注明出处为德邦证券研究所,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。

本资料不是德邦证券研究报告的发布平台,所载内容均来自于德邦证券已正式发布的研究报告,或对研究报告进行的整理与解读,因此在任何情况下,本订阅号中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。







请到「今天看啥」查看全文