作者：FellowData。作者授权早读课发表，转载请联系作者。
微信公众号：FellowData（ID：
FellowData
）
欢迎投稿到早读课，投稿邮箱：[email protected]
导语
从 2011 年至今，BAT 在中国资本市场投资额高达 4150 亿人民币，合计投资并购企业 350 家。FellowData 用数据盘点了这三家巨头的投资战略。在三巨头中，腾讯表现最佳，且在近俩年呈现爆发式增长；其中阿里在各领域都不甘落后；百度无论是在数量还是金额上都相对谨慎。
![]()
围观腾讯阿里相爱相杀的 FellowData 为您献上
原创报告
![]()
![]()
![]()
▲从投资轮次分布来看，
腾讯更偏好早期
，B 轮之前的项目占比接近 50%。
阿里有较大比重的中后期、并购项目
，但也在早期、甚至天使阶段有所涉猎。百度投资最为传统，几乎不投天使种子轮的项目，A 轮及之前的项目投资不到 30%，
百度最主要的投资阶段还是以战投、并购为主
。
![]()
▲从各领域数量上来看，腾讯在各领域布局最为全面，其中
生活服务
被三巨头抢占的最为均匀，而相差较大的在于腾讯对游戏的布局和阿里对电商的偏爱。
![]()
![]()
![]()
▲文化娱乐是近两年的投资热点领域，从投资并购案例来看，阿里在此领域投资数目最多，腾讯紧随其后，百度的项目数最少。
如果从早期投资拆解，在游戏动漫领域，腾讯的投资数目特别突出，由此可见，腾讯投资方向锁定 IP 内容，把钱花在刀刃上。
作为社交、游戏领域的领先者，腾讯已经形成了一整套成熟的产品链。对于优势领域的并购策略上，腾讯更注重产业链的拓展，以内容和战略重点，着重补充内容 IP 方面的资源，进行垂直整合，扩大自己在文化娱乐领域的优势。
阿里巴巴没有腾讯的天然社交娱乐基因，在零基础下，从 2013 年起通过大手笔地买买买，打出了一套自己的文化产业布局组合。除了游戏领域的投资较为空白之外，在产业的每个细分领域，几乎都有所涉猎。
百度早期也曾参与到文化娱乐的战场之中，但这些投资并购项目看上去，更像是蜻蜓点水般的防御式布局，给百度带来了一定的流量入口。但并没有真正形成可以变现的业务版图。在 2014 年以后，文娱方向的投资步伐放缓，战略重心转移。
![]()
▲BAT 金融扩张：始于第三方支付，蓄势大资管业务
BAT 对金融领域的扩张，始于第三方支付，逐步形成了支付宝、微信双方割据的态势。2014 年的 P2P 风潮，也带动了 BAT 新一轮的金融投资浪潮，从信贷、证券、基金甚至到银行业务，各家都将业务触角伸入金融行业多个领域，逐步建立了一套大资管业务平台。
蚂蚁金服含着金汤匙出身，借着阿里的积累，在金融领域业务扎实，通过合作投资，与阿里原有业务形成联动，大有成为互联网领域的新势力。
尽管腾讯的并购项目并不多，不过从其一贯的投资风格来看，金融领域主要发力于中早期项目。依托微信入口，通过大量的投资试图补充原有的业务，扩展新领域，努力追赶阿里的步伐。
