​财政发布会五箭齐发，略超预期，静待10月中下旬人大财政增量

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【华鑫宏观策略】财政发布会五箭齐发，略超预期，静待10月中下旬人大财政增量

1、总体表态较为强硬：多个罕见表态，注重预期管理，给市场吃下“定心丸”。“中国财政有足够的韧劲，可以完成今年预算目标”、“中央财政还有较大的举债空间和赤字空间”、“拟一次性增加较大规模债务限额 置换地方政府存量隐性债务”。

2、总体规模尚未明确：但确认后三个月，各地共有2.3万亿专项债资金可以安排使用。且预告其他政策工具正在研究中，等10月中下旬人大常委会。

3、组合发力方向明确：五箭齐发，加力化债+支持地产+保障民生+银行注资+促进消费。

1）加力化债：拟一次性增加较大规模债务限额 置换地方政府存量隐性债务。

2）支持地产：专项债可用作土储、收购存量房用作保障性住房、用好保障型安居工程补助资金。