这篇文章介绍了非盈利研究机构TAI发布的关于全球资产管理规模前100名的资产所有者（Asset Owner）的研究成果。该研究所关注的资产所有者具备一些基本的专业化特征，涵盖类型包括主权财富基金（SWF）、养老基金（Pension Fund）、OCIO模式（Outsourced Chief Investment Officer）、基金会及捐赠基金等。文章总结了五个关键点，包括全球最大的100家资产所有者的总体情况、各类资产所有者的占比变化、地域分布、资产配置偏好以及碳排放承诺情况。
全球最大的100家资产所有者目前持有的资产规模与上一年相比有所增长，中国的中投公司和华安投资有限公司等几家机构在全球排名中占据重要位置。
虽然养老基金仍然是最大的资产所有者类型，但其占比有所下降，主权财富基金和OCIO模式的份额正在逐渐增长。
北美地区的养老基金占主导地位，而中东地区的主权财富基金数量较多。亚太地区的主权财富基金和养老基金分布相对均衡。
尽管许多机构已经做出了零碳排放承诺，但数量并没有增长，这可能表明在应对气候变化方面还需要更多的努力。
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最近，非盈利研究机构TAI
（Thinking
Ahead Institute，成立于2015年，是由全球领先的咨询、保险经纪和解决方案公司韦莱韬悦（NASDAQ: WTW）创立的创新网络）
发布了最新的资产所有者TOP 100 研究成果
（The Asset Owner 100，
简称“AO100”，
可点击文末“阅读原文”查看下载
）
。
这份研究基于各类数据源
（大部分数据的统计截至2023年12月31日，但也有少量数据的统计日在此前后，或是TAI预估数据）
，
梳理了全球资产管理规模最大的前100名“资产所有者”（Asset Owner）的总规模演变、地域分布、配置板块及配置方法论的变化及趋势等，提供了一个全球资产管理领域中，“资产所有者”视角下的全景图谱。
该研究所关注的
“资产所有者”
（Asset Owner）
具备一些基本的专业化特征
（见下图）
，
涵盖类型包括主权财富基金（SWF）、养老基金（Pension Fund）、OCIO模式（Outsourced Chief Investment Officer，外包首席投资官）、基金会及捐赠基金（F&E）等。
今日，IIR特梳理该研究成果的部分要点，供读者朋友们参考。
1. 全球最大的100家资产所有者（“AO100”），AUM共计26.3 万亿美元（约合人民币190.7万亿元），中国有两家机构位列前5，三家机构位居前20。
截至2023年末，
全球最大的100家资产所有者
（“AO100”）
目前共持有 26.3万亿美元的资产
（约合人民币190.7万亿元），与2022年末相比，这个规模增长了 12.3%
（上年多数类型的资产所有者，其总AUM都有所下滑）
。
TOP 100 中，前20名的资产所有者，目前管理着 “AO100”总AUM中 55.6% 的资产
（14.6万亿美元，约合人民币105.9万亿元）
；
前5名资产所有者的AUM共计6.4万亿美元
（约合人民币46.4万亿元）
，AUM占比
（占 “AO100”总AUM的比例）
高达24.4%。
全球最大 100 家资产所有者（“AO100”）的前5名中，中国有两家机构
（类型：主权财富基金）上榜
，分别是“中投公司”
（位列第三名）
，及中国华安投资有限公司
（
SAFE Investment Company，外管局旗下，1997年注册于香港；
位列第四名
）
。
“AO100”的前20名中，中国有三家机构上榜，除上述两家机构外，“全国社保基金”
（类型：养老基金）
位列全球第17位
；
美国有4家机构上榜TOP 20
（2家养老基金，2家OCIO模式资产管理者）
，但名次靠后
；
新加坡有两家机构上榜TOP20，除我们所熟知的GIC外
（GIC排名第9位）
，新加坡中央公积金
（Central Provident Fund）
位列第16位。
日本的GPIF
（“日本政府养老金投资基金”，Government Pension Investment Fund，
资产管理规模1.59 万亿美元
）
、挪威银行投资管理公司
(NBIM，
资产管理规模1.55万亿美元
；NBIM负责运营管理挪威政府全球养老基金）
仍然位居“AO100”前两名。
2. 按类型看，养老基金的AUM在 “AO100”总AUM中的占比仍然最高，但主权财富基金、OCIO 模式的AUM增速更快。
截至2023年末， “AO100”中，养老基金
（Pension Fund）
的资产管理规模仍然占比最高，达“AO100”总AUM的51.2%，但从历年演变来看，养老基金总AUM占比有所下滑
（从2017年末的60.8% 降至2023年末的51.2%）
，且2023年增长率在各类型中较低
（8.9%）
。
主权财富基金
（SWF）
的“地位”愈发凸显，目前管理着 “AO100”总AUM中近四成
（38.9%）
的资产，较前几年的AUM占比有所提升
（从 2017 年末的 32% 提升至 2023 年末的38.9%）
。
OCIO 模式管理者的资产份额近三年也逐年提升
（从2020年末的 7.1% 增至2023年末的 9.3%）
，但增速在2023年增长最快，增速达26.4%。
3. 从地域看，“AO100”中，EMEA地区、亚太区、北美区的资产管理规模“三足鼎立”，但不同区域主导性的“资产所有者”类型并不相同，北美地区养老基金主导，中东地区主权财富基金“称霸”。
自2017年以来，EMEA
（欧洲、中东和非洲）
、亚太、北美三大地区的TOP100“资产所有者”的AUM占比基本相当，
2023年末三大地区最为均衡，各地区各占约三分之一
（2023年末，EMEA地区“资产所有者”AUM占“AO100”总AUM的34%，亚太区“资产所有者”占比33%，北美区“资产所有者”占比33%）
，
亚太区占比自2017年以来略有下滑
（2017年末占比36%，2023年末占比33%）
。
从三大地区不同类型的“资产所有者”再进行进一步“透视”可以发现，“AO100”中，北美地区的“资产所有者”养老基金占绝对主导
（69%）
，EMEA（欧洲、中东和非洲）地区主权财富基金占绝对主导
（70%，
主要源于中东地区的多个主权财富基金，见TOP20排名）
，亚太地区养老基金、主权财富基金相对均衡。
4. 从资产配置角度看，不同区域、不同类型的“资产所有者” 会有一定的差异偏好，北美地区机构相对更偏好另类投资，亚太地区相对更偏好公开市场股票。
在可获得数据的基础上
（此部分为79家机构的配置数据）
，“AO100”中的TOP20机构里，总体在公开市场股票
（Equity）
的配置占比
（48.3%）
高
于T
OP100的总体平均水平
（43.2%，均为加权平均）
。
TOP100“资产所有者” 中，从不同类型看，
最偏好另类资产的是
基金会&捐赠基金
（在另类资产上的配置占比最高，达46%）
，
其次是主权财富基金
（另类资产的配置占比为30.2%）
；
从地域上看，亚太地区的主权财富基金、养老基金在公开市场股票上的配置占比位列三大地区最高位
（亚太区主权财富基金在公开市场股票上的配置占比为48.4%，亚太区养老基金在公开市场股票上的配置占比为47.3%）
；
北美地区的主权财富基金、养老基金在另类资产上的配置比例位列三大地区最高位
（北美地区主权财富基金在另类资产上的配置占比为34.1%，北美地区养老基金在另类资产上的配置占比为36.7%）
。
5.
截至2023年末，
TOP100“资产所有者” 中，做出“零碳" （Net Zero）排放承诺的机构数量出现停滞
，
同上年末相比没有增长，仍为52家。
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