中央经济工作会议重点指明的行业是接下来的重点 | 蒋衍看盘

在周五 美股 持续大幅下跌的压力下，我们A股扛住了，今天走出了独立行情，可见这次中央经济会议释放的信号对市场还是有鼓舞作用的，可遗憾的是临近年尾资金紧张，今天成交量萎缩到了极致，也说明了年尾鸡肋行情大部分资金都选择了休息。

今天传统基建并没有超预期的表现，主要还是这次中央经济会议针对的是“科技的 基础设施建设 ”，这和传统的基建还是有本质的区别，主要应用于 5G 、 人工智能 、工业 互联网 ，所以今天这个以5G为首的科技基础设施建设就成为今天资金的首要攻击方向。

5G基建其实核心就是基站设备， 光纤 光缆的铺设反而受益不大，主要还是5G网络对传统的光纤 宽带 网络也是有一些抵消作用的。

此外次新是从上周五开始有炒作迹象的，次新+ 填权 ，次新+智能，次新+5G，次新+华为，基本占据了今天涨停榜的一半，主要还是年底了，近端 次新股 没有减持压力和业绩爆雷的风险，受到资金追捧也正常。

由于 圣诞节 放假，美股今天只开半天，明晚休市，而 沪港通 休3天， 港股 休2天半，27日才会恢复正常，所以留给A股场内资金博弈的行情也就这两天了。

今天盘中也开始兑现 中央经济工作会 议的政策，一条是减税措施、一条是降低关税，我相信未来也会陆续的出台兑现相关的政策，这也对市场起到了稳定的作用，这两条政策都是重磅，如果放在平常一定会很火爆，但年尾资金动力不够，所以鸡肋行情下，即使不能涨，但是大幅度下跌也是比较难的，我建议还是控制好仓位，谨慎参与5G等基建题材。

此外从中期来看，2018年底的会议在总量层面定调符合预期，涉及的行业比往年更具体，坚定地把握先进制造业+现代服务业两条主线，对此中午节目也进行过强调，在这里再进行细化行业：

第一：这次工作会议首次提到先进制造业和现代服务业深度融合。制造业在2011 年的经济 工作会议以来被提及过共计7次，其中4次出现在今年的经济工作会议当中，这足以体现决策层对制造业升级的迫切期许。

另外科创板首批试点公司大概率以集成电路、航空航天、新能源车等先进制造业企业为主。而未来能够与先进制造业融合的现代服务业大概率是以云服务、IT信息服务为代表的的企业，因此这些细分行业都是明年关注的重点。

第二：消费需求潜力主要提到服务业消费，淡化了物量消费。过往的经济工作会议基本都是放在保障和改善民生领域的部分，今年从需求增长的角度，把教育、医疗、养老等作为市场化的消费型服务业来定位，明年对这些行业的政策限制大概率会逐步走向宽松，进一步提高其市场化程度。

第三：投资需求以制造业技术设备改造和新型基础设施为主。跟政府引导投资直接相关的包括5G、工业互联网和物联网。

以上3点关于这次中央经济工作会议对行业的重点强调是我们明年需要关注的重要方向，具体内容也可适当听听明天早上10点20左右的《行业挖掘机》。

作者：蒋衍

编辑：李昂

监制：王俊稷

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