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【攒钱利器
】+【资产与风格轮动】
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【本内容转载自国联证券投顾管理团队】
快速调整来了！但是别慌！
注：数据来源wind，周收益区间2025/2/24-2025/2/28
春节过后，市场在科技事件催化之下，一路高歌猛进，尤其成长和小盘这边，交易热情非常火爆，冲的也比较猛，似乎都有点让投资者忘记了下跌的感觉。但股市上其实没有啥新鲜事，短期兴奋涨过了头，月末收官最后一天市场就给大家泼了盆冷水。风格上也出现了风水轮流转，这周小盘和成长跌的最惨，回撤基本在3%左右，中证全指也跌了2.53%，而之前表现最差的红利和消费，这周反而逆势收涨。资产与风格轮动投顾，因为不满仓，之前一直被红利拖后腿，涨幅落后全指。但这周恰恰也因为红利和3成债，帮着抗住了不少跌幅，只回撤了1.24%，不到中证全指的一半。
所以还是那个规律，盈亏同源，上涨的时候，均衡配置牺牲了一部分弹性，那么下跌的时候，回撤损失必然也更少。进而压低配置组合的整体波动，其实更有利于投资者长期持有。只要市场不是一直单边不回头的大涨，在这种涨涨跌跌中震荡前行，那么组合配置基本就能够在相对低波动中，跟住市场。利用震荡回调期，挽回劣势，建立优势。甚至找到极端时刻，通过再平衡策略，力争实现超越。
当然，从整个2月份来看，显然还是小盘和成长风格大幅领先。这波由deepseek刮起的科技风暴，确实很猛烈。但在粉丝群中我们也多次提示，当下科技主要还是在炒预期，拔估值阶段，4月才会进入业绩验证。如果预期短期冲的过猛，没有一个牢固支撑锚的话，那么估值波动也会比较大。极致风格演绎过后，可能就会面临收敛回归。这周四之后其实就出现了这种情况。
注：数据来源wind，周收益区间2025/2/24-2025/2/28
这周资产与风格轮动，也启动了一次调仓，减掉一只中证500增强基金，把3%比例转移到两只红利低波基金中，适当平衡红利和成长的仓位比重。同时减掉两只消费行业基金，大概也是3%的比例，转到沪深300增强策略中，使强复苏板块行业更为分散均衡。这次调仓整体幅度不大，换手率只有6.5%。调整过后权益仓位保持不变，穿透后依旧是标准7成仓。风格配置上，也是继续保持相对均衡，在没有明确胜算的时候，先确保自己不犯错误。本周风格轮动已调整完毕，购买已按新持仓计入。现阶段风格轮动可以分2-3次购买，攒钱利器可以一把买。
周五大跌后，一些投资者的心态可能又产生了变化。其实在牛市中，特别容易出现跌了害怕，涨了后悔，有点小利就想落袋为安，卖早了又觉得错过好几亿的心态。之所以会这样，主要还是因为仓位拿的不均衡，过于极致或者弹性越大的资产，贪婪和恐惧就越会放大这种心态上的波动。因为即便是牛市，也不可能一条直线往上涨，中途必定会有回撤，呈波浪形态，震荡前行。那么也就意味着，当你在阶段高点看到账户中利润创新高的时候，这个利润后面注定会遭遇回吐。而人的天性，又自带损失厌恶心里。比如之前就看到有人开玩笑说，上来先亏本金都没那么难受，但看到赚的大把利润回吐，简直比杀了自己还难受。其实描述的就是这种心态特征。所以这种看似捞到手的利润没留住，就会无比懊悔怎么没去做波段。而等真做起来之后，又会发现，完全不是那么回事，即便蒙对一两次，做多了就会发现，动的越多，手越贱，最后错的就越多，赔的反而更多。心态越来越纠结，进而导致节奏大乱，追涨杀跌，结果反而在牛市里赔了大钱。
那么如何避免这种情况，其实就是我们一直倡导大家的，做好配置，控制好仓位，平衡好风格。比如风格轮动投顾这种均衡策略，尽管前一阵红利和债在拖涨幅的后退，但正因为有红利和债的保驾护航，才能让你更安心的拿住成长。否则满仓高弹性资产，你就一定总想做波段，怕做过山车。最后不一定能坚持走过牛市，甚至因为波段做错赔大钱。如果说，熊市里最需要保持信念，坚定信仰。那么牛市中，其实最需要的就是戒骄戒躁，不攀比不嫉妒，按自己节奏稳步前行。
