【方正金工】临近年末泛红利ETF获集中申购，基金公司集中申报创新ETF产品

·本文来自方正证券研究所的报告《 临近年末泛红利ETF获集中申购，基金公司集中申报创新ETF产品 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，分析师：刘洋 S 1220522100001 ，联系人： 庞敏 。

摘要

1、基金表 现回顾

主动权益基金： 普通股票/偏股混合/灵活 配置/平衡混合基金周收益中位数分别为1.19%/1.12%/0.90%/0.56% ，正收益基金数量占比超七成。各类主动权益基金均实现整体正收益，金融地产和港股主题基金涨幅领先，平均上涨 2.09% 和 1.92% ；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为 1.12% 和 1.83% 。

固定收益基金&含权债基： 纯债基金净值强劲上涨，短期 / 长期纯债基金周收益率中位数分别为 0.16% 和 0.29% ；含权债基收益表现不俗，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为 0.35% 、 0.48% 和 0.54%。

指数型基金： 市场资金持续申购 A500ETF 标的，但净申购规模环比有所下滑，大市值指数板块全周净流入 94.63 亿元，另有泛红利 SmartBeta 及债券 ETF 板块净流入 43.7 亿元和 43.5 亿元；中小市值和科创创业指数板块分别净流出 11.1 亿元和 11.1 亿元。 300/500/1000 指增基金的超额收益均值分别为 0.15%/-0.39%/-0.04% ， 5000/1000 整体跑输对标指数。

FOF基金： 各类 FOF 基金净值集体上涨，中高权益仓位 FOF 基金涨幅领先，普通 FOF- 偏股 / 目标日期 -[2035 年 ,2045 年） / 目标日期 -[2045 年 ,2060 年 ] 等多类基金平均涨幅超 0.6% ；低权益仓位 FOF 基金平均涨幅在 0.5% 左右。

2、基金成立及发行

最近 1 周（ 1202-1206 ），全市场新成立基金 14 只，合计募资 320.89 亿元，募资规模较前周明显。指数型基金新成立数量最多，为 5 只；长盛、景顺长城、财通资管三家公司旗下债券指数基金募资规模均超 50 亿元。主动权益 / 固定收益 / 含权债基 / 其他类型基金新成立数量分别为 3 只 /3 只 /2 只 /1 只。

全市场新发行基金 24 只，主动权益 / 固定收益 / 含权债基 / 指数 / 量化策略 / 其他类型基金新发数量分别为 3 只 /7 只 /2 只 /7 只 /4 只 /1 只。招商、申万菱信各新发行中证 A500 指增基金，永赢基金新发行中证 A50 指增基金。

全市场新申报基金共 39 只，包括主动权益基金 4 只、固定收益基金 12 只、指数型基金 23 只。大成、富国、南方、融通四家公司集中申报深证 100 ETF ，另有华宝基金和永赢基金申请变更注册旗下深创 100ETF 为深证 100ETF ；南方、国泰、华夏三家公司各申报一只创业板人工智能 ETF ，工银瑞信、富国、嘉实各申报一只中证诚通国企数字经济 ETF。

3、基金市场重要资讯

多项基础设施 REITs 信息披露指引发布；基金投顾加入降费行列；六大基金公司集体布局深证 100 宽基指数。

风险提示

本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期 风险。

报告正文

1 主要市场指数周度表现回顾

1.1 宽基指数： A股、港股、美股主要指数连周集体上涨

最近一周（1202-1206 ）， A 股主要指数全部上涨，中小市值风格指数涨幅居前，中证 500 和中证 1000 指数涨幅均超过 2% ，沪深 300 指数周涨 1.44% ；港股市场涨势较强，恒生指数和恒生科技指数分别上涨 2.28% 和 2.55% ；美股市场指数同步上涨，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数分别上涨 0.96% 和 3.31%。

债券市场方面，中债 - 新综合财富指数延续小幅上涨态势，涨幅为 0.45% ；商品资产方面，黄金和 石油 价格双双下跌，原油和黄金周跌幅分别为 1.22% 和 0.97% 。

主要市场指数 PE 估 值 分化，中证 1000 最新 PE-TTM 估值为 41.73 倍，处于 60.92% 分位水平；创业板指数最新 PE-TTM 估值为 34.96 倍，处于 20.27% 分位水平。

1.2 行业指数： 各申万一级行业全部上涨，钢铁、煤炭行业涨幅超 5%

行业指数方面，各申万一级行业全部上涨，钢铁、煤炭行业周涨幅分别为 5.61% 和 5.39% ，另有机械设备、传媒、社会服务等 9 个行业周涨幅超过 3% ；食品饮料、电力设备、农林牧渔 3 个行业涨幅较少，未超过 1% 。

估值方面，房地产行业最新 PE-TTM 为 43.08 倍，处于 2015 年以来的 99% 分位，计算机、综合、钢铁、电子等 7 个行业当前估值处于 70% 分位以上；公用事业、食品饮料和社会服务等行业当前估值处于 2015 年以来的相对低位。

2 主动权益基金周度表现复盘

2.1 收益分布： 各类基金中位收益均为正值，正收益基金数量占比超七成

最近一周（ 1202-1206 ），普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合型基金周收益率中位数分别为 1.19%/1.12%/0.90%/0.56% ，正收益基金数量占比超七成，头部绩优产品周收益超 6% 。

年初以来（ 0101-1206 ），普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合型基金收益率中位数分别为 6.32%/5.50%/5.30%/7.57% ，头部绩优产品累计收益在 50% 左右。

2.2 行业主题基金 ： 金融地产、港股主题基金平均上涨 2% 左右

分类型来看，最近一周（ 1202-1206 ）各类主动权益基金 均实现整体正收益，金融地产和港股主题基金涨幅领先，平均上涨 2.09% 和 1.92% ，新能源主题基金涨幅较低，平均微涨 0.20% ；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为 1.12% 和 1.83% 。

年初以来（ 0101-1206 ），除医药生物和消费主题基金外，其余类型基金均实现整体上涨，金融地产主题基金领涨，年初以来平均涨幅 28.25% ，领先其他主题基金，另有 TMT 和港股主题基金年初以来平均涨幅超 10% ；医药生物、消费主题基金年初以来平均下跌 8.39% 和 0.88%。

3 固定收益基金周度表现复盘

3.1 收益分布：纯债基金净值强劲上涨，含权债基收益表现不俗

最近一周（ 1202-1206 ），纯债基金 净值强劲上涨 ，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为 0.16% 和 0.29% ；含权债基收益表现不俗，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为 0.35% 、 0.48% 和 0.54% 。

年初以来（ 0101-1206 ），短期纯债 / 中长期纯债 / 一级债基金的收益率中位数在 2.7%-4.1% 之间，整体表现好于货基；二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为 4.57% 和 5.05% ，部分头部绩优产品年初以来涨幅近 20% 。

4 指数型基金周度表现复盘

4.1 被动指基： 泛红利 SmartBeta 板块净流入超 40 亿元， A500ETF 净申购规模环比有所下滑

分类型来看，最近一周（ 1202-1206 ）除新能源主题指基和商品指基下跌外，其余各类指数基金均整体上涨；中游制造主题指基领涨，平均上涨 3.40% ，中小市值宽基、金融地产及 SmartBeta 主题基金平均涨幅超过 2% 。ETF 资金流动方面，市场资金持续申购 A500ETF 标的，但净申购规模环比有所下滑，大市值指数板块全周净流入 94.63 亿元，另有泛红利 SmartBeta 及债券 ETF 板块净流入 43.7 亿元和 43.5 亿元；与之相对，中小市值和科创创业指数板块分别净流出 11.1 亿元和 11.1 亿元。

最近一周（ 1202-1206 ），多只泛红利 SmartBeta-ETF 获较大规模净申购，华泰柏瑞红利低波 ETF 、华泰柏瑞红利 ETF 净申购分别为 18.16 亿元和 16.07 亿元； A500ETF 持续获市场资金集中申购，博时、华安、华泰柏瑞等多家公司 旗下产品 全周净申购额超 10 亿元；富国 7-10 年政金债 ETF 和海富通短融 ETF 两只债券 ETF 净申购额分别为 26.57 亿元和 14.34 亿元。

净流出方面，华夏 50ETF 遭遇较大规模资金赎回，全周净流出 12.59 亿元，另有南方 1000ETF 、易方达科创 50ETF 、嘉实 500ETF 等宽基标的遭遇资金净流出，个别 A500ETF 也遭遇了资金净赎回。

4.2 增强指基 ： 500/1000 指增产品跑输对标指数， 300 指增产品跑输基准

最近一周（ 1202-1206 ）， 300/500/1000 指增基金的超额收益均值分别为 0.15%/-0.39%/-0.04% ， 500/1000 指增产品跑赢对标指数， 300 指增产品跑输基准。

年初以来（ 0101-1206 ）， 300/500/1000 指增超额收益均值分别为 -0.08%/0.18%/2.48%，500/1000指增产品整体跑赢对标指数。

5 FOF基金周度表现复盘

5.1 收益分布： 各类FOF基金净值集体上涨

分类型来看，最近一周（ 1128-1204 ）各类 FOF 基金净值集体上涨，中高权益仓位 FOF 基金涨幅领先，普通 FOF- 偏股 / 目标日期 -[2035 年 ,2045 年） / 目标日期 - [2045 年 ,2060 年 ] 等多类基金平均涨幅超 0.6% ；低权益仓位 FOF 基金 平均涨幅在 0.5% 左右。

年初以来（ 0101-1204 ），各类 FOF 基金平均收益均为正值，中高权益仓位 FOF 涨幅领先，目标风险 - 积极型基金年初以来涨幅均值超过 5% ；普通 FOF- 偏债 / 目标日期 -[2025 年 ,2035 年）等低权益仓位基金平均涨幅略高于 3% 。

6 其他类型基金周度表现复盘

6.1 主动QDII基金平均收益为 1.51%

最近一周（ 1129-1205 ）主动 QDII 基金平均收益 1.51% ，华夏全球科技先锋领涨，周涨幅高达 6.48% ，华宝纳斯达克精选、国富亚洲机会、华夏新时代等多只基金周收益超过 5% 。

6.2 REITs基金平均收益为0.23%

最近一周（ 1202-1206 ） REITs 市场基金周收益均值 0.23% ，华夏首创奥莱 REIT 周涨幅高达 3.89% ，另有中信建投明阳新能源 REIT 、银华绍兴水利 REIT 、华夏越秀高速 REIT 三只产品周涨幅超过 2%。

7 基金成立与发行回顾

7.1基金成立：新成立基金 14 只，合计募资 320.89 亿元

最近 1 周（ 1202-1206 ），全市场新成立基金 14 只，合计募资 320.89 亿元，募资规模较前周明显回升。

指数型基金新成立数量最多，为 5 只；长盛、景顺长城、财通资管三家公司旗下债券指数基金 募资规模均超 50 亿元。

主动权益/固定收益/含权债基/其他类型基金新成立数量分别为3只 /3 只 /2 只 /1 只；摩根共同分类目录绿色（中长期纯债）募资规模近 60 亿元。

7.2 基金发行： 招商基金、申万菱信基金发行中证 A500 指增基金

最近 1 周（ 1202-1206 ） 全市场新发行基金 24 只 ，主动权益 / 固定收益 / 含权债基 / 指数 / 量化策略 / 其他类型基金新发数量分别为 3 只 /7 只 /2 只 /7 只 /4 只 /1 只。

主动权益基金方面，嘉实基金新发行 1 只红利主题基金。

指数型基金方面，华夏基金发行一只科创板 200ETF ，汇添富基金发行 1 只科创芯片 ETF 基金。

量化策略基金方面，招商基金和申万菱信基金各新发行 1 只中证 A500 指增基金，永赢基金新发行 1 只中证 A50 指增基金。

7.3 基 金申报： 6 家基金公司新申报或申请转型深证 100ETF

最近 1 周（ 1202-1206 ）全市场新申报基金共 39 只，包括主动权益基金 4 只、固定收益基金 12 只、指数型基金 23 只。

指数型基金方面，大成、富国、南方、融通四家公司集中申报深证 100 ETF 基金，另有华宝基金和永赢基金申请变更注册旗下深创 100ETF 为深证 100ETF ；南方、国泰、华夏三家公司各申报一只创业板人工智能 ETF ，工银瑞信、富国、嘉实各申报一只中证诚通国企数字经济 ETF ；平安、华富、尚正、太平四家公司新申报中证 A500 场外指数基金或指数增强基金。

8 基金市场重要资讯

8.1 多 项基础设施 REITs 信息披露指引发布

着力构建符合 REITs 特点与规律的信息披露体系，沪深交易所近日分别集中发布了多项基础设施 REITs 信息披露指引与相关业务办理指南。本次规则发布有利于进一步完善以“管资产”为核心的基础设施