【解读】京东财报你读懂了吗？

一个季度的净利润竟然就超过了去年全年。

我要去看京东的财报！

京东财报有哪些看点？

一、京东财报重点复习

1、营收

2017年第一季度净收入为762亿元（约111亿美元），同比增长41.2%。剔除京东金融，2017年第一季度净收入为752亿元人民币，与2016年第一季度的538亿元人民币相比，同比增长39.8%。

2、经营利润

2017年第一季度经营利润为8.431亿元（约1.225亿美元），去年同期经营亏损为8.649亿元。

非美国通用会计准则下（Non-GAAP），2017年第一季度经营利润为17亿元（约2.4亿美元），2016年经营亏损为2.957亿元。

3、净利润

2017年第一季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为14亿元人民币，去年同期非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净亏损为2亿元人民币。

4、自由现金流

截止2017年3月31日，过去12个月的自由现金流为168亿元。

5、交易总额（GMV）

2017年第一季度GMV（交易总额）达到1841亿元人民币，同比增长42%；如果使用行业内主要友商的近似统计方式，京东2017年第一季度交易总额为2532亿元人民币。

6、活跃用户数

截至2017年3月31日，京东过去12个月的活跃用户数为2.365亿，较去年同比增长40%。都说中国互联网和移动互联网的人口红利消失了，可是，京东逆流而上！

二、关于盈利这点事

1、这是京东上市3年的首次营利？

小编看到无数标题党说这次是京东首次营利，比如下面：

事实上，本季度并非京东首次实现盈利，之前京东财报已经有多次盈利记录，但均是非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现，但在GAAP算法下却是亏损的。

比如，2016年全年非美国通用会计准则下净利润达到10亿元，基于通用会计准则下则全年净亏损为34.7亿元。

而这次新的财报表明，京东无论是在Non-GAAP还是在GAAP准则下，都已经实现了盈利。

说京东是首次实现营利，其实是上市以来首次实现了GAAP算法下单季盈利。

2、Non-GAAP和GAAP准则有什么差别

Non-GAAP和GAAP准则计算下的差值主要体现在自建物流、并购业务上。

在通用会计准则下，收购与建设费用直接减少当前的盈利，不可分摊到后面的营业成本。

建设自由的供应链虽然花费巨大，但是京东目前拥有全国电商领域最大规模的自建物流体系，长期来说大大加强了后续的盈利能力。

三、真相到底是什么？

1、京东是否极泰来嘛？

不，是营利的拐点来了。

京东自从成立以来，一直是高速发展的状态。规模大了以后，增长不会像早期那样快，但是相比传统厂商，京东的规模已经具有优势了。

我们简单对比一下京东和苏宁。2009年的时候，京东的营收是29亿元，而苏宁的营收是583亿元，两者根本不在一个档次上，那个时候显然是苏宁有更强的上游议价能力。

但是，随着电商的快速发展，到了2012年，京东的营收已经达到414亿，而苏宁同期是984亿。京东已经接近苏宁的一半。

2014年，京东营收1150亿，苏宁营收1089亿，京东开始反超苏宁，这意味着京东也有了与苏宁同级别的上游控制能力。

而到了2017年的一季度，京东营收762亿，苏宁则是373.77亿，京东的规模已经是苏宁的两倍了。

规模经济下，随着京东规模的提升，京东的毛利率也一直在提升，2014年一季度，京东的毛利率还只有10%，到了2017年一季度，京东的毛利率已经达到了16%。

规模上去，毛利率上去，利润自然就会增加，当利润提升超过成本提升，京东也就来到了盈利的拐点。

2、京东营利会是昙花一现吗？

不，京东一直提的品质电商已经开始发力了。

刘强东表示，2017年首个季度京东业绩表现强劲，反映了中国市场对我们提供的高质量电商体验的日益青睐。中国消费者越来越注重生活品质，京东长期以来坚持品质保证和用户体验至上的理念获得了越来越广泛的认同。放眼未来，将利用京东平台多年来积累的强大能力和先进经验，进一步提升用户体验，同时对外开放，服务于合作伙伴和更广泛的商业生态圈。

我们看一下京东的增长数据，营收增长、GMV的增长都是40%多一点，而活跃用户数的增长也是40%，这说明京东的增长是很健康的。京东给自己品质电商的定位得到了消费者的认同，京东一方面保持自营的品质优势，一方面努力引入雅漾这种国际知名的官方旗舰店进入京东平台。

坚持品质和用户体验至上的理念终于让京东受到国际专业组织的高度认可。

近期，京东荣获美国服装和鞋履协会（AAFA）认证，正式成为AAFA的官方会员

作为首家获此殊荣的中国电商企业，京东表示未来将与国际知名时尚品牌在品牌IP保护和正品宣传方面更加紧密合作，将更多的全球顶级时尚品牌介绍给中国消费者。

本季度，京东加速引入国际知名品牌，满足国内消费升级的需求。日前，沃尔玛与京东的合作再次深化，继山姆店合作之后，将旗下英国著名超市品牌ASDA以全球购官方旗舰店的形式正式引入中国。京东全球购还与拜耳（Bayer）, Inferno和丝塔芙（Cetaphil）等多家全球顶级品牌合作。

国际知名药妆品牌雅漾官方旗舰店也在本季度正式入驻京东自营平台，国际知名奢侈品公司Giorgio Armani S.p.A旗下EA7 Emporio Armani、Armani Jeans及Emporio Armani内衣系列也分别成立了京东自营旗舰店。这些品牌将享受京东的当日达和次日达配送服务。

3、京东服务体系跟得上它所要打造的生态圈吗？

建立一个广泛的商业生态圈，是任何一家颇具规模的大企业都想做成的事情，京东的服务能力所展现出来的溢出效应也促使这家企业在打造外开放生态方面坚定前行。

上个月，京东宣布正式组建京东物流子集团。作为全球唯一拥有中小件、大件、冷链、B2B、跨境和众包（新达达）六大物流网络的企业，京东物流子集团将为合作伙伴提供包括仓储、运输、配送、客服、售后的正逆向一体化供应链解决方案服务、物流云和物流科技服务、商家数据服务、跨境物流服务、快递与快运服务等全方位的产品和服务。

事实上，不只是物流，在开放金融、营销等平台优势能力方面，京东也在进行各种尝试。

京东的财报，就先读到这里，你想看关于财报的哪些方面，欢迎留言。