超微快跌没了...

信息平权 · 公众号 · 科技创业 · 2024-11-14 22:12

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超微公告10-Q继续delay，盘前继续暴跌，高点至今跌-85%。这票今年对空头太友好了，就算没吃到鱼头，中间也有3-4次反弹加空的机会。星球更新过他的退市时间线、管理层小会上的一些辩解。没用的，因为基本面坏了：

丢单。最早文章说过了：超微电脑爆大雷-30%
现金流挤兑。这生意越到后面越吃现金，8月份业绩后本打算做的再融资，随着股价打3折和10-Q delay，已经失去融资能力了。而公司还有一些贷款要re-finance，压力估计挺大

其实戴尔DELL最大的抢单机会，是主权AI。昨天老黄和孙正义讲完，最大的感受也是主权，这部分NV明年增长+50-60%。而主权的项目对OEM是很好的生意，就好比沙特这种土豪，买就全套买，单卡4500美金的AI Enterprise软件必须配上。

ASML的投资者日，大家都盯着2030年远期收入目标，公司指引保持不变（买方预期低，股价立马反弹了）。同时强调AI会推动半导体的市场规模在2030年达到1万亿美金。

对于ASML这个票本身，短期反弹一阵子，感觉又会被空。数字指引都是小事儿，主要长期逻辑有点坏了，除了Intel三星的出局，更大的问题还是台积电通过某些方法的优化，不显著增加光刻强度的情况下实现了更高产量，意味着单台EUV被台积电压榨出更多产量...总之还是那句话，“AI is fxxxxx real”

最后，MPS / MPWR耽误GB200出货的事儿，更像噪音。请教了些行业老师傅MPS的很多power器件还真都是单一封装不做pin2pin，想换也没那么简单。但毕竟严重程度远不如上次再流片，替代供应商也有，问题不大。说实话这种业绩前出幺蛾子（包括最近的scaling law争辩），都是业绩前洗洗干净，提前降压了。

（NV各个卖方的业绩前瞻放星球了，还有最近一些其他事情的解读...）