瑞银2017资产配置建议：高配股票，低配债券

2016年，英国脱欧和特朗普当选美国总统成为年度最大的“黑天鹅”，这又将如何影响接下来全球宏观经济以及投资者的资产配置？

12月7日，瑞银财富管理大中华区首席投资总监及首席中国策略师邓体顺发布“全球宏观经济展望及投资策略”。邓体顺表示， 两大黑天鹅标志着全球化到了拐点，金融危机后的货币量化宽松政策也到了拐点。

邓体顺介绍，特朗普经济学是以本国经济建设为中心，去全球化、去意识形态化为两个基本点，减税、基建、再工业化和再就业为四项基本原则。这对美国经济比较有利。

他表示，2016年全球经济表现比预期要好，对于2017年，全球经济提速，特别是美国与新兴市场，通货膨胀回暖，特别是发达国家。由于全球负利率挑战，政府债券基本没什么收益。

“建议客户资产配置时，高配股票，低配债券，特别是高评级的政府债券。美国通胀保值债券（TIPs）也值得配置。”邓体顺说。

瑞银提出了2017年10大投资主题。（如图）