【周度关注】海外宏观：美国货币，美国通胀，美国地产

2024年11月27日（周三）03:00，美联储公布11月货币政策会议纪要， 纪要整体偏鸽。

1）货币政策预期 ：大多数官员认为，由于货币政策对经济和通胀的不确定递延效应，放慢升息步调可以让FOMC评估实现就业最大化和物价稳定目标的状况；同时强调，未来的政策决策将基于即将到来的数据、经济展望的变化以及风险平衡。

2）通胀预期 ：官员们强调了对通胀风险的高度关注，并认为通胀进展慢于预期，且有上行风险，并且明年美国国内的实际私人支出增长疲软、全球经济前景低迷、金融状况持续紧缩，都被视为给实际经济活动基线预测带来下行的风险。

3）就业预期 ：尽管罢工和飓风对10月就业数据产生了短期扰动，但裁员保持较低水平，整体趋势符合充分就业目标。

4）经济预期 ：美联储官员正就快速收紧政策可能给经济增长和金融稳定带来风险展开争论。同时，官员们强调了对通胀风险的高度关注，并认为通胀进展慢于预期。

5）经济不确定性 ：官员们对经济前景的不确定性表示关注，尤其是在特朗普政策的影响下；对何时停止降息以达到“中性”利率水平表示不确定，这表明美联储在制定政策时需要权衡多种因素。

2024年11月27日（周三）20:30，美国经济分析局（BEA）公布10月PCE同比+2.3%（预期+2.3%，前值+2.1%），环比+0.2%（预期+0.2%，前值+0.2%）；核心PCE同比+2.8%（预期+2.8%，前值+2.7%），创今年4月以来新高，环比+0.3%（预期+0.3%，前值+0.3%）；个人支出环比+0.4%（预期+0.3%，前值由+0.5%上调至+0.6%），个人收入环比+0.6%（预期+0.3%，前值+0.3%）。其中，商品价格微跌致使核心商品成本基本保持不变，服务价格上涨是通胀上行的主要推手，核心PCE服务业同比飙升3.5%，创今年3月以来最大涨幅。数据基本符合预期，但高于前值，显示通胀压力依然存在。