专栏名称: 望京博格投基
绿巨人基金组合
目录
相关文章推荐
会计雅苑  ·  预算1.97亿!中国南方电网2025-202 ... ·  2 天前  
玩物志  ·  又一批抄底大理民宿的人,后悔了 ·  4 天前  
51好读  ›  专栏  ›  望京博格投基

太惨了!买在2900,套在3300!央企重估ETF今年大涨15%

望京博格投基  · 公众号  ·  · 2023-03-08 21:18

正文

一、买在2900,套在3300

最近不少朋友吐槽,感觉沪指涨到了3300,自己的基金持仓收益没什么变化,甚至还亏了。

我们来看看这个情况到底是幻觉还是真相?

选取样本: 我们统计了市场上所有股票型、混合型基金一共10369只。

选取时间: 2022.10月31日-2023年3月7日,对应沪指收盘点位2893-3285,基本上就是2900到3300这样一个区间。

其中:

1.为了避免基金分红导致净值的变化,我们用“复权净值”(分红再投资)来对比,2022年10月31日的复权净值,对比2023年3月7日的复权净值。

2.没有把A类和C类基金做合计。虽然A、C本质上是同一个产品的不同份额,但是投资者买的还是不一样的代码,所以就分开统计算个总数。

总结:

1. 沪指从2900点涨到3300点,10369只基金里有2453只基金竟然都是下跌的,占比24%! (上图仅放了跌幅前24)

2.跌幅排行前列的基金,基本都是投“泛科技”方向。

(1)跌幅第一的“银河鑫利”是个“I”份额,100%机构持有人。现在总资产净值已经归0了,应该是被赎回清盘了,单位净值恢复到1.0。至于下跌原因是因为巨额赎回还是净值折算等就不重要了,不具有普适性分析。

(2)新能源

比如富安达新兴科技是重仓了新能源,我看了一下重仓股在这段期间平均跌幅10-30%,后面同公司、不同基金经理的产品也是重仓了新能源,前5大重仓都一样。

(3)军工主题的相关基金。

东吴的多策略几乎是all in了军工,剩下还有不少明确的军工主题基金。

这里面有两个原因:

(1)军工行业的走势向来一枝独秀,与大多数行业的相关性都比较低。

如上图所示, 去年10月31日,沪指在2893低点时,中证军工指数反而处在一个阶段性高点, 直到现在沪指爬到了3300点,中证军工还没有恢复到去年10月底的位置。

(2)国防军工作为一级行业,里面细分的二级行业还有5个,分别为航空、航天、地面和军工电子。

从去年沪指2900点到现在3300点,航天装备涨幅+29.25%,地面22.31%%左右,而航空装备跌幅近7%。

但在过去几年,细分的航空对比航海、地面兵装有明显的优势,军工的主动基金不少是因为超配了航空所以跑赢了指数。

未来军工细分里哪个能跑的更好,其实尚未可知,如果已经买了军工的主动基金,不如还是好好拿着等基金经理来调仓,否则此刻去追军工细分领域的指数,很有可能会被左右打脸。

PS:博格目前还持有上述的富国军工、易方达军工和南方军工。

二、央企特色估值

望京博格还专门统计了“央企相关数据”:

所有A股: 2022年营收72.89万亿,净利润5.68万亿,总市值94.30万亿;

A股所有上市央企: 2022年营收31.53万亿,净利润2.86万亿,总市值26.91万亿;

央企营收占比所有A股34%左右,净利润占比50%左右,这个仅是央企,如果考虑到地方国企的话,营收与净利润的占比肯定更高。

但是,央企总市值占比所有A股上市仅为28%左右,这个似乎跟净利润贡献不相匹配。

另外,国企上市公司,例如中国移动、中国神华、工商银行等一般都是大盘蓝筹股。在过去五年里,上涨的主要是大盘成长股,例如宁德时代、隆基股份、比亚迪等,这进一步导致大盘蓝筹与大盘成长股之间股价比进一步拉大。







请到「今天看啥」查看全文