年底资金布局揭秘：为何中字头股票与债券市场频创新高？

今天我们的观点没有发生变化，市场上也基本上是按照一种避险性的逻辑在走。 今天大家看到市场整体是往避险性的资产上倾斜，最明显的就是几大国有银行这种分红性的保守性的资产一路上涨，其中工行、建行、农行股价都创了新高。这个就是我们之前跟大家聊到的，越趋近于年底的时候，其实市场上这种冒险性的情绪受到打压，那么避险性的情绪是一种主导性的，也比较偏好于这种红利性中字头的资产，这个我们在最近的一周时间里面屡次跟大家聊到过。除了这种银行板块之外，大家看到今天整体上涨的板块具有的共性的特点，很多都是这种中特估的概念，也就是我们之前说到的中字头的概念。

其实还有一类资产，就是债券型的资产，这个也是避险性的，也是在今天继续停留在高位，甚至跃跃欲试，想继续去创一个新高。债券市场大家看到现在这种状况，其实就属于顶风作案了。顶风作案都能打出这样的战绩，可见说现在市场上这种避险性的情绪还是比较充足的。所谓的顶风作案指的就是这两天央行对债券市场其实是给了很多的风险提示，包括约谈一些金融机构，甚至在今天还传出来消息说要开出罚单，就不光是动动嘴，手上也会给你真金白银的做处罚。

这个处罚的对象，就是在这市场当中表现的过于活跃，甚至出现一些违法违规行为的金融机构，罚单的金额也应该不会少，这个罚单在最近就会对外发布。这个就是我们说市场和监管的一场博弈，监管的是一边在敲打，但是市场也还在另外一边向上试探，这个也特别的说明了在年底这个市场上主导性的情绪到底是什么，当发现没有太多的向上突破的一些机会的时候，避险性的资产就迎来了很多资金的布局。这个体现在股票市场当中的红利板块，中字头板块，也体现在了大类资产当中的债券市场上，所秉持的逻辑都是一个逻辑线。我个人理解，这种状况并不是一两天，它很可能会主导12月月底，甚至主导明年的一月的中上旬，一直到中国的春节这个假日结束之后，或许才在市场上会迎来很大的转变。这个一方面是大家看到的这种中字头的红利型的板块，一旦启动，因为他们全都是大块头，如果让他们保持现在的稳定状态，甚至微微上涨的话，需要的资金是比较多的。也对市场当中其他的一些板块会造成失血效应，或者是叫做吸血效应，这个是一方面的压力。另外一个就是大家看到现在对于很多的科技板块，科技这个赛道当中，大公司、小公司，好的公司、差的公司鱼龙混杂。

前段时间其实存在着一定的炒作概念的因素在的，那么把这个市场当中的活跃度也一定程度上调动了起来。但这种炒作概念分流资金的效果，不一定会被监管层所接受。这两天的时候，大家看到政策层，也就是监管层，对于炒概念的一些小的市值公司给予了警示，不管是做立案调查还是行政处罚，现在开的罚单真的是不少。所以大家看到重灾区也就是教育喜欢贴各种各样的概念，喜欢贴各种各样人工智能应用改造等等这些大话题的，今天是纷纷出现了陨落，这个也带动了一些科技赛道出现了回调，所以也是我们之前跟大家聊到过的，趋近于年底的时候，越趋近于这个市场上没有太多重磅级的利好，那么市场上情绪会回落，其实不太支撑科技赛道向上发挥，也现在回到了一个比较理性的状态，那么整体的市场有没有可能在这次回调的过程当中向下踩的比较厉害，来一次重度回调，我个人也没有那么担心。

今年的情况跟去年还是很不一样的。2024年12月份开的会，其实是给予了一种心理上的托底，也就是大家知道的稳住楼市和股市的这种说法。如果说出现了明显的回踩，那么政策上肯定会出手去维护一波。这个跟2023年年底的那个状况很不一样。因为当时给出来的这个政策上的提示，是更多偏向于科技，更多偏向于高质量的发展。这种托底性的动作没有对外披露，所以导致了大家看到2023年大家有点失去主心骨的感觉，出现了年底的严重的回踩。但是 今年的情况会不太一样，在接下来的一个多月的时间里，个人理解很大的概率就是在一个上不去下不来的一个狭窄的空间里面去震荡。那么一直等到什么时候会重新听到这个政策的发令枪，或许要等到明年的2、3月份，尤其是二月底三月初的情况，那个时候大家可能会看到自己期盼已久的真金白银。

大家这两天的时候，你会听到很多的部委对外部署来年工作的时候，都谈到正在抓紧研究相关的政策。比如说像这个商务部，正在抓紧研究促进消费以旧换新相关的政策。那么给到的这种资金的资源，明年会险增加等等，这个地方的关键词其实就是正在研究。也就意味着它离最终方案敲定之后，再去真正做执行推动，怎么着也得等到过完年，等到2、3月份之后，才会在市场上真真的看到落地，并且能够带动真金白银的花销。

所以我们说没有真金白银，现在目前这个市场是不领情的，是无法被打动的。所以只能在一个空窗期来来回回震动。那么这个震动对应的就是很多的资金，在发现其他的赛道缺少财富效应，缺少赚钱机会的时候，就积压在这种避险性的赛道里面，一直在等待，一直在蛰伏，这个也是一种操作方式。所以个人理解就是最近这一两个月，其实是一个没有太多机会，是需要等待熬的一段时间。那么等到明年的2、3月份，或许这个市场会有一个小的反弹。当然我们这个地方用词是比较谨慎的，就是一个小的反弹，也并不是一个彻底的反转。但这个也依然需要等待一个多月、两个月的时间。

以上就是我们今天跟大家聊到的所有的内容，就是回顾一下现在的节奏。

星球已经运营多年，目前365元/年，也就是一天一元钱而已。

星球分享什么内容呢？

顾名思义，就是各种券商关于上市公司或行业的最新的电话会议调研纪要。

基本上，这就是一个调研纪要的汇集地，更新及时，纪要齐全，消费、科技、医药、周期、热点都有覆盖，很好的投资工具。

小韭菜认为，要跟踪企业动态、边际变化，上市公司电话纪要是必不可少的一个的工具。