1月21日晚间，中国神华发布关于2025—2027年度股东回报规划，规定2025—2027年度每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现归母净利润的65%，而此前在公司的2022—2024年度股东回报规划中，上述比例规定为60%。
近年来，在各项政策支持之下，A股市场正持续强化分红，回报投资者力度持续增强。
不低于65% 中国神华股东回报规划提高最低现金分红比例
1月21日晚间，中国神华发布《关于2025—2027年度股东回报规划的公告》。
公告称，为积极落实证券监管要求、响应广大股东诉求，进一步巩固公司与长期股东、耐心股东的紧密联系，基于对中国神华未来发展的信心，经充分研究，公司董事会建议提高最低现金分红比例、适当增加分红频次，提出“2025—2027年度股东回报规划”方案，并提交公司股东大会审议，即在符合《公司章程》规定的情形下，2025—2027年度每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现归母净利润的65%，在此期间综合考虑公司经营情况、资金需求等因素实施中期利润分配。
至于对公司的影响，中国神华表示，保持利润分配政策的连续性、稳定性和可预期性，有助于吸引长期资本、耐心资本，维护股东合法权益，推动公司投资价值充分实现，从而保障公司和股东整体利益的可持续发展。中国神华称，2025—2027年度股东回报规划方案已充分考虑公司未来相关期间的资本开支、现金流及资金平衡等因素，不会对公司正常生产经营活动造成不良影响。
值得注意的是，中国神华曾于2022年9月披露2022—2024年度股东回报规划，在该股东回报规划中，提到每年以现金方式分配的利润不少于公司当年归母净利润的60%。两相对比可以发现，中国神华2025—2027年度股东回报规划较之前进一步提高了现金分红比例。
不过，值得注意的是，此前的2022年和2023年，中国神华的实际现金分红比例均已超过70%，分别达到72.8%和75.2%。
除了中国神华外，近期多家公司也披露了股东回报规划，多是差异化的现金分红规划。比如皖维高新近日披露的未来三年（2024年—2026年）股东分红回报规划显示，公司提出差异化的现金分红政策，区分了几种情形：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。
A股市场近年持续强化分红
近年来，在各项政策支持之下，A股市场正持续强化分红，回报投资者力度持续增强，体现在分红次数和分红比例等诸多指标上。
此前的2024年4月，国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称“新‘国九条’”）提及，强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
单从分红次数上来看，据Wind数据，2022年度各报告期现金分红次数合计在2次以上（含2次）的公司数量有118家，2023年度各报告期现金分红次数合计在2次以上（含2次）的公司数量则大幅上升至228家，数量同比近乎翻倍。
在分红比例上，A股上市公司分红比例较高的公司数量也有明显提升。据Wind数据，2021年度，A股市场年度现金分红比例超过50%的公司不足800家，2022年度提升至近900家，2023年度大幅提升至约1300家。
