透过2025 CES展，我们认为扫地机和AI眼镜有望成为家用生活场景中最先落地的两大硬件产品。相比于2024年，今年展会期间国内家电企业试探性地推出众多AI+产品方案，如雷鸟V3 AI眼镜、石头Saros Z70带仿生机械手的扫地机、TCL AI陪伴机器人等，而不仅是停留在概念层面。我们预计，在中国家电企业的推动下，AI将从B端、工商业领域加速向C端、家用生活场景渗透，并催生一轮产品创新浪潮，新产品、新生态，引领全球新消费。具体到消费场景，扫地机和AI眼镜或是最先商业化落地的家用AI硬件。
扫地机：或是家用场景中率先落地的AI硬件
受益于国内人形机器人产业链、AGI模型的快速发展，石头科技对下一代家用扫地机产品形态的构思得以落地。今年CES展上石头科技发布了首款搭载仿生机械手的扫地机，机械手能够实现简单的物体抓取、收纳整理，带来全新的产品体验。虽然展会期间石头科技并未公布产品价格，但已经为行业指明了产品创新方向，依托国内多学科、多产业交叉的优势，我们认为机械手技术有望快速迭代，并预判2026年产品形态稳定，进而开启新一轮产品周期。
黑电：依托强大的供应链能力，积极布局AI眼镜
随着AI大模型应用的不断深入，AI眼镜是本届CES展的最大看点之一。除了Rokid、Meta等科技企业，黑电企业也在积极布局AI眼镜产业，尝试打造新增长点。比如阿里通义大模型为雷鸟创新在AI眼镜领域提供独家技术支持，康冠科技联合智谱AI发布新品AI交互眼镜。我们认为，AI眼镜的落地离不开强大的供应链支撑，以雷鸟创新等为代表的黑电企业或将成为后续AI大模型企业合作的优选。
传统家电：不断探索AI技术与场景的结合
AI与空调、冰箱、洗衣机等传统大家电的融合还在早期探索阶段。凭借对用户需求的精准洞察，传统家电企业也提出了一系列“AI+”解决方案。如海信洗衣机将个性化的AI体验运用到产品中，为用户匹配最佳洗护方案；三星Vision AI能够让电视感知周围环境、适应用户偏好，重新定义了用户与屏幕的互动方式。我们认为，AI对大家电产品形态、性能的改造有限，营销大于实际意义。
风险提示：创新产品渗透不及预期风险；宏观下行风险；中美贸易摩擦升级风险。
扫地机：从地面清洁升级到空间清洁
石头科技：首款搭载仿生机械手产品——Saros Z70
今年石头科技展出3款产品：Saros Z70（国内：G30 Space探索版）、Saros 10（国内：G30）和稍早前发布的Saros 10R（国内：G20S Ultra的升级版）。其中Saros Z70因其独特的造型和全新的功能备受市场关注。它是公司旗下首款搭载仿生五轴机械手的扫地机。仿生机械手采用柔和抓握设计，配备精密传感器，能够牢固地握住物体而不会造成损坏。内置重量传感器可防止其举起超过安全阈值（300g）的物品，可整理散落物品，提高清洁和收纳效率。
机械手还装有摄像头和LED灯，并提供摄像头切换的便利性，可通过app手动控制机械臂和底盘，实现第二灵活视图，以更多视角来观察家庭环境（视频通话和巡航）。此外，Saros Z70还将利用开源人工智能驱动的识别技术，使用户能够在应用程序中定义和标识多达50个新物体，以实现个性化交互和增强功能。
追觅科技：展示带有机械手的扫地机
展会期间追觅科技现场也展示了一款带机械手的扫地机。根据追觅的宣传资料，该机械手搭载了5个自由度，模拟人的肩部、肘部、手腕和手指四个核心关节的运动，伸展距离最长可达30厘米，可夹取物品宽度约为6厘米直径，重量在400克以内。主机双目系统+机械手RGBD摄像头，精准识别并抓取物体。搭载具身智能大模型，完成物品分类顺序判断及多物品场景应对。
AI眼镜：黑电企业加紧布局
雷鸟创新: 联合阿里强势布局AI眼镜
雷鸟由TCL电子孵化，公司产品涵盖AR眼镜、AI眼镜等。1月2日，阿里宣布与雷鸟创新达成战略合作，阿里通义大模型将为雷鸟创新的AI眼镜提供独家定制的技术支持。1月7日，公司发布雷鸟V3 AI眼镜。雷鸟V3以1799元的起售价、搭载猎鹰影像系统、骁龙AR1旗舰级芯片和通义千问大模型的独家定制AI。
雷鸟V3的AI能力得到了阿里通义大模型的深度定制优化，不仅能够实现精准的场景识别，还支持丰富的智能功能，如全景式智能搜索、语音助手、自动总结等。AI识别的平均响应速度仅为1.3秒，准确率高达98%，为用户提供了更流畅、更自然的交互体验。
康冠科技: 发布新品AI交互眼镜
康冠KTC品牌展示新品AI交互眼镜，该产品集成了智谱大模型、防抖、直播等多项技术。从现场展示的产品来看，这款AI交互眼镜在两侧配备了摄像头和闪光灯，支持直播功能。
风险提示
1）中美贸易摩擦升级，影响产品供需与公司海外布局风险；
2）宏观经济下行风险；
3）创新品渗透不及预期，导致公司增长不及预期风险。
研报：《AI加速产品创新，看好两大投资方向》2025年1月15日樊俊豪 分析师 S0570524050001 | BDO986
周衍峰 分析师 S0570521100002
王森泉 分析师 S0570518120001 | BPX070
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