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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
先说一下尾盘国债的拉升，和小作文没关系。
小作文一眼假，辟谣小作文的小作文，显得更假。
因为债市在盘后还是继续要交易的。今天金融数据甚至都没有发，不存在是在押注金融数据。
而国债收益率在A股收盘之后继续下降。
最终，比A股收盘的时候还下降了1.5个bp。
这多吗？并不多。其实长债下降的已经很少很少了。
与其说，今天尾盘长债为什么会大涨，不如说，为什么在今天上午资金已经非常宽裕的情况下，长债还在水下？
其实答案很明显。大量的止损盘，抓住一切时机在止损。正是因为天量的止损盘，所以一直在压制长债的正常上涨。
那么，为什么会有这么多的止损盘？
那就要从长债年底那波无脑上涨说起了。
二、
我们以我们自己交易的品种，三十年国债指数etf （511130）为例。
在经历去年9月回撤之后，一路向上。随着10债利率跌破2%关口，30债也跟随10债一路向下。
而且，最极端的时候，30债的利率已经逼近10债利率，两者的利差达到了历史以来的最低。
我们在今年1月3日的时候，专门写过这个问题。并且开始大量卖出国债。并开始加仓股票。
1月3日之后，国债短暂下跌，但是2月开年之后继续疯狂。甚至一度定价了降息40个bp的预期。
很显然，有大量的资金在当时的位置大量加杠杆。对此，我感到非常困惑。
我曾经和一些债券激进多头讨论过这个问题。给我的答案是，
既然趋势已经确定了，不如放手一搏。即便是有回撤，今年也能做回来。
最终的结果，大家也看到了。
2月底，长债进行了第一次大规模的爆破。打爆了最高位加杠杆的人群。
这一波，把次高位的杠杆，也打爆了。
甚至一些债券交易者，道心已经破碎。整个债券圈的心态都已经发生了明显的变化。
周一晚上，我看到了一个加杠杆搞国债期货的交易者，写了一篇自己准备在第二天（也就是周二）进行止损的帖子。里面充满了悔恨与自责，以及不甘。
我深有感触，充满了同情，于是，第二天默默的加仓国债，含泪接过他甩出来的货。
被打爆，是所有的杠杆的宿命。
A股是这样。24年1月的爆破，至今让我记忆犹新。
美股也是这样。
美股的科技股这一波这么惨烈，难道不是因为这几年赚钱赚的实在太舒服。太多人无脑押注吗？
一开始上涨的时候是高兴的，因为赚钱了。
继续上涨的时候是悲伤的，因为觉得赚的不够多。既然无脑赚钱，那么为什么不上点杠杆？
上杠杆之后，尝到了甜头，于是开始变得非常乐观。忘记了即使止盈，反而高位加仓。最后的结果，一把亏光。
历史总是不断重演，而且，总有资金会在你被打爆的时候，怀着无限的同情，结果你手中的带血的筹码。
这就是我在这波行情之中，最大的感慨。
这也是为什么，这波我会坚决买入国债的原因。
三
、
回到今天的市场。
我严重怀疑，现在是场面上有非常多的资金，在一边做多恒科，一边做空国债。
因为恒生科技指数和国债的负相关，达到了前所未有的程度。
今天恒科的跳水，和国债拉升，吻合度实在是太高了。
当然，恒科跳水，并不是因为国债拉升。更多的是自身的调整的需要。
如果你仔细观察南下资金，就会发现，南下的资金，从无脑买入，变成了找机会就做T。
昨天拉升，反而尾盘大量卖出。
