5月数据显示，4月的改善态势似乎没能延续，但亦没有恶化，美国经济表现整体比较平稳；如无意外，二季度美国实际GDP同比增速会高于一季度的2.1%。
6月数据显示，美国经济继续平稳表现，整个二季度美国经济表现尚可，同比增长2.1%，高于前值2.0%；按照现有数据估计，三季度美国经济增速有望继续改善。
1）二季度美国GDP同比增长2.1%，略高于前值；2）6月美国两大PMI走势有异，整体改善；3）6月零售改善，消费者信心下降；4）6月失业率上升，新增非农就业人数上升，劳动参与率上升；5）6月CPI、PPI同比双双低于前值；6）6月出口环比上升，进口环比下降，逆差436亿美元，前值逆差调整为464亿美元；7）6月制造业整体表现平稳；8）6月新房销售恶化，二手房销售改善，房价环比上涨；9）6月国债收益率下降、信用利差上升、美元指数下降、恐慌指数下降、国债余额同比增速下降，国际资本流入美国。
风险提示：
有重要因素未列入分析框架。
◆【计算机-胡又文】熙菱信息中报点评：业绩超预期，深耕新疆加速安防布局
2017年公司上半年实现营收32,637.66万，同比增长59.09%；归母净利润1,495.40万元，同比增长170.55%，超出业绩预告上限制。
公司持续深化研发，上半年研发投入1,543.01万，同比增长60.80%。新疆反恐精英助力城市公安，技术沉淀深厚。紧随扩容技改之大势，呼图壁4亿订单只是开始。
投资建议：
公司以智能安防为核心驱动，业绩增长迅速；目前新疆安防市场数百亿需求待补，政府力促扩容技改之时，公司先发优势明显，或将充分受益于区域安防龙头业绩边际效应。
预计公司2017-2018年EPS分别为0.91、1.46元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为45.00元。
风险提示：
新疆安防市场不达预期；公司产学研用整合不达预期。
◆【计算机-胡又文】超图软件中报点评：业绩略超预期 不断把握行业重大机遇
2017年上半年，公司实现营业收入4.03亿元，同比增长69.56%；归母净利润0.26亿元，同比增长143.62%，略超预期。主要因公司整体业务实现持续稳步增长，同时合并了南京国图和北京安图上半年业绩。
GIS新产品将进一步巩固公司的行业地位；把握行业重大机遇，进一步巩固不动产后续服务领域占有率；收购城市规划信息化行业龙头，完善行业布局；地图慧业务稳步成长。
投资建议：预计2017-2018年EPS分别为0.48元、0.64元，维持“买入-A”评级，6个月目标价25元。
风险提示：
并购整合风险；市场落地进度不及预期。
◆【机械-王书伟】友利控股：植入机器人巨人基因，深耕全铝车身技术受益新能源汽车发展
公司更名“哈工智能”，打造机器人又一极；掌握全铝车身技术，受益新能源汽车发展趋势；内生外延双轮驱动，高起点发展前景广阔。
投资建议：我们预计公司2017年-2019年的收入分别为13.52亿元、16.09亿元、18.49亿元，净利润分别为8340万元、9520万元、1.24亿元。给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为17.4元。
风险提示：
市场竞争加剧，新市场拓展不达预期。
◆【化工-袁善宸】扬农化工：麦草畏出货量提高，增长逻辑逐步兑现
公司发布半年报，2017年上半年营收20.01亿元，同比增长25.48%；归母净利润2.53亿元，同比增长19.09%。
麦草畏带动2季度利润增长；全球麦草畏需求预期大幅增长；资金土地皆充裕，新项目奠定未来3-5年发展基础。
投资建议：预计2017-2019年EPS1.81，2.3，3.5元，对应PE23/18/12。给予买入-A评级。6个月目标价58.5元。
风险提示：
全球复苏疲弱，麦草畏推广不及预期。
◆【电新-邓永康】思源电气（002028）2017H1业绩点评：业绩平稳，配网加海外增量市场撬动今年业绩
公司近日发布2017年中报，报告期内，公司实现营业收入18.72亿元，同比增加10.50%；实现净利润1.45亿元，同比增加0.31%；总体产品毛利率33.80%，同比增长0.23%；新增合同订单27.27亿元，同比增加19.19%。预计1-9月净利润变动幅度为0-30%。
无功补偿业务出色，海外市场开拓，助力总体业务稳健。公司发展战略明确，积极布局配网、海外增量市场。配网今年有望提速，公司有望显著受益。
投资建议：我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为14.2%、18.1%、17.5%，净利润增速分别为19.4%、22.7%、19.9%，成长性稳定，维持增持评级，6个月目标价为18.00元。
风险提示：
1.政策性风险；2.市场风险；3.客户过于集中风险；4.行业特定风险；5.海外EPC工程项目风险。
◆【电新-邓永康】大洋电机（002249）2017H1业绩点评：传统业务表现亮眼，新能源车板块下半年业绩逐步释放
大洋电机公布2017年中报，报告期实现营业收入39.66亿元，同比增长32.35%；扣非净利润为1.24亿元，同比下降33.71%。实现基本每股EPS 0.06元。公司预计，2017年前三季度实现归母净利润2.1亿元至3.6亿元，同比变动幅度为-30%至20%。
传统电机业务实现高增长，是上半年主要业绩贡献点；新能源汽车动力总成系统表现不及预期，下半年有望改善；布局氢燃料电池，完善动力总成系统布局；稳步推进新能源汽车运营平台产业链，协同效应正在显现。
投资建议：预计公司2017-2019年的营收同比增速分别为36.4%/24.0%/20.3%；净利润同比增速分别为13.3%/25.9%/21.2%。考虑到公司在新能源汽车板块布局逐渐完善，未来业绩存在增长空间，维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为10.00元。
风险提示：
家电及家居电器电机业务发展不及预期、市场竞争加剧、新能源汽车布局不达预期。
◆【电新-邓永康】科士达（002518）2017H1业绩点评：光伏逆变器表现抢眼，二季度利润实现超预期增长
公司发布半年报，2017年上半年公司实现营业收入10.75亿元（+43.66%），归母净利润1.49亿元（+30.77%），扣非后归母净利润1.44亿元（+27.64%）。
二季度净利润同比增长51%，数据中心产品持续推广，光伏逆变器表现抢眼。巩固UPS龙头地位，完善数据中心产品一体化。抓住光伏行业机遇，连续中标前景可期。充电桩建设滞后于新能源车推广，车桩比失衡。股权激励计划绑定核心人员利益，业绩预期高成长。
投资建议：我们预计净利润增速分别为30%、27%、25%， EPS为0.86/1.09/1.37元。考虑到公司未来业绩增长确定，我们维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为20.00元。
风险提示：
光伏业务受政策补贴影响发展速度低于预期，充电桩招标低于预期或市场竞争加剧。
◆【建筑-苏多永】美尚生态：中报符合预期，订单充足保障全年业绩
公司发布2017年半年报，上半年实现营业收入8.16亿元，较上年同期增长158.59%；实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，较上年同期增长57.01%；实现EPS 0.187元/股，较上年同期增长32.62%。
受益并表因素及业务扩展，公司2017年H1业绩高增；并表导致费用增速较高，经营性现金流较为稳定；订单储备充足，2016年以来新签订单达81.13亿元。
投资建议：预计公司2017年-2019年的收入增速分别为136.1%、55.5%、42.0%，净利润分别为4.26、6.50、9.26亿元，同比分别增长103.8%、52.7%、42.4%；维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为24.5元，相当于2017年34.5倍的动态市盈率。
风险提示：
PPP项目执行低于预期，金点园林参与市政园林项目推进低于预期，房地产投资放缓，地产园林需求下滑风险，坏账风险，利率上行，流动性趋紧等。
◆【建筑-苏多永】东南网架：化纤需求复苏助高增，受益装配式预中标EPC
东南网架发布2017年半年报，报告期内实现营业收入32.58亿元，同比增长了20.96%，实现归属于母公司的净利润6865万元，同比上涨了90.22%。公司发布公告，与与温州城建集团有限公司组成的联合体预中标“郭溪高新技术产业园工程 EPC 项目”，项目总投资2.14亿元。
化纤业务下游需求复苏，带动整体业绩提升；良好结算方式大幅改善经营现金流，资产减值减少提升盈利水平；钢结构板块订单高增，中标EPC转型总包商；定增获证监会核准，13.85亿元助力主业发展。
投资建议：预计公司2017年-2019年的收入增速分别为32.5%、23.2%、22.3%，净利润增速分别为134.5%、52.6%、28.8%，成长性突出；首次覆盖，给予增持-A 的投资评级，6个月目标价为10元，相当于2018年58.8倍的动态市盈率。
风险提示：
装配式建筑发展不及预期、化纤业务发展不及预期。
◆【农业-李佳丰】民和股份（002234）半年报点评：鸡苗价格高位震荡，预计公司将迎业绩拐点
公司发布了17年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入4.5亿元，较去年同期下降了30.43%；归属于上市公司股东的净利润为-1.83亿元，较去年同期下降了218.13%。基本每股收益-0.60元/股，同比下降217.65%。17年 1-9月预计的经营业绩情况：净利润（-2.1亿元）~（-1.7亿元）。
我们的分析：1、鸡苗价格高位震荡，预计公司将迎业绩拐点；2、祖代鸡引种量预计15-17年大幅下滑，奠定长周期基础；3、公司具有民和特色的“鸡—肥—沼—电（气）—生物质”的循环经济发展模式。
投资建议：我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为13.4%、45.4%、16.1%，净利润分别为0.30亿、2.23亿、3.47亿。给予“买入-A”评级，6个月目标价20元。
风险提示：
禽价上涨不达预期，禽流感疾病风险。
◆【农业-李佳丰】隆平高科（000998）半年报点评：业绩高速增长，种业龙头腾飞可期！
公司发布半年报，2017H1实现营业收入11.04亿元，同比增长29.12%，归属于上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长50.88%。公司预计2017年1-9月实现净利润1.4-1.7亿元，同比上升40-70%。
我们的分析：1. 水稻新品推广助力业绩高速增长。2. 国际布局或再落一子，助力公司种业腾飞。3. 合作区域种子龙头，全面布局全国市场。
投资建议：公司是国内种子龙头企业，中信的入主标志着公司进入发展新阶段。预计公司 2017-19 年净利润分别 为 8.03 /10.94/13.96 亿元，对应 EPS 0.64/0.87/1.11 元/股，6 个月目标价 33 元，维持 “买入-A”评级。
风险提示：
政策风险；价格风险；自然灾害风险。
◆【农业&电新】通威股份（600438）半年报点评：“渔业+光伏”双轮驱动，全年业绩高增长可期
公司2017上半年实现营业收入111.02亿元，同比增长 24.60%；扣非净利润 7.68亿元，同比增长 243.97%。基本每股收益0.2039元／股，同比下降16.23%，扣除非经常性损益后的基本每股收益0.1979元／股，同比提升80.07%。
我们的分析：
1、水产饲料进入上行周期，饲料盈利弹性有望超预期。2、多晶硅成本优势显著，产能扩张巩固龙头地位。3、晶硅电池产能利用率和毛利率远超行业平均，2GW高效单晶投产在即。
投资建议：我们预计，公司2017年-2019年的净利润分别为16.3/19.46/23.99亿元，对应EPS 0.42/0.50/0.62元。给予“买入-A” 评级，6个月目标价为8.5元。
