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报告
标题：《
收购医院整合顺利，看好 24 年业绩增长
——海吉亚医疗（6078.HK）2023年业绩点评
》
报告发布日期：2024年3月31日
分析师：黄素青（执业证书编号：S0930521080001）
分析师：吴佳青
（执业证书编号：S0930519120001）
联系人：张杰
事件：
公司发布 2023 年业绩公告：公司实现营收40.77 亿元（+27.6% YOY）、
净利润 6.85 亿元（+42.1% YOY）、经调整净利润（剔除股份支付薪酬开支、收
购医院资产评估增值所产生的折旧及摊销、汇兑净亏损）7.13 亿元（+17.5%
YOY）。剔除核酸检测一次性影响，公司收入/净利润/经调整净利润分别同比
+34.0%/63.6%/31.1%。
点评：
医院业务保持稳健增长，收购医院整合较为顺利：
23 年公司医院业务稳健增长，
实现收入 38.90 亿元，同比+28.5%，剔除核酸检测一次性影响同比+35.4%，其
中门诊和住院服务分别实现 13.51/25.39 亿元，同比+23.1/31.6%，公司积极拓
展诊疗项目（尤其是肿瘤类项目），丰富治疗手段，针对复杂病症的手术能力不
断提升。公司 23 年并购宜兴海吉亚和西安长安医院且整合较为顺利。根据公司
披露，宜兴海吉亚医院 23M6-12 并表期间收入同比+30.8%，西安长安医院
23M9-12 并表期间收入同比+28.9%，并购医院在集团标准化赋能和管理下，收
入保持较快增长，整合较为顺利，看好其在 24 年对公司净利润的进一步增厚。
二期项目投入，新建医院通过验收，有望贡献 24 年业绩增量：
公司现有医院方
面，单县海吉亚医院二期项目于 2023 年 7 月投入使用，新增床位 500 张；重庆
海吉亚医院二期项目于 2023 年 2 月投入使用，新增床位 1000 张；成武海吉亚
医院二期项目于 2024 年 1 月投入使用，新增床位 350 张，随着现有医院二期项
目床位的逐步爬坡，有望增厚公司 24 年业绩。开远解化医院二期、贺州广济医
院二期、长安医院三期项目和苏州永鼎医院二期项目将逐步启动，看好公司未来
内生增长。德州海吉亚医院于 2024 年 3 月通过三级综合医院验收，规划床位
1000 张。无锡海吉亚医院、常熟海吉亚医院预计 2025 年逐步投入运营，公司
自建医院稳步推进。
