芯片ETF、半导体设备ETF、集成电路ETF大涨点评

2月19日，A股单边上行，市场逾4600股上涨，科技股全面反弹。上证指数收涨0.81%报3351.54点，中证A500涨0.97%，市场成交1.75万亿元。

半导体芯片板块整体上涨，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）收盘分别收涨5.01%、4.19%和4.32%

本土化需求扩张，晶圆厂扩产预期强化，AI大趋势下半导体芯片产业链国产化率有望显著提升

2月18日亦庄新城YZ00-0606街区0001-2地块工业用地项目竞拍结果公布，亦庄新城YZ00-0606街区0001地块测量成果报告书的建设单位显示为中芯京城集成电路制造（北京）有限公司，拟建项目总投资不低于500亿元，项目固定资产投资不低于400亿元，达产年产值不低于60亿元。

近期意法半导体率先与华虹合作，计划到2025年底，实现在华虹无锡工厂生产40nm制程的MCU芯片。海外大厂产品选择直接中国生产包括中国供应链的成本效益、兼容性及市场政策、地缘政治问题，后续有望看到更多的中国本土化需求。

另外华虹半导体此前披露自公司首次公开发行人民币普通股股票并于科创板上市之日（2023年8月7日）起三年内，在履行政府主管部门审批程序后，华虹集团将华力微（华虹五厂）注入华虹半导体。而华虹六厂生产更先进的制程节点，近期市场对先进制程资产注入预期强化。

当前AI产业趋势明确，端侧的发展较为迅速，另一方面美国对华的AI制裁节奏趋紧，国产算力产业链存在较大机遇

据SIA的数据，2024年全球半导体销售额首次超过6000亿美元，达到6276亿美元，同比增长19.1%，预计2025年将继续保持两位数增长。在四季度法说会上，台积电维持对AI需求乐观展望，预计从2024年开始的五年，公司整体营收CAGR达20%，其中AI加速器营收的CAGR约45%。

中芯国际2024 年第四季度实现营业收入 22.07 亿美元，同比增长 31.5%。关于未来的指引，中芯国际预计 2025年一季度销售收入环比增长 6%-8%，毛利率介于 19%-21%之间。虽然一季度为传统淡季，但客户基于国际形势和消费刺激政策而提前拉货，且中国市场消费刺激政策带动销售量和客户备货意愿提高，因此上半年急单增多，带动产能利用率表现较好。

AI应用端爆款不断，同时DeepSeek自上线后迅速在全球范围内获得关注，作为国产AI大模型，多家国产GPU厂商宣布已完成与其的适配。通过与DeepSeek等国产大模型的适配，国内全功能GPU对复杂AI任务的支持能力将得到验证和优化，有助于国内AI全产业链发展。

2025年存储和逻辑芯片客户扩产订单有望在上半年逐步落地，尤其先进制程扩产可能会超预期，有望显著拉动整体的设备需求，同时带动国产化率提升。

当前AI产业趋势明确，端侧的发展较为迅速，另一方面美国对华的AI制裁节奏趋紧，国产算力产业链存在较大机遇，可以持续关注 芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546） 的投资机会。