清仓了！

风险提示 ： 本文所提到的观点 仅为个人思路整理 ，所涉及标的不作推荐； 文章所引数据可能有错漏，请以上市公司公告为准 。据此买卖，风险自负。

大家好，我是猎人。

欢迎关注我的两个号并加星标：

今天大盘上午低开低走，一度下跌0.84%，不过10:50分开始直线拉升，午后全面翻红， 截止收盘 沪指涨0.48%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.25%，科创50指数涨0.88%。 沪深两市 成交 额为6817亿 ， 全市场2153只 股票上涨，2915只股票下跌， 上涨比例大约4成。

转债 转债等权指数下跌0.21%， 成交额为652亿元 ，转债市场中位数109.562元 。 525只转债中201只上涨，占比38%，涨幅不低于1%的转债有47只，涨幅前10名如下：

从涨幅榜看，好像市场还是很红火的，昨天涨停的 宏辉转债 今天再次20cm涨停，还有小盘次新妖债 泰坦转债 同样20cm涨停。

ST转债东时转债大涨9.97%，溢价率高达1872%， 但是今天的 成交额高达49亿， 这也说明当前的转债市场，完全 属于柚子T0 主导的市场。

东时转债 从7.26日的最低价76.997元，一路涨到现在的217.527元，暴涨了182%，这是一种多么荒唐的场面？

然而大部分转债其实表现不好，尤其是上午，转债等权指数一度下跌至0.97%，创出本轮调整的新低，后来才跟随大盘一起反弹，收出长下影线：

晚上看到 持有封基老师今天清仓了可转债 ，其实我是完全理解的，因为当前的转债投资逻辑确实受到了挑战：

之前搜特、蓝盾、鸿达的退市，让转债投资者知道， 需要远离ST的垃圾公司的可转债 。

然而现在广汇转债的退市，让转债投资者进一步 需要远离正股价格接近面值的转债 ，并且还要远离转债价格过低的转债。

可问题就在于：万一今天买的转债，正股和转债价格都是正常的，然后过一段时间，正股价格跌下来了，怎么办？曾经的下有保底逻辑，已经打破了。

昨晚 提议下修的 新星转债 ，今天却下跌3.69%，盘中最大跌幅6.16%，这是为什么呢？

就是因为 回售和下修这些曾经靠谱的策略，现在已经被玩坏了 ， 市场担心新星的下修有可能跟维尔、雪榕一样，通过象征性下修来规避回售。

尽管当前500多只转债，实际退市的比例仍然非常小，不到1%。

将来真的发生违约的比例，也不会太高，大部分转债仍然能够得到兑付，但是 这种下无保底的不确定性，可能会 让 那些曾经主导转债市场的机构资金不断撤离， 导致估值进一步下降 。

更大的雷在于，下个月就要到期的岭南转债到底有没有钱来还？

如果， 万一岭南真的违约的话，又会有多少资金从此退出转债市场？

所以在这些不确定性落地之前，减仓或者离场，都是可以理解的。

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宏柏转债 提议下修！这是一只上市刚刚2个月的转债，必须给公司点个赞！然后再看转债价格，已经从上市首日的118跌到今天的97元，令人唏嘘。有可能下修不到底，明天应该会小幅上涨，站到面值以上。

今天有4只转债进行下修投票，其中3只转债公告了下修结果：

星帅转2 ：转股价格从13.26修正为8.1，底价为8.08元，基本到底，值得点赞。按照正股星帅尔当前价格7.74计算，转股价值提升到了95.56元，从溢价85%降低到13%，明天应该会小幅上涨到110附近。

苏利转债 ：转股价格从19.11修正为17.2，底价为13.12元，远未到底。按照正股苏利股份当前价格9.52计算，转股价值提升到了55.35元，从溢价86%降低到67%，明天应该会吃一碗面。

利民转债 ：转股价格从10.75修正为8.5，底价为7.56元，没有到底。按照正股利民股份当前价格6.82计算，转股价值提升到了80.24元，从溢价53%降低到21%，明天应该会吃一碗面。

而最恶心的是 神通转债 ，提议下修后累计减持了30%的可转债，然而今天却投票失败了，其中反对票高达99.38%！

这是什么意思？一点点下修的乘以都没有！

完全就是借提议下修来减持的做法！垃圾，拉黑!

明天又有一只新债上市了，恭喜中签的各位老铁！

利扬转债 ，评级A+，发行规模5.2亿。

配售比例60.94%，网上中签金额为3.17亿，实际流通规模大约5亿。

正股是利扬芯片，市值30亿。

主要业务：集成电路测试方案开发、晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务

估值来看：估值很高，滚动PE为188.26，高于集成电路行业均值138.03

业绩来看：过去3年业绩不错，21-23年扣非净利润同比分别为28%、70%和3%，24年第1季度同比增长11%。

目前转股价值为91.82元，上市首日的合理价格为108-110左右。

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对了，华宝新一届ETF实盘大赛又开始啦，这次的奖项设置更加豪横：

一等奖：30克金条， 二等奖： 20克金条， 三等奖： 苹果15pro

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