你是否也像我们一样在寻找下一轮美股的投资机会？今天这则文章，
美股投资网
毫无保留给大家
揭秘2025年不为人知的12只潜力公司
，当中有大部分都是受益于AI浪潮的公司。我敢保证里面至少有8家，我们绝对是全网第一个分析报道的中文媒体。
我会用大量的客观数据和分析这些公司的潜力。2024年我们通过这AI量化算法去构建数学模型，发现了很多市场的新规律
在美股大数据 StockWe.com 量化AI金融软件上，
89美元挖掘出2024年的AI大牛股AppLovin
，
美股代号 APP
我们通过该模型，找到多家类似的公司，我们希望每个公司都给大家深入的分析而不是走马观花，所以，
每一集会分享4家公司，分上中下3集，共12只。
大家好，这里是美股投资网，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立的11年的频道，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下
美股大数据 StockWe.com AI量化金融终端
每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
众所周知，
算力、算法和数据构成了人工智能的三大支柱
，英伟达是算力的卖铲人，数据标注就是AI的原材料，
Scale AI则是当前为AI提供数据支撑的最主要服务商。Scale AI 成立于2016，其创始人是华裔天才少年Alexandr Wang，创立公司时年仅19岁，在MIT刚读完大一。
Scale创立之初主要是给原始数据“打标签”，比如给图片标明是什么物体，给文字标注情感倾向，让AI模型能更好理解这些信息，Scale AI 正是通过为 Meta、微软和 OpenAI 等科技巨头提供高质量的数据标注服务，帮助它们训练出更强大的 AI 模型，也因此迅速在这一领域站稳了脚跟。
但Scale AI还没有上市，那投资者是否能找到相关的上市公司呢？
美股投资网经过调研，真的找到这么一家公司，是Scale Ai的竞争对手，美股代号 INOD
相比 Scale AI 主攻广泛的通用数据标注市场，INOD 选择了一条聚焦垂直领域的差异化路线。它专注于医疗、金融和法律这些要求极高的专业领域，为客户提供定制化的数据方案，这种定位，帮助 INOD 在生成式 AI 的浪潮中找到了属于自己的核心竞争力。
INOD 通过多年的技术积累和严格的数据质量控制，填补了这一空白，
它成功赢得了“科技七巨头”中五家的长期合作关系
，还在积极开拓新客户，目前已经与两家潜在客户展开洽谈。可以说，INOD 的业务版图正在稳步扩大。
更重要的是，AI的崛起为 INOD 带来了巨大的发展空间。据行业预测，
到 2029 年，AI 相关的 IT 服务市场规模将达到 2000 亿美元。
而 INOD 的策略很清晰：横向扩展到医疗、保险和制造业等更多领域，纵向深化与现有客户的合作。这种“双管齐下”的策略，不仅帮助它稳固了已有市场，还在持续开辟新的收入来源。
从财务表现来看，INOD 的增长同样令人印象深刻。2024 年第三季度，公司实现营收 5220 万美元，同比增长 136%，非常惊人，环比增长 60%，并且成功扭亏为盈，实现净利润 1740 万美元，并大幅上调了 24 财年业绩指引，从亏损到盈利的快速转变，既证明了它的商业模式逐渐成熟，也展现了它在成本控制和运营效率上的出色能力，为未来的增长奠定了坚实的基础。
在估值方面，INOD 展现出巨大的重估空间。
以行业龙头 Scale AI 为参照，这家公司在 2024 年的年度营收接近 10 亿美元，估值达 138 亿美元；而 INOD 的过去 12 个月营收为 1.4 亿美元，仅为 Scale AI 的七分之一。若以同样的估值倍数计算，INOD 的理论估值应达到 19.7 亿美元。然而，目前其市值仅 12.5 亿美元，显著低于这一水平，对应股价应为 65 美元。这种显而易见的低估值与高增长潜力的结合，为投资者提供了极具吸引力的价值重估机会。
INOD公司财务健康状况良好，拥有大量现金，少量债务，截至最新财报，INOD 的债务权益比仅为 10.23%，现金流健康且资产回报率（ROA）和股本回报率（ROE）显著高于行业平均水平。
当然，
INOD存在的风险过度依赖少量的主要客户
，如果主要客户减少订单或终止合作，公司的收入将受到严重影响。所以在INOD相对的低位进场更安全，比如参考价格35美元附近的入手位置，但你不一定能等到回调。
第二家AI相关公司是Credo，美股代号CRDO。这是一家专注于高速数据传输技术的科技公司。
它的核心技术大幅提升了数据在服务器和 GPU 之间的传输效率，让数据“跑得更快、更稳、更省电”。这些技术不仅满足了AI模型和云计算的高性能需求，也让 CRDO 成为数据中心基础设施中不可或缺的一部分。
在 AI 和云计算快速扩张的背景下，数据传输对带宽、延迟和能效的要求越来越高，而 CRDO 的技术正是为了解决这些关键问题而生。
凭借 400G 和 800G 网络解决方案，CRDO 不仅能显著优化 GPU 之间的数据传输效率，还通过降低延迟和提升算力输出，为复杂 AI 模型和高性能计算提供了可靠的技术支撑。
CRDO 的客户阵容可谓“含金量”十足，
包括微软、亚马逊和特斯拉等科技巨头。
这些公司对 AI 和 GPU 加速架构的依赖程度日益增加，而 CRDO 的高速数据连接技术，已经成为它们运行云计算和 AI 模型的关键组成部分。
在财务方面，CRDO 的增长表现也非常亮眼。2024 财年，公司收入同比增长 70%，主要得益于 AI 和云计算基础设施的强劲需求。未来的增长预期更加乐观——分析师预计其收入年增长率将达到 49.68%，而 EBITDA增长将高达 129.08%。这一快速扩张的势头，不仅反映了 CRDO 在行业中的核心地位，也为公司的长期价值奠定了坚实基础。
此外，CRDO 在主动式电力电缆（AEC）市场中也占据了重要地位。据预测，到 2028 年，AEC 市场的年复合增长率将达到 45%，总规模将突破 28 亿美元。作为这一领域的重要玩家，CRDO 正在不断扩大市场份额。尤其是在 AI 数据中心中，CRDO 的 AEC 技术正在帮助客户优化能源管理，如果市场预测成真，到 2028 年 CRDO 的收入可能迎来大幅增长，为未来业务扩展打开了更多可能性。
不过CRDO 当前的 EBITDA 利润率为 -7.96%，盈利能力尚待提升。不过，这种情况在处于高速成长阶段的科技公司中并不少见。随着收入规模的扩大和运营效率的改善，CRDO 有望逐步扭转这一局面。
值得注意的是，包括美国银行和巴克莱在内的多家知名机构，依然对 CRDO 充满信心，并给出了
80 美元
的目标价。
在竞争格局中，CRDO 面对的是博通和 Marvell（MRVL）这样的大型对手，然而，CRDO 的灵活性成为了它的独特优势。
与这些行业巨头相比，CRDO 能够更快速地响应客户需求，并为客户提供定制化的解决方案，
这让它在光以太网和电以太网市场中占据了一席之地。
此外，作为 HiWire 联盟 的重要成员，CRDO 进一步增强了其在高速连接领域的行业话语权。这样的行业定位，让 CRDO 不仅能够在竞争中找到自己的差异化优势，也为未来的技术和市场扩展提供了更多可能性。
第三家公司是TheRealReal，美股代号是REAL，是一家专注于二手奢侈品寄售的电商平台，通过从直销模式向纯寄售模式的转型，大幅降低了库存风险，并显著提升了毛利率。
REAL的销售额已经连续三个季度增长
，因为购物者希望通过二手市场来节省高端奢侈品的开支。该公司转售平台上 75% 的商品都在 90 天内售出，REAL正通过大量投资于开发新的技术，比如通过AI来完成商品真实性认证和精准定价，减少准销售产品所需的时间和成本，努力保持商品的快速销售。
具体来分析，
公司从早期的直销模式成功转型为纯寄售模式，这是其发展的重要里程碑。
这一转型有效解决了直销模式下的库存压力和运营风险，同时让 REAL 的运营模式更轻资产化。寄售模式的核心是将商品的所有权留在卖家手中，公司则专注于高毛利环节，比如真实性认证、精准定价和交易撮合。依托这一模式，REAL 的毛利率提升至接近 75%，显著优于行业平均水平。2024 财年，公司预计调整后 EBITDA 实现盈亏平衡，而随着规模效应的扩大，2025 财年盈利能力有望进一步释放。
从运营数据来看，REAL 的核心指标持续改善。2024 年第三季度，公司活跃买家数量达到 38.9 万人，同比增长 7%，环比增加 8000 人。同时，平均订单金额从 513 美元 提升至 522 美元，表明
平台对高端消费人群的吸引力正在增强。
这些数据不仅反映了寄售模式的成功，也巩固了公司在二手奢侈品市场中的核心地位。
技术创新是 REAL 的另一大核心竞争力。公司将 AI 技术深度应用于商品认证、精准定价和库存管理等关键环节，通过自动化流程提升了运营效率，同时降低了人工成本。这种技术整合不仅提高了公司对高端市场的响应能力，也提升了消费者对平台的信任感。
此外，REAL 还在利用 AI 技术优化奢侈品经理的调度流程，加速商品上架效率，并推动高毛利商品的转化率。业内分析人士指出，REAL 在 AI 驱动的奢侈品电商运营中占据了独特的技术优势，为未来的业务扩展提供了坚实的基础。
在资本管理方面，公司采取了积极的债务优化策略。REAL 通过续签信贷协议，将可转换债券的到期时间延长至 2029 年，为未来的资金使用赢得了更多灵活性。随着自由现金流的逐步改善，公司在资本投入上的自由度也显著提高，为寄售模式的持续优化和运营效率的提升提供了充足支持。
从估值角度来看，REAL 的吸引力显而易见。华尔街分析师预计，公司 2025 财年的收入将达到 6.37 亿美元，同比增长 8%。但目前市场给它的估值仅相当于 2025 年收入的 1.1 倍，远低于行业平均水平，说明市场可能低估了它的实际价值。即便按保守的 2% 利润率 计算，REAL 的盈利扩展空间依然显著，为估值重估提供了明确的基础。
第4家公司是Semtech，美股代号SMTC，是一家具备战略清晰度和技术优势的公司。它专注于高性能模拟和混合信号半导体的开发，覆盖从数据中心到物联网、工业应用和基础设施的多个关键领域。
当前的核心增长来源于数据中心业务的强劲表现。
根据最近公布的数据，数据中心相关产品的销售额同比增长 78%，这是高速连接需求爆发的直接反映。
特别是在 AI 和高性能计算（HPC）的推动下，超大规模数据中心对高速、低延迟连接方案的需求正在加速释放。
SMTC的 CopperEdge 技术正是为此而生，这项技术结合了低功耗和高性能的特点，能够帮助客户在提升系统性能的同时降低运营成本。这样的技术优势，使得 SMTC已经在数据中心市场中占据了不可或缺的地位。
除了数据中心，物联网和工业市场也为 SMTC提供了新的增长动力。根据近期数据，这些市场的销售订单环比增长了 47%，而
路由器预订量更是同比翻倍
，展现出强劲的需求复苏迹象。特别值得关注的是 XR60 产品，这是一款具有战略意义的设备，已经通过主要网络运营商的认证。随着 XR60 的商业化落地，SMTC不仅能够在物联网领域扩大市场份额，还为进入证府、公用事业和交通运输等垂直领域创造了更多可能性。
当然，短期内可能会有一些波动。2025 财年的前两个季度，公司收入增长率有所放缓，主要是因为市场和库存的调整。
但值得注意的是，
SMTC在优化运营效率方面表现出色。
上一季度渠道库存环比下降了 27%，同比下降了 47%，这是管理层在优化供应链和健康化库存上的有力举措。这种短期的调整不仅不会削弱长期增长，反而为后续的快速反弹创造了更大的空间。
在新CEO带领之下，公司从三季度开始迎来“拐点”，增长逐步回归正轨，毛利率有所提高，为成功扭亏为盈奠定了基础，
预计第四季度的收入增长率将达到 30%。
这个数字的背后，是公司持续优化产品布局的成果，以及市场对其技术解决方案的认可。这也让 SMTC成为了少数几家能够在复杂环境中保持增长弹性的半导体公司之一。
SMTC的增长并非依赖于单一市场或产品，而是由多个领域的协同发展所推动。从数据中心到物联网，再到高速通信解决方案，公司的研发管线展现了强大的技术竞争力。
例如，SMTC的 FiberEdge 激光驱动器以及 50G、100G、200G 和 800G 重定时解决方案，正在为下一代通信技术铺平道路。这些技术的商用化，不仅进一步强化了 SMTC在高速连接市场中的领导地位，也为未来几年的增长提供了坚实基础。
此外，SMTC正在与电缆供应商合作，并已开始接收包含其芯片的设计订单。这些订单预计将在 2025 财年末开始交付，2026 财年将迎来显著放量增长。这种前瞻性的市场布局，确保了 SMTC在未来技术迭代中的竞争优势。
在当下的行业背景中，SMTC的布局展现了清晰的增长逻辑：
短期内，数据中心是核心引擎；
中期内，物联网和工业应用提供稳定增长；
而长期来看，高速通信技术将成为竞争力的关键支柱。
这种多层次、多市场的增长模式，不仅提升了公司的市场适应能力，也让 SMTC能够在不同周期中保持韧性。我认为SMTC比较合适的入场价格在50-55美元之间。
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