我们分别将市场的价能与量能进行量化，也就是说，大家平时都说，顶部是缩量上涨代表着风险，我们系统解决的就是到底缩量到什么程度上我们会看反转，抑或是继续看多。
从截图上，大家可以看到，我们试用DEMA来衡量价能，用HMA来衡量量能，对我们来讲，我们希望给与量能更高的权重，所以在HMA的设计上，我们采用了两次使用加权异动均线的方法，也就是说，价量共振，我们更看重于量能对于最后择时的影响。具体HMA算法如下：
同时，策略还需要考虑市场状况，我们将市场分为多头市场与空头市场，在两种市场环境下，采用不同的threshold，控制最后择时的信号与看多看空的长短。
之前的threshold为1.15,在划分市场状态的情况下，多头市场，为了便于基金操作，我们希望看多的时间长一点，所以Threshold下调。空头市场，为了不打脸，看反转，需要Threshold上调。
注意：我们的择时系统是全宽基指数与中信一级行业实用的，也就是说，我们并没有一个指数选择一个条件来进行择时，而是定制好最终的标准，全宽基上应用。2004到2019年的测算结果如下：
大家可以清晰的看到，我们的HCTiming系统在中信一级行业上与Wind全A上多获得了比单纯Buy and hold策略优秀的年化收益，重要的是，比指数的最大回撤小很多。
尤其是Wind全A，大家可以看到，在2015年出现了净值和Wind全A背离的情况，我们不做空，背离的原因是我们在顶部逃顶，并且在下跌过程中抓住了一部分反弹。站在现在这个时间点上看的话，投资其实也是把握每年的一小部分上涨即可获得不错的收益，频繁交易反倒带来亏损。
下面我们来讨论下如何选择择时系统的参数，我们使用了网格搜索方法，在N多中方案中选择了最优的参数组合（其实为了防止过拟合，我们选择的是次优解），但是大家可以看到，在整个50,100,1.15这个解上下，我们的收益和最大回撤都是可控的，收益都为正，这意味着我们的参数没有过度优化，相反如果50,100,1.15最好，50,100,1,14收益为负就意味着我们参数绝对过度拟合而来。
最后，为了更加满足测试的要求，我们人为将2004年~2011年设定为样本内，2011年到2019年设置为样本外，用2011年前网格计算的参数结果应用于2011年以后，获得如下的测试结果：
大家能看到，就HS300来说，我们的年化收益达到了13%，如果单纯buy and hold，我们计算过，年化仅为6%~7%，并且最大回撤仅为15%。
最后，我们来看一下HCTiming历史的择时信号，如2015年，顺利逃顶：
最新的结果：
对于SZZZ，我们从2月12日（节后几天）就开始看多，直到3月14日（上周四），出现了反转信号。并且从上周五到今天，全部的宽基指数都没有出现看多信号。仅有3个中信一级行业指数看多。具体我们的最新观点可以在“全部结果统计”页面看到，包括宽基和29个中信一级行业的择时观点。http://service.hcquant.com/production/timing/index.php
一句话，我们择时模型量化了大家传统意义上的价量观点，比如大家都说顶部缩量上涨，但是缩到什么程度看空？亦或是继续看多。
可以看到目前全部宽基指数都不在看多信号中，结合基金仓位3周连降，我们上周末发出了注意风险，谨慎操作的周报
再次，VIX指数也为我们判断市场提供了一个参考的角度。VIX是50ETF期权的预期波动率，在国外被称为恐慌指数，VIX往往跟大盘呈现负相关关系，VIX原来由中证指数公司发布，但2018年2月份停止发布，我们根据已经披露的VIX计算方法，构建了HCVIX指数，经过测算，我们的指数跟中证指数公司已经发布的VIX指数的相关系数达到99.2%。大家可以在HCQUANT.COM中监控到每天的VIX走势：
http://service.hcquant.com/production/hcvix.php
