到顶了，跑路！赶紧跑路！

欢迎 关注/星标 本公众号

今天指数全线大跌，除了极少数强势板块外，绝大多数板块都是下跌为主，前期涨势凶猛的白酒、医药、新能车、光伏也十分萎靡 。

从盘面上看，这些市场热门主线，短期调整一波也是很有可能的事情。

对于大盘，看东方财富就行，东财阶段性见顶，则春季行情宣告结束，现在看，东方财富可能有阶段性见顶的势头。

先看医药，医药行业里，这几年业绩增长最具确定性的，是CXO行业。

CXO行业的典型特征是，行业发展空间极大（预计未来5年年复合增速30%左右），而且不会受到医保集采的负面影响， 逻辑甚至强于民营医院、医疗器械、创新药。

关于民营医院，从爱尔眼科的艾芬事件我们可以看出，尽管民营连锁医院同样不会受到集采影响，但连锁医院的性质，就决定了其对管理的要求很高。

但不论如何，类似艾芬事件的医疗事故，总是无法完全避免的，公立医院同样如此。

所以艾芬事件带给我们的启示应该是，民营医院本身在经营层面是有一定风险的，但这种风险完全没有被资本市场定价。

简单来看，医药行业的投资逻辑，CXO＞医疗连锁＞医疗器械＞创新药＞连锁药店。

也是因为如此，在11月那一波医药行业大调整时，CXO行业是最后下跌的，同时也是跌幅最小的板块，而且在随后大医药行业的拉升中，CXO行业的涨幅也相对较大。

所以，还是应了那句话： 上市公司就像是一个个弹簧。

优质的上市公司，就是优质的弹簧，在面对不利情况，市场给予压力时，压缩的长度更短，而一旦市场压力消失，反弹的力度却会更大。

业绩较差的公司，就是劣质弹簧，面对压力时，压缩的深度更大，反弹却未必能更给力。

所以，今后在买股票时，一定要选择面对困境时，股价跌幅更小的公司，因为这些公司在逆境度过后，涨幅会比之前跌幅较深的公司更大。

但是今天，CXO的几家核心龙头药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、昭衍新药突然携手大跌，这就不得不引起重视了。

-------

再多说一句连锁药店，目前药店与传统零售一样，也分为线上、线下。

线上药店，重点看京东健康、阿里健康，真要二选一，我认为京东健康的前景会更好。

京东健康强就强在，京东物流的配送体系，远比阿里的菜鸟物流更值得信赖，不仅速度更快，服务也更好。

至于线上药店（京东健康、阿里健康）是不是会像传统电商一样，会完全挤压线下药店的生存空间呢？

我认为不会。药物购买与普通商品相比，更加注重即时性，而且由于医药行业的相关政策，线上买药还是不太方便。另外，医院处方外流，也有利于在线下铺设渠道的实体药店。

实体药店这边，核心的几家公司是益丰药房、老百姓、大参林、一心堂。

从历史业绩来看，益丰药房是这其中最强势的公司，刚好华中地区又是益丰药房的大本营，所以，对于线下药房，我关注的公司，就只有益丰药房一家了。

不过，与大多数医药行业的公司一样，今年市场对实体药房的估值给的属实有些太高了。

如果后面随着京东健康、阿里健康的上涨，市场对益丰药房再来一波下杀，可能会有入场的机会。

至于白酒，我之前也说到过，现在的价格买入，还真是难以下手，尤其是二三线白酒，估值属实太高了。万一是错过了，那就错过吧，总比做错强。

光伏、新能车等行业，也还是继续保持关注吧。