12月1日（周五），
中国石墨电极主流成交价格持稳
，本周中国石墨电极高功率价格下调，其他功率主稳，也有个别企业价格小幅反弹。目前市场存在几方面因素：一、因错峰生产，石墨电极供应量少量减少，市场上资源量减少；二、下游电炉钢需求尚好；三、由于前期降价的恐慌心理，价格下调幅度过大，小幅回调，但大涨的情况基本不存在，市场整体以稳定为主。从原料方面来看，本周低硫石油焦价格2450-5000元/吨，低端涨100元。低硫煅烧焦抚顺11500元/吨，持稳；锦西4000元/吨，持稳；煤沥青，主产区改质沥青价格4400-4700元/吨，涨500-550元，中温沥青价格3700-4350元/吨，涨150-450元。从供应量来看，本周邯郸地区石墨电极企业仍全部停产，山东限产50%或停产，河南林州限产50%或停产，山西略有减产。从下游需求来看，下游电炉钢厂对石墨电极需求尚好；下游金属硅对普通石墨电极需求平稳。截至2017年12月1日，中国石墨电极直径300-600mm主流价格：普通功率30000-70000元/吨；高功率50000-100000元/吨；超高功率60000-150000元/吨
。（百川资讯）
12
月1日
石墨电极主流成交参考价格（元/吨）
12月1日，煤沥青市场观望运行，主产区改质沥青报盘4400-4700元/吨，中温沥青报盘3700-4350元/吨不等，实盘匮乏。交投双方仍在博弈，下游对煤沥青涨势过快，尚难接受。煤沥青厂家报盘也较为谨慎，因为煤焦油价格涨幅大，且下周仍看涨，对于其何时触顶业者信心不足，煤沥青新单商谈缓慢。按时定价出货的厂家，基本参考原料价格然后加上运费、加工成本的，制定煤沥青价格。（百川资讯）
12月1日
煤沥青
区域价格（元/吨）
资料来源：百川资讯，招商证券
原料市场：
本周煤焦油执行订单，后期看涨，主产区
3640-4150
元
/
吨。邯郸
3725-3755
元
/
吨，唐山
4000
元
/
吨，山东
4000-4110
元
/
吨；山西
3640-4030
元
/
吨；河南
3725-4000
元
/
吨；乌海承兑
3600
元
/
吨。
下游市场：
12
月
1
日，长江现货市场铝
A00
均价
14290
元
/
吨，涨
120
元
/
吨。
后期预测：
综上，煤沥青供应难以释放，原料紧张。此外，煤焦油价格涨势延续，煤沥青上探空间犹存，预计下周仍有
100-200
元
/
吨。（
百川资讯）
钢材：
2017年12月1日国内建筑钢材市场价格继续暴涨。现全国市场平均价格4727元/吨，较前一交易日价格上涨97元/吨。其中赤峰、合肥、北京、贵阳市场表现活跃，上涨幅度明显。市场方面，但在目前资源紧缺，价格一路上涨的情况下，昨日午盘后部分商家又出现封盘、惜售的现象，且主要钢厂预期大幅上涨，市场在预期到货量少，商家积极拉涨，多数商家不急于出货。综合来看，在今日钢厂继续大幅推涨及市场资源相对偏紧情况下，预计省内建材价格仍有继续走高的可能。（百川资讯）
本周，在12月预焙阳极定价中，各企业经历了艰难的谈判，下游电解铝企业意向降价，而预焙阳极生产企业在原料石油焦、煤沥青、天然气的上涨成本反而增加，双方在博弈中僵持。在过去的一年中经历过月月上涨之后，此次预焙阳极首次出现降价意向，主要有几方面因素引起：第一、电解铝企业取暖季减产不到位，长江现铝价11月累计下跌1950元/吨，11月30日收盘价14170元/吨，铝价措不及防的快速下跌令业内人士对后期的市场不看好因素增加；第二、预焙阳极在取暖季同样减产小于预期，错峰减产中，有些企业顶峰不执行，从11月初步统计的产量中来看，部分在“2+26”城市中的企业产量不降反升，虽然政策严厉，但执行并不到位，甚至松于2017年初期。第三、大部分电解铝企业在三季度增加预焙阳极库存，在当前铝价下跌的境况下率先压价原材料。（百川资讯）
12月1日预焙阳极主流成交参考价格（元/吨）
资料来源：百川资讯，招商证券
周五（12月1日）
西北焦市价格小幅上调 地炼焦市价格走低
三大集团石油焦市场：
中石化方面，根据百川资讯了解，华东地区金山石化2#焦化装置预计12月7日起停工检修20天左右。短期来看，中石化旗下各炼厂石油焦出货尚可。但另一方面，华东部分地区煅烧焦市场因环保检查，对原料石油焦硫含量采购要求增加，同时河南地区限产减产情况预计对石油焦需求将有一定影响，故中石化旗下炼厂石油焦价格后期上涨空间有限。
中石油及海油方面，东北地区今日各炼厂石油焦均稳价，大庆、抚顺石化本月起石油焦定价销售，西北地区玉门石化12月份石油焦价格上调70元，乌石化价格上调100元，其他炼厂暂稳定。
地炼石油焦市场：
今日地炼石油焦交投整体平稳，价格方面仅山东昌邑石化小幅下跌20元/吨，该厂石油焦硫含量在2.5%，微量元素200左右，降价是因为近期水分稍微偏高；山东汇丰石化属于中石化统销，昨日价格下跌40元/吨，该厂石油焦硫含量在3.5%。
煅烧焦市
场
：
山东科宇能源低硫焦今日正常外卖，报价3380元/吨，硫含量0.8%，真比重2.04；截止目前国内普货煅烧焦主流成交出厂2950-3100元/吨。（
百川资讯）
资料来源：百川资讯，招商证券
12月1日，
针状焦价格回落，煤沥青上涨有抵触
，新企业不断介入该领域，其中不乏占有上游资源的大型国有企业。据报道，近期内蒙古卓资县人民政府和山东兴丰新能源科技有限公司正式签约，该公司计划投资30亿元，在卓资县旗下营工业园区分期建设20万吨锂离子负极材料加工项目。随着上游原料价格的下跌，供应紧张情况缓解，部分企业中高端产品价格略有回落。东北地区各炼厂石油焦均稳价，大庆、抚顺石化本月起石油焦定价销售。针状焦方面，中国石油锦州石化分公司，油系针状焦（熟）报23000元/吨。煤沥青市场观望运行，主产区改质沥青报盘4400-4700元/吨，中温沥青报盘3700-4350元/吨不等，实盘匮乏。交投双方仍在博弈，下游对煤沥青涨势过快，尚难接受。煤沥青厂家报盘也较为谨慎，因为煤焦油价格涨幅大，且下周仍看涨，对于其何时触顶业者信心不足，煤沥青新单商谈缓慢。按时定价出货的厂家，基本参考原料价格然后加上运费、加工成本的，制定煤沥青价格。（百川资讯）
12月1日针状焦主流成交参考价格（元/吨）
资料来源：百川资讯，招商证券
刘文平：
招商证券有色金属行业首席分析师。中科院硕士，中南大学本科；四年有色金属和新材料研究和投资经验，注重行业长期发展趋势和上市公司竞争优势分析。2014年新财富钢铁行业入围（第四名）。2016年金牛分析师第五名，水晶球最佳分析师第四名。
刘伟洁：
招商证券有色研究员。中南大学硕士，6年基本金属研究经验，对基本金属板块有着深刻的认识和人脉资源。2017年3月份加入招商证券。
黄昱颖：
清华大学材料科学与工程硕士，2016年7月加入招商证券，现为有色金属行业分析师。
黄梓钊：
美国东北大学毕业，2015年7月加入招商证券，现为招商有色行业分析师。
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