在全球股市上涨的今晚，我们得有所警惕

股票的金酒 · 公众号 · 股市 · 2017-11-22 17:46

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最近的不少股市判断，是正确的。白酒不说了，中兴通讯不错，小天鹅不错，科大讯飞不错，连蛰伏多时的招商蛇口，也启动了。

读这个公众号，读者得到的利益，真不少。今天从贸易角度说下需要警惕的一个话题。

中美贸易摩擦。

这次，大家都知道，特朗普访华，拿走了 近3000亿美元 的一堆订单，他笑容满面，在社交媒体上很自得。

这些单子里，既有中国第一大能源企业在美国的大型基础设施建设，也有中国金融业实质性开放的新承诺。无论是规模，还是市场开放，都是历史性的。

用数字来证明这次访问的意义：中美之间的贸易逆差，平时差不多就是3000亿+美元级别，特朗普的这一次访问，几乎与中美贸易的一年逆差相当。

从来没有哪个总统能够在一次国事访问中获得如此巨大的访问红利。我们可以说了，为了尽量缓和中美关系，尤其是贸易逆差问题，中国做出了巨大让步，表示了最大诚意。

但是，其实这位总统丝毫没有对中国让步的意思。

几个月前，中美已经就贸易问题的底线做了初步探测。8月29日，根据英国《金融时报》报道，中国向美方提议，到2022年，削减1.5亿吨钢铁过剩产能。

但是，这个建议被拒绝了。理由是：根本不够。

更传神的描写是，美国贸易代表罗斯先期认可了这个方案，但在电话里被总统拒绝。过了几天，中美经济对话会议上，中国再次提出了这个诚意十足的“供给侧”改革方案，罗斯再次接受。但是特朗普总统再次迅速拒绝，罗斯代表一脸茫然的回到了中美谈判桌上。

而在此之前的8月18日，美国正式的、悍然的对中国启动“301调查”，审查包括中国在技术转让等知识产权领域的做法，是否符合美国利益。“301调查”非同小可，这种高级别调查一旦做出不利于中国的判定，美国政府将有权直接向中国进口产品收取特别关税。

很单边主义，很牛仔。

特别关税的特别所在，在于关税倍数可高可低。按照历史案例，最高时，可以高达原税率的十倍以上，这意味着，原来1美元1个的东西，也许突然涨价到了5美元，这几乎可以立刻导致某类国际贸易的突然死亡。

作为出口大国，中国的经济转型需要国际贸易格局的相对稳定，绝对不能容忍这种突然死亡的威胁。但是，这种301调查，时间长达一年左右，或者更长，这里存在着巨大的不确定性。而美国的三权分立，使得即使是亲中的政府承诺有时也会被国会突然否定。更可况这届政府在贸易领域并不亲中呢？

带走了3000亿美元订单，特朗普也许会稍微消停一会儿。但是，从他的各种表现来看，中美在明年重启贸易摩擦，是大概率事件。

坦诚的讲，特朗普敲打中国，并不是针对性的。他是民粹总统，要求美国利益第一，美国人利益第一，他针对全世界。

譬如，在钢铁价格上，他不仅威胁中国，也威胁过欧洲，也威胁过北美邻居。在北美自贸协定谈判期间，这位新总统在推特上说，他随时可能在北美自贸协定谈判结束前，突然废止美国、加拿大、墨西哥之间的北美自由贸易协定。

有意思，这可是当前整个美洲经济贸易的最根本框架，费了5任总统的时间，才最终确立起来。而特朗普随时可能废止之。

这个冬天，全球股市火热，但是贸易摩擦，随时可能给这种火热浇上一盆冷水。

涉及股票投资的个人资产配置上，大家要适当做些防备：

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股票的金酒