雅虎的没落, 给我们哪些启示？

作者：Melody Li

编辑：Ivy Xu

专栏：九章算法

雅虎成立于1994，不到两年就上市了。 在 IPO 之前，他们只募集了 3380 万美元的风险投资，估值却超过了8 亿美元。雅虎有一个 差异化 的搜索引擎 ，即利用人为策划内容和人为分类使用户搜索更简单。雅虎公司 引领 着早期的搜索引擎市场。除去雅虎疯狂的互联网泡沫估值和随后由于低迷估值导致的“泡沫”破灭。如果正确估值，你可以看到，1996 - 2004年期间，雅虎的股票有一个平稳的上升轨迹。

让时间倒流。1998 年，谷歌公司成立，并在 2004 上市，以约为 400 亿美元的估值结束了这一年。与当时的雅虎几乎相同，利润也非常相似。不相似的是各自占互联网搜索市场的份额。2004 年， 谷歌 超过了雅虎 ，在搜索领域的主导地位使得它能够在利润、盈利能力和市场价值等各方面超越雅虎，赢得搜索引擎大战。

2016 年7 月，雅虎公司被美国电信巨头 Verizon 公司以 不足 50 亿 美元的价格收购。 从昔日的行业领军，到今天的英雄迟暮，我们能从中吸取哪些经验教训？

雅虎的一大致命伤，就是雅虎从来没有真正找到过，作为一个企业，他们应有的 战略重点 和 核心业务 。 是的，他们试图成为一个“网络”公司。但是，这意味着什么呢？他们从来没有最好的搜索引擎，最好的社交网络，或最好的其它业务。更糟糕的是，他们似乎从来没有在任何特定领域的战略重点。

即使首席执行官玛丽莎明确表示，他们必须成为一个移动广告公司，但事实上，他们做了无数和广告业务不相关的事，似乎从来没有思考过像雅虎这样的企业真正应该重点关注的领域。

2000年以前，雅虎是全球主要的搜索引擎，但谷歌提供更好的搜索引擎服务，因而迅速赶超雅虎。 雅虎和其他主要搜索引擎，在谷歌面前逐渐失去优势，继而转向重新定位自己的门户网站。他们用内容充实主页，希望成为一个资源集合地，而不仅仅是一个搜索网站。但历史经验告诉我们，这并不起作用，雅虎继续努力找出自己的标签定位，谷歌则始终专注于搜索引擎领域。

与前一个相关，这里是另一个教训：你不能寄希望于通过收购来建立一个新公司。的确，收购对一些公司有用，比如谷歌成功收购了 youtube。然而，在大多数情况下，企图做大收购的公司往往都有一个重点和一个明确的战略。例如，脸谱网收购 instragram 或 WhatsApp。

我们可以这么说，玛丽莎企图通过收购来弥补人才流失的问题，显得有些孤注一掷。但是所有这些收购，只会使雅虎更加分散他们的 注意力 ，并且削弱他们的 文化 （更多的是后者）。

雅虎的科研实验室曾经是最多产的实验室之一，很多伟大的想法都诞生于此。在所有相关的领域，雅虎实验室都取得了无数的“最佳论文奖”。

只可惜，多数的想法对于他们提升公司业务没有任何作用。原因很简单，雅虎公司从来没有想过如何通过科学的方法快速有效地将这些想法转化为 提升公司业务 的方法。

我们来想一想，分布式计算 Hadoop 诞生在雅虎，但现在有 Cloudera 和 Hortonworks 这样的新公司在围绕 Hadoop 建立他们的整个业务，这些公司都比雅虎值钱多了。

雅虎还有一些非常成功的产品，比如雅虎邮箱和雅虎金融，但最终都由于雅虎公司不能将这些产品整合，赋予其一致性内核，从而推动公司向前，而逐渐失去了市场份额。

雅虎公司犯的另一个错误，就是它一贯的自负。

2005年，雅虎收入增长已开始急剧放缓，但雅虎公司仍然拒绝了微软近450亿美元的收购提议。

2008年初，AOL公司愿意出446亿美元购买雅虎公司。 2007年，雅虎的营收接近70亿美元，盈利为6亿6000万美元。2007年的收入增长只有8.5%，但AOL公司仍愿意支付超过67倍的市盈率收购雅虎公司。 这对于任何一个成熟的公司而言，都是一个非常有吸引力的价格，但雅虎拒绝了这个收购提议。

2008年，雅虎没能抓住新一轮IPO的机会，尽管它早在1996年就凭借它的机会主义完成了首次IPO。

在收购这一战略上，它应该延续早期的 机会主义 风格，跳上微软这艘救命船，也许现在已经成功转型，而不是做一些无意义的无用功收购业务。

最后，雅虎公司最大的缺陷，在于它从来没有建立一个良好的企业文化。

在早期尤其是在雅虎公司成立的初期，雅虎员工都很热爱公司的文化。雅虎公司也曾多次被描述为一个“大家庭”，那里的人们很快乐，没有压力，有很多的“自由”去发现和探索。 然而，由于 缺少 对企业文化的推动，雅虎的企业文化并没有产生有利的影响或者加快公司的创新，也并没有使公司发展更快。这最终导致出现了上述所有问题。 事实上，雅虎 从未明确 阐明他们的公司文化。即使今天，如果你去看雅虎官网中关于职业发展的版块，你会看到他们并没有描述自己的文化或说明他们的价值观。

也就是说，尽管玛丽莎确实试图改变一些事情，比如她试图改变雅虎公司被滥用的在家办公的“家庭友好”政策，但她失败了（玛丽莎·梅耶尔在雅虎的远程办公政策上打破了沉默）。你看，有时候要改变一个已经存在多年的坏文化，会显得那么为时已晚。

雅虎在互联网战斗中的落败，在于它忘记了当初辉煌时期的公司治理经验，也在于它没有一个连贯的战略支点来使其恢复增长。直到它终于承认被 Verizon 公司以不足 50 亿美元的价格收购，铩羽而归。