去年1月份的文章标题，没想到今年1月份还能再用一次。来跟着交易员小肥柴看看今天的市场为何哀鸿遍野、如此崩溃：
【7:30AM】
由于昨天资金面偏紧一些，今天的上班路上，交易员们心里满满都是对央妈期待。
【8:30AM】
早盘资金面如预期中偏紧，隔夜+40bp至+60bp成交，7天跨月3.1%附近成交。现券小幅上行，一切尚且平稳。
【8:55AM】
央行公开市场操作倒计时，部分交易员拒绝了+60bp的隔夜，开始躺下等待央妈的爱。
【9:00AM】
央行公告出来，相比于800亿的到期，20亿的投放让市场大失所望！
（数据来源：中国人民银行）
此刻，市场又把马委员的话翻出来、纷纷转发，一时间形成了“货币政策转向”预期，市场表示：我很崩溃。
（数据来源：华尔街见闻）
资金面瞬间收紧、债券被抛售，现券收益率快速上行。
（数
据
来源：QB
）
【9:30AM】
股市和国债期货开盘，股债双双崩溃、而且全天持续崩溃中，毕竟如果货币政策开始转向、对于股债都是利空。
（2021年1月26日10年国债期货走势 数据来源：wind）
（2021年1月26日上证指数走势 数据来源：wind）
【10:30AM】
银行间资金逐步收紧、市场ofr稀少，隔夜+150bp成交，7天涨到4% 以上。
【11:00AM】
银行间隔夜定价终于放弃宽松时期以及小紧时期的“加点”模式，开始定价5%-6%成交。
【12:00AM】
午间银行间休市，交易员紧急召开吐槽大会。
【1:30PM】
下午开盘后，银行间资金价格一路飙升，7%、 8% 、9% 、10%！交易所资金价格也纷纷开始飙升。
【2:30PM】
资金面略微缓解，隔夜8%-9%成交，7天ofr回落到5%以内。下午
三点半以后，多数机构平盘，隔夜价格快速回落至 6% 、5%、4%、3.2%（加权）。
【4:30PM】
易纲行长的讲话弹出：中国不会过早退出支持政策。现券收益率小幅下行。
（数据来源：财联社）
【5:00PM】
银行间收盘，隔夜R001加权收于3.18%，小肥柴拉了一下数据，发现这个价格水平的隔夜加权和2017年、2018年紧张时点相近，今天的资金市场真的是梦回2017、2018。
（数据来源：外汇交易中心
）
【结语】
还记得1月8号那一天，央行从100亿的投放突然改成50亿，那一天便是央行本轮开始回收流动性的开始，毕竟1%的隔夜不能维持太久，又叠加税期，导致本轮资金价格飞快上升。
（数据来源：wind）
但是央行会把利率中枢拉到“加息”的水平么，交易员小肥柴认为还不至于。近期资金面波动较大，市场对于央行每天9点的公开市场操作关注度极高。私以为，还是要观察资金中枢水平才能做出相对理性的判断。
关于央行今天让人失望的操作，或许也要明白：有时候，有时候，央行的投放会滞后一天，让我们等待明天的操作再下判断也不迟。
毕竟，她能有什么坏心思呢，只是想让市场更加鲜活而已。
（最后的最后：央行货币政策委员会=央行？提供建议=制定决策？）
