专栏名称: 诺亚配置策略研究

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市场震荡修复，关注重磅会议

诺亚配置策略研究 · 公众号 · · 2024-11-29 17:44

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数据纵览

Global index

国内地产

Real estate

市场

❏ 一线城市均降税，二手房交易活跃度提升

自财政部11月13日“购房降税”新政出台，以降税为主体的新一轮楼市政策不断落地。过去一周，随着11月22日广州正式官宣，至此，四大一线城市全部落地取消普宅与非普宅标准，并调整相关配套税费政策。从效果来看，“购房降税”新政以来，一二手房成交端虽然没有体现出明显的提振效果。不过，无论是新房项目来访、认购数据，还是二手房挂牌情况，两者均出现积极变化，预计存量客户将持续释放，后续成交端将持续显现。

❏ 香港：房价结束五连跌，今年前三季度“普通话买家”占买卖比例24%

11月27日，香港特区政府差饷物业估价署公布的数据显示，10月香港私人住宅楼价指数为290.1点，环比上升0.6%，结束5个月的跌势。香港中原地产发布数据显示，今年前三季度，香港一二手私人住宅市场录得33915宗买卖登记。其中，“普通话拼音买家”占8133宗，比例为24%，涉及金额高达906亿港元，两个数字均突破历史纪录，这相当于每名内地购房者平均花费逾1100万港元在香港买房。而去年同期，香港“普通话拼音买家”的一二手私人住宅交易量和交易金额分别是4854宗和633亿港元。

政策

❏ 广州：调整住房公积金政策：首套、二套最低首付款比例为20%

11月26日，广州住房公积金管理中心印发通知：主要包括：1、提高住房公积金贷款最高额度，分别由原来的70万元和120万元，提升至80万元和160万元。2、降低第二套住房公积金贷款最低首付款比例，由30%、40%下调至20%，与购买首套住房一致。3、购买保障房申请公积金贷款最低首付款比例为15%。4、提高对二孩及以上家庭支持力度，将二孩及以上家庭购买首套、二套住房的公积金贷款最高额度上浮比例提高至40%。9月27日至今，广州已出台8次房地产相关政策，已成为一线城市门槛最低城市。

❏ 海南 ：推动住房政策向多子女家庭倾斜

海南出台人口高质量发展实施意见，意见明确提出，海南将建立生育补贴制度，并制定实施方案和管理规范，确保市县政策有效衔接与落实。同时，严格执行产假、陪产假和育儿假等生育休假规定，并探索将灵活就业人员、农民工及新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围。此外，海南还将调整住房政策，特别向多子女家庭提供倾斜支持，进一步促进人口高质量发展。

❏ 重庆 ：可提取公积金支付购房首付

重庆住房公积金管理中心28日发布通知，从首套房的认定、购房首付款提取、商转公的置换等方面进行了优化。已结清首次住房贷款且无住房的，按首套房标准执行申请公积金住房贷款。使用住房公积金个人住房贷款新购住房的，在购房行为发生之日起一年内，可申请提取住房公积金用于支付购房首付款。

房企

万达商业：12月17日将召开债券持有人会议，拟对一笔4亿美元债延期

万达商管集团11月25日发布公告，拟邀请持有公司4亿美元、年利率11%的境外债券“万达商业地产11%N20250120”的合格持有人批准一些拟议的修订和豁免，包括但不限于将到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日，增加2025年1月20日强制赎回当时未偿还债券本金总额25%的规定等。

格力地产：资产重组草案：注入免税业务、逐步退出房地产业务

格力地产近日披露资产重组最新进展，拟将其持有的上海、三亚及重庆房地产子公司股权及上市公司相关对外负债与珠海市免税企业集团有限公司的51%股权进行置换，以推动公司主业向免税业务转型。按照计划，通过本次重组，格力地产将逐步退出房地产业务，注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务，发展成为以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。

土拍

上海：土拍火热收官，平均溢价率20%

11月27、28日，为期两天的上海第七批次土拍收官，合计成交价307.08亿元。本次土拍最大的亮点便是“高溢价”。10块地中，有7幅溢价成交，且溢价率都在10%以上，平均溢价20%，为2024年最高。最高溢价率达40%，为越秀、中能建、华润置地联合体以78.97亿元竞得的浦东杨思地块，远高于此前徐汇滨江小米地块（30%）和静安曹家渡地块（31.2%）。同时，浦东、虹口、杨浦等多个板块楼板价记录被刷新。此次土拍创上海取消土拍限价后的新高。得益于城市整体需求端表现优秀，得益于板块去化前景明朗，也是得益于地块盈利确定性明确。

南京：51.5亿元成功出让5宗宅地，绿城、滨江各得一宗

11月28日，南京5宗地块土拍，分布于建邺区、鼓楼区、江北新区（3宗），总建面30.13万方，总起始价51.50亿元。最终，鼓楼区地块溢价成交、其余地块底价成交，共收金51.53亿元。此场土拍中多家品牌房企现身，其中绿城落子鼓楼，滨江集团联合体落子江北新区，而近年南京市场的新秀中堃置业拿下建邺区江心洲地块。

海外市场

Overseas economy

资本市场方面

本周全球重要股指除日经225外，全部上涨，恒指领涨，德国DAX次之。美股（标普500）行业方面多数上涨，仅能源和信息技术下跌，房地产领涨，医疗保健次之。债券市场方面，本周美国长、短端利率均明显下行。

国内股市

Domestic stock

概览

本周市场在4.5%赤字率的市场传言带动下，市场情绪在周三明显回暖。万得全A指数本周上涨超2%，科创50领涨。从累计表现看，科创50及创业板指涨幅仍然居前。从风格上看，本周小盘风格继续上行，价值风格小幅上行。市场日均成交量约为1.5万亿，较前三周下一个台阶，整体市场相对活跃。

行业

图：本周行业超额收益热力图

数据来源：Wind，诺亚CCI办公室

行业上看，本周行业几乎全线上涨（有色金属及公用事业除外），下游的纺织服饰及商贸零售领涨。

国内债市

Domestic bond

概览

本周资金面中性偏松，央行公开市场操作全周净投放1096亿元，连续三周净投放呵护资金面，央行维持相对宽松环境的态度不变。DR007震荡上行至1.74%，资金面风险较为可控。

债市表现依然较好，市场避险情绪逐渐增强。十年期国债收益率在9月20日后小幅反弹又重归下行通道并创下新低，下行至2.03%。一年期国债收益率整体区间较上周下移，在1.35-1.38%区间震荡。

本周信用风险事件

商品市场

Commodity

图：本周商品数据

数据来源：Wind，诺亚CCI办公室

商品市场本周涨多跌少，因地缘政治消退，黄金小幅回调，美联储12月降息预期也对黄金价格造成一定的影响，目前多以震荡调整为主。

汇率

Exchange

本周人民币汇率小幅震荡，受到贝森特交易的部分影响，美元指数小幅走弱，跌破107关口。目前，美元指数目前在106.17，人民币汇率在7.2443（11.28）。

市场震荡修复，关注重磅会议

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