行情回顾：本周计算机指数下跌5.67%，跑输创业板指1.59%，跑输上证综指4.19%。我们认为本周的大幅下跌跟板块基本面关系不大，主要是去杠杆背景下，市场风险偏好大幅下降引致的。这种非基本面因素引发的短期剧烈回调是加仓计算机优秀个股的机会，我们继续建议投资者择优加大配置计算机板块。
政策法规
从证监会发行部了解到， CDR试点企业审核严于一般IPO，有利于投资者谨慎参与到试点企业的投资，不盲目追高。
互联网
谷歌5.5亿美元投资京东，将获超2700万股京东股票，此外，谷歌和京东将在一系列战略项目上进行合作，其中一项是在包括东南亚、美国和欧洲在内的全球多个地区合作开发零售解决方案。，与谷歌的合作将为京东网站向中国以外的消费者开放渠道，是京东全球零售现代化进程的重要一步，可以帮助京东为全球消费者提供消费体验。
人工智能
百度Apollo量产落地CESAsia展示全线智能驾驶产品，百度Apollo计划是中国无人驾驶技术方案的代表，和车企的密切合作将能够推动产业快速发展。
AI独角兽依图科技获2亿美元C+轮融资，人工智能发展飞速，AI独角兽竞争日益激烈。
云计算
京东云宣布发起第一支百亿级云计算产业基金，京东集团和山东省新动能基金管理有限公司联合作为基石投资者，充分展现了京东云的后发优势，凸显了雄厚产业背景资源。
新零售
阿里完成大润发100家店“新零售”改造，此番改造充分说明阿里全面推动新零售势在必得。
物联网
3GPP正式发布5G标准SA方案，意味着5G正式可以进入到商用阶段。而中国在此次标准形成中所发挥的作用则体现了未来5G商用后我们将在当中扮演举足轻重的角色。
智能制造
浙江推出“1+N”工业互联网平台。浙江省作为我国制造企业，以它为中心的工业互联网平台构建具有示范性的意义。
自动驾驶
广州无人驾驶“交规”出台，智能网联的政策更加细化，智能网联更加接近落地阶段。
板块进入高性价比的配置区间，建议择优买入优秀个股
本周四，美联储宣布加息25个基点。同一天，郭树清在陆家嘴论坛发表演讲，进一步强调了防范化解金融风险的决心。这两个事件特别是第二个事件对风险偏好影响较大。与今年年初类似，市场对流动性风险的担忧使得板块持续疲弱。近期，高比例股权质押和持续下跌的股价之间形成了负的反身性，闪崩个股数量有所增多。而债务违约问题的逐步增加也持续影响市场风险偏好。我们认为，高股权质押问题属于个别现象，并不是行业普遍性问题。而计算机公司往往是轻资产的，负债率相对偏低。所以，股权质押和债务违约这两个问题影响并不大。
计算机板块已经迎来了类似今年一月底二月初的布局机会。从行业指数的点位看，计算机指数已经从二月份以后反弹高点调整超过15%，距离二月初的低点仅差10%。调整已经相当充分。从个股估值的角度看，一部分行业龙头公司的估值到了30倍左右（18年），进入高性价比的配置区间。更为重要的是，部分行业需求和订单复苏、龙头公司商业模式转型落地、政策支持等多个正面因素仍然存在并且不断加强。
我们继续推荐自主可控、云计算、金融科技、医疗信息化四大方向。自主可控及网络安全板块有望在政策落地、产业技术进步的双重带动下，迎来国产化进度的加速。我们之前推荐的绿盟科技、中孚信息、南洋股份（天融信）目前估值均在30倍以内（18年），持续重点推荐。云计算标的是此轮计算机板块最强势的，建议继续关注广联达、石基信息等垂直行业龙头公司转云的进程。金融科技板块处在互联网巨头和银行IT公司合作的蜜月期，后续金融云业务的推进和商业模式的变化值得期待。润和软件目前估值也在30倍以内，性价比较好。医疗信息化行业正处于订单加速、商业模式革新的关键期，龙头公司有望继续享受盈利和估值双升的红利。
【首推个股】紫光股份、润和软件、中孚信息、石基信息、南洋股份、中新赛克、恒生电子、广联达。
【推荐个股】绿盟科技、千方科技、宝信软件、长亮科技、超图软件、浪潮信息、和仁科技、北信源、中国长城。
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政策法规
证监会：CDR试点企业审核严于一般IPO
从证监会发行部了解到，在审核创新企业IPO或者发CDR过程中，监管层不会因为是红筹企业就减少审核要求，减少信息披露的要求，所有程序都不会减少，审核标准也不会降低，会从财务、非财务各个方面，对试点创新企业实施全方位、全维度穿透审核。
6月14日，证监会发行部披露了小米公开发行CDR申请的反馈意见。证监会要求小米反馈的问题涉及规范性、信息披露、其他等三个层面，多达84个大问题，200个左右细分问题，远超常规IPO企业的30多个问题。小米需要在30日内就上述问题逐项落实并提供书面回复。（来源：中国证券报）
点评：创新企业具有投入大、风险高、易被颠覆等特点，证监会要求CDR企业审核更加严格，充分向投资者揭示风险，有利于投资者谨慎参与到试点企业的投资，不盲目追高。
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互联网
谷歌5.5亿美元投资京东，将获超2700万股京东股票
6月18日，京东集团和谷歌宣布，谷歌将以5.5亿美元现金投资京东，双方将结成广泛的战略合作伙伴关系。根据协议，谷歌将获得27,106,948股新发售的京东A类普通股，发售价为每股20.29美元，等值为每ADS（美国存托股票）40.58美元，此价格为前10个交易日的交易量加权平均价格。
此外，谷歌和京东将在一系列战略项目上进行合作，其中一项是在包括东南亚、美国和欧洲在内的全球多个地区合作开发零售解决方案。结合京东在供应链、物流领域的专业能力与谷歌的技术优势，双方将携手探索打造下一代零售基础设施解决方案，为消费者提供有价值、个性化、流畅便捷的购物体验。
京东同时计划优选一系列高品质商品，通过GoogleShopping(谷歌购物)在全球多个地区进行销售。（来源：腾讯科技）
点评：与谷歌的合作将为京东网站向中国以外的消费者开放渠道，是京东全球零售现代化进程的重要一步，可以帮助京东为全球消费者提供消费体验。
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人工智能
百度Apollo量产落地CESAsia展示全线智能驾驶产品
在本次CESAsia展览中，百度Apollo开放平台展示：1.“阿波龙”、新石器运输机器人等量产车方案，2.ApolloPilot、ACU、IntelligentMap等量产产品，3.智能驾驶舱，4.新版本Apollo车辆安全黑匣子，此外，百度与宝马、现代、拜腾达成深度合作。（来源：网易智能）
点评：百度Apollo计划是中国无人驾驶技术方案的代表，目前从软件、硬件到解决方案全面发力，并通过和车企合作打造生态，自动驾驶汽车是系统化的庞大工程，互联网企业和车企的密切合作将能够推动产业快速发展。
AI独角兽依图科技获2亿美元C+轮融资
人工智能独角兽企业依图科技官方宣布完成2亿美元的C+轮融资，投资方为高成资本、工银国际、浦银国际。这是依图科技在短短一个月时间里获得的第二笔融资。作为AI四大独角兽之一，依图的计算机视觉技术目前主要应用在安防、金融以及医疗领域三大领域。
依图科技目前已服务于安防、金融、交通、医疗等多个领域，此外也深入到人工智能领域的基础性研究之中。就在C轮融资后，依图科技还表示，将把募集的资金用于人工智能技术在医疗行业的核心技术研发、医疗行业临床应用的拓展，以及人工智能医疗团队的建设。
点评：人工智能发展飞速，相应地，人工智能领域投资也被持续看好，去年10月旷视科技宣布完成4.6亿美元C轮融资，前不久商汤更是宣布完成C+轮融资6.2亿美元，AI独角兽竞争日益激烈。
DeepMind新进展：AI视觉系统可看到并理解空间和环境
DeepMind的科学家们构建了一套人工智能视觉系统，其能够基于一张2D照片，来推断出一个3D场景模型。据DeepMind所述，该方法不需要对特定领域的场景内容进行费时费力的工程标记，使得我们可以将相同的模型运用到不同的环境中。（来源：新浪科技）
点评：DeepMind的此套系统鼓励AI系统根据看到的进行猜测，减少对数据的依赖，是推动AI朝场景理解迈出的一大步，AI从感知智能朝认知智能的发展是大势所趋，也是真正实现智能的必经之路。
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云计算
京东云发起首支百亿级云计算产业基金
近日，京东云宣布发起第一支百亿级云计算产业基金，京东集团和山东省新动能基金管理有限公司联合作为基石投资者，同时重磅布局云计算产业链，通过在各细分领域深度参与，实现云计算产业链的整合及升级。这意味着，京东云在潜力庞大的云计算市场中利用资本要素加快实现变道超车，用行动证明“超级电商成就超级云”的决心。（来源：搜狐网）
点评：京东致力云平台，努力打造京东云为集团技术输出的重要窗口。云平台技术支撑着京东各项业务的开展，本次京东云计算产业基金的发起，充分展现了京东云的后发优势，凸显了雄厚产业背景资源。
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新零售
阿里完成大润发100家店“新零售”改造
6月11日，阿里巴巴宣布，大润发已有100家门店完成天猫新零售改造，将实现线上线下深度融合，三公里范围内1小时送达，并全面参与天猫618理想生活狂欢季。
点评：大润发新零售改造于今年3月正式启动，此番改造是继盒马鲜生后，阿里新零售计划打造的又一个新零售业态，充分说明阿里全面推动新零售势在必得。
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物联网
3GPP正式发布5G标准SA方案：中国力量崛起成重要贡献者
当地时间2018年6月13日20:18（北京时间2018年6月14日11:18），在美国圣地亚哥，3GPP全会（TSG#80）批准了第五代移动通信技术标准（5GNR）独立组网功能冻结。
在独立组网标准形成过程中，中国移动在3GPP担任了下一代网络架构（5G）研究、5G系统架构标准的项目负责人工作。在全球产业界的大力支持下，历时两年半牵头完成了5G新核心网5GC的从研究到标准化的艰巨工作。在标准化中，中国移动积极创新、努力贡献。主导提出了基于服务的5G网络架构（SBA），是5G独立组网的基础架构。
此外，还牵头推动了网络切片架构、用户数据融合架构等工作，并在功能软件化、C/U分离、边缘计算方面发挥了重要的推动作用。中国移动在网络架构领域提交了250多篇文稿，通过了70多篇文稿，是全球运营商中最多的。（来源：中国通信网）
点评：此次SA功能冻结，不仅使5GNR具备了独立部署的能力，也带来全新的端到端新架构，这意味着5G正式可以进入到商用阶段。而中国在此次标准形成中所发挥的作用则体现了未来5g商用后我们将在当中扮演举足轻重的角色。
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智能制造
浙江推出“1+N”工业互联网平台，打造产业联盟体系
14日，浙江省发布工业互联网战略，提出将在中国率先推进建立“1+N”工业互联网平台体系和行业联盟，打造具备国际竞争力的产业联盟体系。其中，2018年浙江将首批建设5至10家国内领先的工业互联网子平台，为浙江乃至长三角工业企业转型升级提供云计算、物联网和人工智能等先进技术。
作为制造业大省和互联网大省，浙江具有发展工业互联网的基础和优势。去年以来，浙江工业互联网建设不断加快。据浙江省经信委副主任吴君青介绍，此次“1+N”工业互联网平台体系由浙江省在中国率先推出，其中“1”是指培育一个跨行业、跨领域、具有国际水准的国家级工业互联网平台——supET工业互联网平台。
“阿里云、中控科技集团、之江实验室将共同参与该平台的建设，阿里云负责平台技术及产品架构，中控提供流程制造工业自动化、智能制造的专业技术能力和丰富的工业场景，之江实验室则结合其在工业领域的科研能力，提供基础科研技术支撑。”吴君青说。（来源：新浪新闻）
点评：浙江省作为我国制造企业，特别是中小微企业的集中地，以它为中心的工业互联网平台构建具有示范性的意义。而以阿里云等为架构的平台建设在建成之后也将拥有进一步推广意义。
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自动驾驶
广州无人驾驶“交规”出台，可载客测试
广州市交委发布《广州市关于智能网联汽车道路测试有关工作的指导意见（征求意见稿）》公开向社会征求意见，至此，北上广深四大一线城市的无人驾驶路测交规意见全部已经出炉。
广州《指导意见》中细化关键在于“分级管理”、“分类测试”，在常规的规定中都要求，自动驾驶车辆上“不得载人或者放置货物”，但是广州则提供了“载客测试”及“远程测试”两种路径，分别只要达到1万公里、3万公里无事故就可以申请在规定路段展开路测。与此同时，广州还是唯一对车龄做出要求的公司，不仅是未登记的机动车，首次测试车辆车龄不能超过3年。（来源：智东西）
点评：此次广州市发布的管理规范增加了载客测试、远程测试和编队行驶测试管理内容，测试管理内容的对乘用车和物流车辆使用特性的针对性更为明显，意味着智能网联的政策更加细化，智能网联更加接近落地阶段。
6
月
10
日
-6
月
16
日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共
33
起，投资轮次涵盖从
pre-A
轮到
IPO
上市，最大一笔为宁德时代的
54.62
亿元的
IPO
上市投资。其中，企业服务类投资
18
起，金融科技类投资
10
起，智能硬件类投资
5
起，工具软件类投资
0
起。
本周重点公司总计中标金额4.34亿元，其中政府领域涉及2.61亿元，占比60.07%；教育领域涉及3869.22万元，占比8.92%；医疗领域涉及5854.54万元，占比13.49%。中标金额最大的是数码科技，中标金额约为5000万元。
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
