寻找下一个方大炭素 钒产业链再获密集推荐

伴随着周期股的崛起，A股的产业驱动逻辑进一步增强。

8月1日，尽管强势周期股有所调整，但在刚刚过去的7月，方大炭素（600516）上涨117.2%，沧州大化（600230）和西宁特钢（600117）分别上涨86.8%和70.6%，周期趋势仍不容小觑。

21世纪经济报道记者注意到，上述“牛股”飙涨的核心逻辑均为，主营产品涨价所带来的利润规模、估值空间同步提升，加上市场投资偏好向业绩“确定性”转变，使资金对“涨价概念股”的认同度不断提升。

“此前在参加活动时便发现，很多私募机构都是‘两栖‘作战，兼顾股票、商品两个市场，所以他们在选择标的时，对行业环境变动十分敏感。”中信期货研究咨询部副总经理刘宾8月1日介绍称。

那么沿用上述逻辑，在石墨电极、TDI已经历翻倍行情后，还有哪些商品现货也出现飙涨，其对标的上市公司是否也会复制方大炭素的疯狂走势？

百川资讯提供的数据显示，在其追踪的304种商品中，除了石墨电极产业链外，钒相关产品、正丁醇，以及标志性稀土产品氧化镨钕位居7月涨幅位居前列，如钒铁价格7月便录得99.5%的涨幅。

继石墨电极后，钒铁也成为了卖方钢铁研究员推荐的重点。据不完全统计，7月31日一天，便有中泰证券、兴业证券（601377）等4家券商发布相关研报。

数据显示，7月，申万二级行业涨幅前三名分别为钢铁、有色、采掘，当期行业涨幅为17.35%、16.58%、12.31%。个股涨幅更可观，以有色行业为例，涨幅超过30%的个股高达16只。

市场追捧周期股，还是逃不出“业绩”二字。由于2016年初，商品市场见底，今年周期行业的业绩增长确定，产业与二级市场的联动性也在不断增强。

“去年供给侧改革启动后，很多行业供给端便出现缩减，而终端需求又相对比较恒定，所以，便出现从供过于求向供少于求的转变，供需缺口产生后，产品开启涨价周期。”现供职于成都一家私募的蒋竞松8月1日称，他兼具期货公司、证券公司从业经历。

据他介绍，从6月上旬，部分私募便开始放杠杆买入业绩相对确定的资源股。而由于具备期货从业经历，所以蒋竞松对行业环境变动十分敏感，并最终将标的锁定在了方大特钢（600507）。

“选择方大，主要是看中公司螺纹钢占比高。由于螺纹利润处于高位，钢企为了保护高利润，所以将铁水调到螺纹生产上，使板材供给减少，于是板材价格也开始上涨。只要钢价跌不下去，钢企的高利润就会持续下去。”蒋竞松表示。

如他所料，方大特钢7月出现“连板”走势，当月涨幅达42.6%。

这并非个例，华南一位此前重仓沧州大化的私募人士，同样有期货以及股市的交易经历，其表示，“一直都在关注钢铁、煤炭行业，之前也操作过煤炭股，后来看到沙钢集团高管拜访方大炭素，才意识到石墨电极供应可能出现问题，于是买入方大。”

他介绍称，虽然从供需的角度，仍看好石墨电极价格走势，但考虑到市场和监管风险，方大炭素停牌前已撤离部分资金。

8月1日晚，方大炭素公告称，炼钢用石墨电极需求量出现增长，但公司产能利用已饱和，短期内无扩产计划。

既然市场如此认可涨价驱动逻辑，那么其他商品价格表现如何，对应的A股标的是否也会迎来飙涨？

21世纪经济报道记者注意到，无论从年涨幅，还是近期市场表现来看，钒产业链产品均仅次于石墨电极。

百川资讯数据显示，截至7月31日，五氧化二钒报价为18.5万元/吨，当月上涨94.74%，较上年同期上涨262.8%，

“市场供货量表现仍不足，企业不愿报价出货，目前钒氮合金市场报价在32万元/吨左右，其现货货源不多，生产企业难以买到片钒，价格不明朗的情况下，企业暂时不愿意出货和报价。”百川资讯分析指出。

错失了石墨电极的卖方研究员，纷纷将目光瞄向了钒产业链，并开始集中唱多河钢股份（000709）和西宁特钢两只标的。

不过，从7月1日开始，西宁特钢涨幅已达75.6%，而河钢股份2016年钒产品营收为5.7亿元，同期其总营收则高达745.5亿元，钒产品能有多大带动作用，仍值得商榷。

若从上述角度来看，钒产业链公司已无“性价比”优势。相比之下，化工行业或许更具性价比，一方面行业供需关系支撑现货价格走高，另一方面化工业个股7月涨幅远远落后于有色等行业。

数据显示，今年7月，正丁醇上涨21.48%，丁腈橡胶上涨21.02%，作为尼龙纤维原料的己内酰胺则上涨15.9%。

生意社己内酰胺行业分析师贺哲旻8月1日指出，“己内酰胺2015年时最低点不足9000元/吨，但从去年10月开始出现上涨。之前市场存在扩产的利空效应，但现在来看扩产影响低于预期，所以今年涨得也有点意外。”

据她介绍，目前己内酰胺单吨毛利润在3000块钱以上。而截至7月31日，国内己内酰胺则为15300元/吨。

对应二级市场，正计划扩产的恒逸石化（000703）股价从6月下旬开始连续走高。截至8月1日收盘，股价也已涨至16.33元。

此外，稀土行业的氧化镨钕、金属镨钕和氧化镝价格7月涨幅分别达17.91%、16.28%和11.86%。

“虽然市场主流报价维持不变，但已有高价出现，镨钕产品报价持续上调。同时，氧化镝报价也到了130万元/吨。”百川资讯稀土行业分析师杜帅兵介绍称。