为什么不看好无人便利店？
目前不看好无人便利店。一个最大的问题是，担心算不过来账。
无人便利店为什么突然火了？
坦率地说，目前在看这个领域的投资人并不一定对零售非常了解，只是大家觉得无人便利店在尝试突破人工、租金成本上升的困境，符合经济发展趋势，所以很多投资人愿意试一把。但至今无人便利店的单店收入、成本数据并没有跑完一个完整周期，很难说它已得到验证。
无人便利店更像是自动售货机的升级版，
它比自动售货机有优势的地方是，商品更多，体验空间更大，还可以增加一些半生鲜的品
类，如面包等
。劣势的地方是这是一个封闭的购物空间。
另外，无人便利店比自动售货机更大，成本肯定更高
。自动售货机是一个相对成熟的模式，成本结构一定是经过优化的，理论上自动售货机也可以做得更大，放很多东西进去，但过去大家没这么做肯定有原因——可能账算不过来。
无人便利店很难做高生鲜、熟食的毛利率，当前要解决收银问题又需要RFID(创业家&i黑马注: 无线射频识别技术)，而RFID成本是偏高的，一瓶可乐几块钱，百分之十几的毛利，RFID往上一贴，几毛钱的毛利基本没有了。
收入增加是不是能覆盖成本的增加？目前我还没有看到经过一个完整年度跑出来的数据，但是可以简单地算一笔账。
国内二线城市传统便利店日销售额大概在4000—5000块钱，7-11等做得好的，部分门店一天可能卖到2万块。无人便利店的日销售额肯定是大幅降低的，对人流量也有限制。如果它的日销售额在一千块钱左右，比自动售货机的几百元多一些，成本也高一些。
传统便利店生鲜销售额占比高的，如7-11大概30％-35%的毛利率，主要是包装食品的，毛利率肯定不会超过20%。如果一天销售额1000元，毛利约200元。毛利是不是能覆盖所有的折旧成本，租金成本、配送费用，预期损耗，以及电费、RFID等成本？不好说。
并且，RFID还存在误算等问题，Amazon Go的技术成本很高，还没有达到商业化运作的阶段，长期来看，便利店可以做这类尝试，但目前还是应该先把零售本身做好。不断降低人工租金成本，利用先进技术是永恒的主题，但也不能一蹴而就。
未来无人便利店和传统便利店更多是互补关系，它不可能做到传统便利店的所有品类
，比如关东煮，如果没有人把控一些指标，你可能很担心它的卫生情况；又比如包子等必须当天出售的生鲜产品何时需要做促销降低耗损。这些都是无人便利店做生鲜的难点，它很难完全替代传统便利店。
便利店不能用轻模式做
近两年有很多互联网人士用快消品B2B的模式，试图掌控大量的夫妻老婆店
。一般做法是通过地推人员找到夫妻店，在他们手机上装一个可在B2B公司采购货的APP，具体采购多少比例管不了。
这种模式无非是用一种更快速更轻的方式把这些店连接起来，帮助他们升级，并试图抄捷径打造一个便利店体系。
（*
春晓资本合伙人何文
）
但我觉得这个捷径是不存在的。事实上店主对B2B公司依赖度很低。很多门店装你的APP，同时也装别的APP，谁便宜就从谁那进货。这些所谓的链接的门店并不真正属于B2B的公司，B2B公司也很在从门店身上分享到利润。
所以我觉得要想深度掌控门店，用太轻的方式做肯定不行，最终还是得像以美宜佳为代表的传统便利店企业一样，回归到一家一家店的改造和升级，而不是简单装一个APP
。企业得把信息系统铺进去，独家供应商品，督导培训门店，对加盟店赋能，才可能产生黏性。终极标杆还应该是成为一个类似7-11的、强管控的便利店体系。
零售最终还是回归到算账
对于便利店项目，投资人看法应该比较一致：便利店是零售的终极业态，生命力旺盛。在中国现阶段，便利店的机会来自于两点：
一、一线城市便利店的升级
。创业企业与7-11竞争完全没有优势，但可以看看是不是有新的技术手段，比如利用电商的流量红利拓宽覆盖半径，或者类似无人便利店的形式改变成本结构，借此趟出一条新路。
但你不要讲太炫的概念，零售最终还是回归到算账，这个店收入是多少，成本跟别人有什么不一样。
二、二三线城市对一线高品质便利店的平移复制
。企业并不需要把成本结构做太多变化，只要把好位置占住，开到一定体量也很有机会。
衡量便利店项目，我有三个维度
：
一、市场空间
。便利店开在什么区域，常住人口多少，消费力什么样，该区域是不是有较强的竞争对手。
二线城市现在有一个机会。很多二线核心城市在人口净流入，这些逃离北上广的人带来了一线城市的生活方式，但是原有的业态无法很好地满足他们，所以二线核心的省是重点关注的对象。
二、看项目团队
。看看其在零售领域是否有足够的经验积累。零售是非常注重运营的行业，需要长时间学习，从我的经验来看，做零售和便利店，没有三五年以上的经验不太可能做成，但是团队也不能太老化，30-40岁之间，有很深积累的团队最合适。
三、看供应链和运营数字
。如果店已有一定体量，就看实际运营数字，毛利、单店日销售额、鲜食占比、后台供应链、仓配，这是一个记账的过程。
但便利店投资也确实存在一些问题，比如周期长，很多VC不一定能承受这么长的周期。如果达到一定体量，在风口下估值也不会太便宜。总体来看，我认为便利店不是很适合VC或者早期投资基金。除非特别早期的项目，估值也比较低，可以投一些，。
但未来几年，这个市场可能会有一拨PE并购或整合的机会。各个区域的便利店一旦站稳脚跟就不太容易死掉，如果有企业进行全国性的整合，区域性的企业可能会出售，或者资本合作，这些适合PE参与。
零售创业和投资的四大方向
随着电商崛起和都市节奏越来越紧张，线下流量分配格局正在发生变化，传统大型超市销量在下滑，流量可能向四个点聚集，带来新的创业和投资机会：
